進(jìn)入電力短缺周期下的投資機(jī)會(huì)

早在今年4月，國(guó)家發(fā)改委就發(fā)布了電力供應(yīng)偏緊的預(yù)警通知，隨著天氣的逐漸轉(zhuǎn)熱，"電荒"也開始愈演愈烈，有關(guān)專家認(rèn)為，今年有可能是自2004年大缺電以來(lái)最困難的一年，目前煤炭漲價(jià)與電網(wǎng)建設(shè)滯后正加劇著"電荒困局"。通過(guò)多方面經(jīng)驗(yàn)判斷，2011年開始我國(guó)將進(jìn)入電力短缺周期，缺口高峰或在2013 年。我們認(rèn)為，接下來(lái)和缺電相關(guān)的行業(yè)還將繼續(xù)有表現(xiàn)機(jī)會(huì)。

首先，在煤價(jià)高企、電力緊缺日趨嚴(yán)重以及火電業(yè)務(wù)多年連續(xù)虧損的背景下，政府必須保證火電業(yè)務(wù)至少保持盈虧平衡，保證電企發(fā)電積極性，促進(jìn)電力供給，保障足夠的資金以滿足未來(lái)電力投資需求，因此，火電企業(yè)會(huì)是最直接的受益者，其盈利有望觸底反彈，并存在上調(diào)電價(jià)的預(yù)期。建議關(guān)注具備全國(guó)布局能力的火電龍頭企業(yè)，"業(yè)績(jī)彈性大+電力緊缺"的區(qū)域火電企業(yè)，以及一些因資金瓶頸發(fā)展受限的火電企業(yè)。

當(dāng)然，要從根本上破解"電荒"，還是應(yīng)該逐步調(diào)整以火電發(fā)電為主的電源結(jié)構(gòu)，加大新能源發(fā)電的比重，同時(shí)加強(qiáng)智能電網(wǎng)建設(shè)，加快跨區(qū)電網(wǎng)建設(shè)，這背后可能隱藏著更為豐富的投資機(jī)會(huì)。

缺電讓新能源發(fā)展充滿了潛力。技術(shù)較為成熟且可以大規(guī)模開發(fā)的再生能源既可滿足經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的有效電力需求，又能實(shí)現(xiàn)國(guó)家的能源結(jié)構(gòu)目標(biāo)，無(wú)疑是一個(gè)有效的突破口。國(guó)家發(fā)改委近日下發(fā)的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2011年版）》將新能源作為單獨(dú)門類，首次進(jìn)入指導(dǎo)目錄的鼓勵(lì)類。建議關(guān)注太陽(yáng)能、風(fēng)能、生物質(zhì)能、海洋能等相關(guān)公司，尤其是享受政策大力度扶持的新能源企業(yè)。

缺電也讓電網(wǎng)建設(shè)突顯出至關(guān)重要性。面對(duì)全國(guó)資源優(yōu)化配置的新格局，電網(wǎng)在保證供應(yīng)中的作用將持續(xù)增強(qiáng)。將西南豐富的水電、西北豐富的煤電通過(guò)特高壓輸電線路輸送到東部負(fù)荷中心是未來(lái)的大概率事件。另一方面，實(shí)現(xiàn)電網(wǎng)的智能化，尤其是加強(qiáng)用電、配電等環(huán)節(jié)的自動(dòng)化，容許不同發(fā)電形式的接入、啟動(dòng)電力資產(chǎn)的優(yōu)化高效運(yùn)行也是未來(lái)電網(wǎng)建設(shè)的大趨勢(shì)。因此，無(wú)論是特高壓還是智能電網(wǎng)，在缺電大背景下均會(huì)迎來(lái)一個(gè)較大的發(fā)展。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)　

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來(lái)源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀