能源化工領(lǐng)跌 國內(nèi)商品多頭遭重挫

政策面偏空以及隔夜外盤暴跌，令一度出現(xiàn)反彈的國內(nèi)期市于5月12日整體翻綠，僅焦炭期貨略有漲幅。其中，塑料期貨觸及跌停，橡膠期貨也大幅走低。業(yè)內(nèi)人士指出，市場預(yù)期貨幣政策將繼續(xù)收緊，同時(shí)工業(yè)生產(chǎn)增速放緩，國內(nèi)商品短期將維持偏弱調(diào)整態(tài)勢。

11日國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，4月份，國內(nèi)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲5.3%，漲幅比3月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中食品價(jià)格上漲11.5%，非食品價(jià)格上漲2.7%。從數(shù)據(jù)看，國內(nèi)物價(jià)運(yùn)行水平依然處于高位，這增加了國家采取進(jìn)一步收緊措施抑制通脹的預(yù)期，對整個(gè)商品市場有利空影響。除了國內(nèi)政策面偏空外，隔夜外盤農(nóng)產(chǎn)品大跌是造成12日國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品下滑的主要原因。

上海東證期貨研究所副所長林慧認(rèn)為，當(dāng)前系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)籠罩商品，由于原油下跌引發(fā)的恐慌情緒繼續(xù)蔓延，市場最重要的已是信心問題而非基本面了，接下來一旦信心恢復(fù)，市場可能會(huì)很快反彈；但如果信心繼續(xù)受挫，也可能深幅下跌。

招商期貨劉曉娜表示，本輪商品上漲的最主要因素是以美國為首的發(fā)達(dá)國家推行的量化寬松政策，鑒于QE2將于6月結(jié)束，如果美國不推出第三輪量化寬松政策（QE3的話，那么前期上漲的主要因素也不存在。正是因?yàn)閾?dān)心QE2結(jié)束后的市場環(huán)境，投資者大幅拋售前期持有的大宗商品多頭頭寸顯然是上策。

一方面是國內(nèi)通脹形勢仍不容樂觀，緊縮政策暫時(shí)沒有趨緩的跡象；另一方面，歐債危機(jī)再度炒作，美元大幅上漲，外盤品種特別是原油、銅大幅下挫。海航東銀期貨曾平認(rèn)為，除非國內(nèi)緊縮政策特別是加息政策如期出臺，市場預(yù)期中的調(diào)控壓力方能有所緩解；而只要美元繼續(xù)反彈或維持震蕩，商品后市就仍以看跌為主。

值得一提的是，由于美國農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告意外利空，CBOT谷物、豆類、棉花、白糖等主要農(nóng)產(chǎn)品全線下挫，并導(dǎo)致國內(nèi)市場全線低開。12日盤初豆類期貨一度出現(xiàn)抵抗，不過，反彈乏力令價(jià)格在午盤過后加速下滑。棉花、白糖低開低走，除了外盤下跌的影響之外，近期國內(nèi)棉花、糖現(xiàn)貨市場的低迷表現(xiàn)也對行情形成拖累。世華財(cái)訊沈振東認(rèn)為，上述品種價(jià)格跌勢有望逐步得到緩解，其一，價(jià)格已經(jīng)跌入低位區(qū)間，期現(xiàn)差距正在縮小。數(shù)據(jù)顯示，5月12日中國棉花價(jià)格指數(shù)（328級）為24893元/噸，并較前一日上漲62元/噸，其已有回穩(wěn)跡象。其二，夏季糖消費(fèi)可望逐漸增加，抑制價(jià)格下跌空間。

“當(dāng)前商品氣氛再次轉(zhuǎn)空，短期內(nèi)市場仍可能維持空頭格局。但是，受種植成本提高、國內(nèi)需求旺盛、種植期天氣不確定因素較多等因素影響，農(nóng)產(chǎn)品出現(xiàn)單邊跌勢的可能性仍不大?！彼f。

來源：中國證券報(bào)廣州 作者：胡東林

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