價(jià)差結(jié)構(gòu)強(qiáng)化國際原油多頭氛圍

　　歐美地區(qū)的寒冷天氣、樂觀的2011年原油需求展望、歐美等經(jīng)濟(jì)體好于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，不斷地“煽動(dòng)”國際原油市場(chǎng)投資者的做多熱情，使得國際油價(jià)在過去1個(gè)月的時(shí)間內(nèi)從80美元附近一舉漲至目前的90美元/桶上方。

　　隨著油價(jià)的上漲，國際原油市場(chǎng)的價(jià)差結(jié)構(gòu)也在悄然發(fā)生著變化，而業(yè)內(nèi)人士指出，這種變化的結(jié)果則進(jìn)一步強(qiáng)化了原油市場(chǎng)短期的做多氛圍。

　　2010年11月中旬以前3個(gè)月時(shí)間內(nèi)，倫敦洲際交易所布倫特原油主力合約期價(jià)較紐約商業(yè)交易所NYMEX原油主力合約期價(jià)僅略有升水，升水幅度基本維持在1美元/桶內(nèi)，而隨著2010年11月下旬油價(jià)的拉升，兩者的價(jià)差開始擴(kuò)大，截至北京時(shí)間昨日22點(diǎn)，布倫特原油2月合約期價(jià)報(bào)94.75美元/桶，較NYMEX原油2月合約期價(jià)高出3.80美元/桶。

　　“雖然我們平時(shí)在談到國際油價(jià)的時(shí)候都是特指NYMEX原油期價(jià)，但和國際原油現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)聯(lián)度更大的還是布倫特原油期貨。前者更多的是反映美國國內(nèi)的原油供需狀況?！北本┮煌顿Y公司資深能源分析人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》指出，“由于歐洲市場(chǎng)對(duì)柴油需求旺盛，以及新興市場(chǎng)在去年底加大了原油的短期采購力度，從而使布倫特原油期價(jià)較NYMEX原油期價(jià)升水出現(xiàn)較大幅度的增加?！?/p>

　　兩個(gè)市場(chǎng)原油價(jià)格差的擴(kuò)大，表明國際原油市場(chǎng)基本面在短期內(nèi)偏緊的現(xiàn)狀，對(duì)做多原油形成支撐。

　　如果說上述兩個(gè)能源市場(chǎng)原油價(jià)差的變化僅僅是擴(kuò)大而非發(fā)生根本性變化的話，那么另一個(gè)價(jià)差變化則是2008年以來首次出現(xiàn)。那就是布倫特原油當(dāng)月合約較次月合約出現(xiàn)了升水。

　　截至北京時(shí)間昨日22點(diǎn)，布倫特2月合約期價(jià)報(bào)94.75美元/桶，3月合約報(bào)94.65美元/桶，2月較3月升水10美分。2010年12月20日，布倫特原油當(dāng)月合約期價(jià)較次月合約2年多以來首次出現(xiàn)升水的情況，而這種升水的格局在隨后的12個(gè)交易日一直保持著，雖然升水幅度僅僅在10美分左右，但是它進(jìn)一步反映了現(xiàn)貨市場(chǎng)短期的相對(duì)緊張狀況。

　　“一般而言，當(dāng)現(xiàn)貨市場(chǎng)相對(duì)緊張的時(shí)候，由于獲取現(xiàn)貨變得困難，現(xiàn)貨價(jià)格就會(huì)相對(duì)期貨價(jià)格出現(xiàn)一定升水。同樣的，在現(xiàn)貨緊張的情況下，距離現(xiàn)貨越近的合約相對(duì)于后續(xù)合約也會(huì)出現(xiàn)一定的升水?！鄙虾４箨懫谪浄治鰩煾邍?yán)榮指出，“布倫特原油2月期價(jià)的升水在一定程度上表明了目前原油市場(chǎng)的緊張狀態(tài)，這會(huì)強(qiáng)化短期油市的做多氛圍?！?

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀