行情十月圍城，煤炭戰(zhàn)火重燃

　　在今年北半球?qū)⒃馐芮陿O寒，以及美元貶值帶來的通脹預(yù)期情緒加劇等因素影響，煤價上漲預(yù)期強烈，這使得近期煤炭板塊全面爆發(fā)；

　　四季度是煤炭需求旺季，而2011年是煤炭供給大幅釋放前的最后一年，供給增速穩(wěn)中放緩，為煤價上漲提供了基石，因此煤炭股未來依舊存在較好的投資機會。

　　嚴(yán)寒來襲 煤炭升溫

　　據(jù)全球多個國家的氣候研究機構(gòu)的預(yù)測，2010年北半球?qū)⒂瓉砬陿O寒。今年夏天，罕見的高溫襲擊北半球，從美東、歐洲到亞洲，都經(jīng)歷了有氣象記錄130 年來最熱的夏天，但入冬后氣溫開始驟降，北半球氣溫可能要比往年偏低。氣象專家表示，歐洲可能將面臨“千年一遇”的新低溫，中國等亞洲地區(qū)也可能難以幸免。

　　這種異常氣候與干擾大洋暖流活動的“拉尼娜”現(xiàn)象有關(guān)。2008年初，我國南方大部分地區(qū)就在“拉尼娜”氣候的影響下，遭遇了歷史罕見的持續(xù)大范圍低溫、暴雪、冰凍襲擊。因此并不排除今年冬季會比較寒冷，而且概率較高。如果冷冬預(yù)測準(zhǔn)確，今年“拉尼娜”現(xiàn)象可能對全球煤炭市場造成重大影響。

　　2010年，全球動力煤炭貿(mào)易量預(yù)計為7.78億噸左右，其中主要進(jìn)口國家中歐洲28.28%、日韓26%、中國12.6%。如果北半球出現(xiàn)冷冬，勢必推升歐洲、中國、以及日韓為代表的東北亞地區(qū)的用煤需求，使得需求旺季更旺。

　　此外，煤炭運輸條件將受到寒冷的嚴(yán)重制約。由于動力煤主要出口國家集中在印尼、澳大利亞、俄羅斯和南非，按照澳大利亞氣象專家的預(yù)測，拉尼娜可能持續(xù)到2011年1月份，因此煤炭運輸條件將嚴(yán)重惡化，煤炭有效供給將顯著減少。印尼是目前全球最大的動力煤出口國，占全球動力煤貿(mào)易量的32%，2010年上半年印尼煤炭出口增長40%，其中主要歸功于一季度良好的氣候條件，產(chǎn)銷異常順暢。如果一旦氣候出現(xiàn)惡化，印尼和澳大利亞煤炭生產(chǎn)和出口將受到嚴(yán)重的影響。從國內(nèi)情況看，極端嚴(yán)寒天氣發(fā)生將導(dǎo)致煤炭運輸?shù)牟粫成踔潦蔷植堪c瘓，比如高速公路封閉、煤炭被凍在車皮上卸車?yán)щy、渤海灣幾大煤港被冰封，進(jìn)而會導(dǎo)致下游行業(yè)煤炭庫存快速下降、消費地煤價大漲。2008年初的雨雪冰凍災(zāi)害和2010年初環(huán)渤海灣冰凍就是最好的明證。

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