多重效應(yīng)發(fā)酵油荒或加劇

　　4月以來，由于國際原油價格上漲，國內(nèi)成品油價格上調(diào)沒有到位，加上用電淡季出現(xiàn)電力供應(yīng)緊張，“油荒”帶來的一系列連鎖反應(yīng)在不斷發(fā)酵中。

　　擁有1/4煉油能力的地方煉廠因為原油價格上漲導(dǎo)致利潤下滑，生產(chǎn)積極性不高，開始停產(chǎn)檢修，進一步加劇供應(yīng)偏緊；成品油價格形成機制帶來的調(diào)價預(yù)期，也造成囤油氛圍嚴(yán)重；近期多個區(qū)域出現(xiàn)電荒，也加劇成品油尤其是柴油供應(yīng)緊張的局面。

　　價格倒掛利潤下滑

　　據(jù)國內(nèi)機構(gòu)綜合測算，4月原油成本比2月初上漲了800元/噸，經(jīng)過4月初的調(diào)價后，煉廠消化了350元/噸成本，但還有500元/噸左右的原料上漲壓力需要消化。調(diào)價后，煉廠在扣除經(jīng)營成本后，還是無利可圖。

　　在這種情況下，淡季時節(jié)“油荒”蔓延多個地區(qū)，成品油市場再現(xiàn)“批零倒掛”。據(jù)息旺能源監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，5月4日，以93號汽油為例，國內(nèi)批發(fā)均價為9600元/噸，但零售價為9300元/噸，出現(xiàn)300元/噸的“批零倒掛”，而價差從4月中旬起就開始擴大。

　　國家能源局綜合司副司長王思強近日表示，一季度成品油表觀消費量約6500萬噸，同比增長約13%。

　　一季度成品油消費的兩位數(shù)增長，相對應(yīng)的是國內(nèi)煉廠新上煉油能力沒能完全匹配消費的快速增加。息旺能源分析師李莉表示，綜合各方面因素來看，今年新上的煉油產(chǎn)能投入比過去幾年要少，成品油產(chǎn)量增幅偏小。如果以局部地區(qū)電力缺口來看，電荒也會加大對柴油的需求量，這對國內(nèi)成品油市場是雪上加霜。

　　煉廠開工率兩極分化

　　據(jù)易貿(mào)資訊消息，中石油已計劃7月停產(chǎn)檢修，將西部兩家重要煉廠停產(chǎn)檢修，總計將停產(chǎn)至少2000萬噸/年的煉油裝置，屆時西北地區(qū)化工資源將大幅減少。

　　中石油在盛夏時節(jié)、市場需求旺盛時集中檢修，這客觀上對國內(nèi)成品油市場尤其是西部地區(qū)的供應(yīng)不利。李莉表示，7-8月份檢修是往年慣例，此次中石油排期檢修并不是因為煉油虧損而安排檢修，而是因為煉廠檢修加劇了市場供應(yīng)偏緊。

　　據(jù)易貿(mào)資訊的雙周煉廠開工率調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至4月21日，國內(nèi)以中石油、中石化為主的主營煉廠開工率回升至84.8%，而該數(shù)據(jù)一般達(dá)到85%就屬于開工率高位。

　　目前，中石油、中石化旗下煉廠為應(yīng)對潛在“油荒”，特別加大了柴油出油率，各銷售公司外采也得到總部的外采油品獎金鼓勵。

　　但地方煉廠截至4月30日開工率不到40%，處于今年以來新低。兩大石油公司由于可以依靠其他業(yè)務(wù)板塊補貼以及保證供應(yīng)的社會責(zé)任，能夠開足馬力保證供應(yīng)。而主要依靠進口燃料油作為原料的地方煉廠，煉油成本要顯著高于兩大石油公司。在“批零倒掛”未得到緩解的情況下，地方煉廠只能選擇“檢修”的方式減產(chǎn)。

來源：中國證券報

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