國際油價(jià)將徘徊百元，上半年呈倒V下半年或震蕩

今年上半年，紐約原油期貨呈現(xiàn)倒V字走勢，一度上漲到每桶115美元上方，但在地緣政治緩解、本?拉登被擊斃等消息公布后，油價(jià)一瀉千里，年內(nèi)全部漲幅瞬間跌光。

　　地緣政治影響

　　7月1日，紐約商品交易所NYMEX8月交割的原油期貨收報(bào)每桶94.94美元，跌0.5%，回到2010年年底的價(jià)格水平。

　　今年上半年，紐約原油期貨呈現(xiàn)倒V字走勢。市場人士認(rèn)為，上半年左右原油價(jià)格的諸多因素中，最突出的要數(shù)地緣政治因素。

　　上半年，洲際交易所ICE北海布倫特原油期貨的價(jià)格大多數(shù)時(shí)間要高出紐約商品交易所原油期貨價(jià)格11美元左右，有時(shí)價(jià)差甚至達(dá)到20多美元。

　　良茂期貨分析師張弛在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“從中可以看出，中東緊張局勢對原油期貨價(jià)格有著顯著的影響?！?/p>

　　他指出，從供應(yīng)源頭上看，美國原油主要來源于北美洲、墨西哥灣及拉美地區(qū)，更多受到美國國內(nèi)商業(yè)原油庫存以及西半球政治經(jīng)濟(jì)的影響，而倫敦布倫特原油則來自歐洲、中東和非洲。在上半年中東、北非的地緣危機(jī)爆發(fā)后，兩地油價(jià)均大幅上漲，不過，北海布倫特原油受到供應(yīng)減少的影響更大，在走勢上也表現(xiàn)出較紐約原油更為強(qiáng)勁的漲勢，使得兩者間價(jià)差出現(xiàn)倒掛，并一度擴(kuò)大。

　　不過，張弛認(rèn)為，隨著時(shí)間的推移，地緣政治對市場的影響程度已經(jīng)逐漸減少。同時(shí)地緣政治只是突發(fā)事件，對油價(jià)的短期影響較大，不會改變其長期的運(yùn)行方向。

　　經(jīng)濟(jì)需求放緩

　　市場人士指出，下半年地緣政治對油價(jià)的影響作用將退居二線。

　　上海中期期貨分析師李宙雷認(rèn)為：“下半年，原油供需基本面將成為主導(dǎo)因素?！?/p>

　　張弛則認(rèn)為，下半年國際油價(jià)更多受到全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況以及自身供需面的影響。

　　李宙雷指出，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡將進(jìn)一步突出。歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的復(fù)蘇之路充滿波折，美聯(lián)儲的貨幣政策走向以及歐債危機(jī)的后續(xù)發(fā)展情況將繼續(xù)左右市場的視線。

　　張弛認(rèn)為，歐盟加息的舉措將較為謹(jǐn)慎，美國出于高失業(yè)率以及疲軟的消費(fèi)局面，也不大可能步入加息軌道。

　　李宙雷指出，對于下半年全球原油需求而言，要重點(diǎn)關(guān)注美國、歐洲等國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程是否會面臨波折，如果出現(xiàn)重大的不利局面，將對其原油需求構(gòu)成極大負(fù)面影響。

　　張弛表示：“宏觀經(jīng)濟(jì)政策對油價(jià)的影響雖然重要，但仍沒有原油供需情況來得直接?！?/p>

　　他還指出，目前美國經(jīng)濟(jì)增速放緩，加上第二輪量化寬松政策QE2如期退出，市場對流動(dòng)性及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的擔(dān)憂將直接反映到油價(jià)上，下半年國際原油需求看淡。

　　圍繞百元震蕩

　　對于下半年油價(jià)走勢，市場人士預(yù)測，油價(jià)保持寬幅震蕩的可能性較高。

　　張弛預(yù)計(jì)，由于國際經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)蘇前景不明朗，受到歐佩克增產(chǎn)、發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體需求減弱的利空影響下，國際原油繼續(xù)上漲概率不大，油價(jià)將在每桶100美元附近寬幅震蕩。

　　李宙雷也表示，下半年國際油價(jià)維持逐步震蕩上行的概率較大，但超過上半年每桶115美元的可能性較小，基本上圍繞每桶100美元波動(dòng)，且下跌空間有限，在每桶80美元會得到較大支撐。

　　他分析，該判斷的主要依據(jù)是今明兩年，全球整體供需基本面還是偏緊的，特別是在需求不斷上漲的情況下，非歐佩克國家原油供應(yīng)的減少將使全球原油供應(yīng)面臨挑戰(zhàn)，這將逼迫歐佩克國家產(chǎn)量不斷增加，進(jìn)而導(dǎo)致剩余產(chǎn)能的進(jìn)一步下滑，而剩余產(chǎn)能的下滑將使得未來調(diào)節(jié)油價(jià)的能力減弱。因此，中長期油價(jià)看漲的觀點(diǎn)不變。

來源：人民網(wǎng)-國際金融報(bào)

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