新能源：光伏價(jià)格企穩(wěn)跡象已現(xiàn)

　　光伏組件價(jià)格穩(wěn)定，硅片價(jià)格反彈

　　PVinsights數(shù)據(jù)顯示，本周光伏產(chǎn)品繼續(xù)表現(xiàn)出價(jià)格企穩(wěn)的趨勢(shì)。上游多晶硅均價(jià)維持在53.5美元/千克，硅片環(huán)節(jié)價(jià)格出現(xiàn)反彈，尤其是單晶硅片，價(jià)格上漲約5%，電池片價(jià)格小幅下跌，組件價(jià)格基本保持穩(wěn)定。從本周價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)來(lái)看，產(chǎn)業(yè)鏈完整的公司優(yōu)勢(shì)仍在擴(kuò)大，而硅片-電池片環(huán)節(jié)的利潤(rùn)空間進(jìn)一步被壓縮。我們?nèi)匀豢春卯a(chǎn)業(yè)鏈完整的上市公司在三季度迎來(lái)經(jīng)營(yíng)情況的大幅改善。

　　歐債危機(jī)可能利空光伏行業(yè)

　　被寄予厚望的意大利光伏市場(chǎng)也受到了歐債問(wèn)題的困擾。歐債問(wèn)題升級(jí)的潛在風(fēng)險(xiǎn)對(duì)光伏是很大的短期利空，歐洲國(guó)家可能以削減補(bǔ)貼總額的方式達(dá)到財(cái)政與稅收緊縮的目的；如果銀行貸款收緊，新增光伏電站的融資將變得困難，導(dǎo)致新項(xiàng)目的開(kāi)展不順，進(jìn)而導(dǎo)致需求進(jìn)一步惡化。如果歐元再度貶值，將直接導(dǎo)致光伏中下游游企業(yè)利潤(rùn)水平下降。

　　2011年中國(guó)光伏市場(chǎng)占47.8%

　　根據(jù)Photon International 2011年第三期世界太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)的統(tǒng)計(jì)，至2011年中國(guó)光伏市場(chǎng)占47.8%，總計(jì)13,018.4MW；臺(tái)灣光伏市場(chǎng)占12.7%，總計(jì)3,448.5MW；日本光伏市場(chǎng)占8.5%，總計(jì)2,299.5MW；馬來(lái)西亞光伏市場(chǎng)占5.2%，總計(jì)1,406.5MW；韓國(guó)光伏市場(chǎng)占3.2%，總計(jì)865MW；亞洲其余占4.9%，總計(jì)1,341.8MW。整個(gè)亞洲合計(jì)占全球產(chǎn)量的82.3%，總計(jì)22,379.7MW，而2009年為75.7%。

　　京運(yùn)通IPO過(guò)會(huì)

　　北京京運(yùn)通科技股份有限公司7月13日IPO首發(fā)過(guò)會(huì)，擬募集資金9億元投入硅晶材料產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目。京運(yùn)通主營(yíng)業(yè)務(wù)為光伏設(shè)備制造和原材料生產(chǎn)，公司與江西賽維、無(wú)錫尚德等國(guó)內(nèi)外光伏生產(chǎn)企業(yè)有著長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作。2008-2010年京運(yùn)通營(yíng)業(yè)收入為7.38億元、4.75億元和11.39億元；凈利潤(rùn)2.05億元、1.02億元和3.50億元，業(yè)績(jī)波動(dòng)較大。


來(lái)源：中信建投

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