火電企業(yè)冰火兩重天，上網(wǎng)電價需再度不對稱調(diào)整

中國火電行業(yè)有一個奇怪的現(xiàn)象，就是不同區(qū)域火電利潤差別極大，常常呈現(xiàn)冰火兩重天的局面。往往煤價狂漲，部分省份火電企業(yè)依然利潤不錯，另一部分省份則虧損慘重。而全行業(yè)利潤普遍向好的時候，部分省份火電企業(yè)更是利潤高漲，賺的盤滿缽滿，而另一部分省份卻只能微利甚至仍然虧損。

　　以國家統(tǒng)計局前5月火電行業(yè)利潤數(shù)據(jù)為例，前5月，火電實現(xiàn)利潤169.5，增幅為45.5%。按道理說，在煤價堅挺的今年，前5月火電能獲得這個利潤狀況還算不錯。但是，分區(qū)域觀察，難免讓人目瞪口呆：廣東、江蘇、浙江、內(nèi)蒙古等區(qū)域火電利潤較高，以廣東為例，達到60億元以上，占全國總額的近40%，而與此相反，山東、河南、山西、江西、湖南等省則出現(xiàn)明顯虧損，山東、河南和山西三省火電廠的虧損高達10億以上。

　　就盈利能力而言，兩廣地區(qū)火電銷售利潤率近15%，內(nèi)蒙古及寧夏等高耗能地區(qū)則憑借成本和電量優(yōu)勢，銷售利潤率也升至10%附近，盈利能力甚至略高于華東沿海地區(qū)。

　　原因何在？難道說，不同區(qū)域的火電廠資產(chǎn)質(zhì)量本身真的存在那么大的差別？我看未必?；痣娦袠I(yè)是一個經(jīng)營上相對比較簡單的產(chǎn)業(yè)，一般來說，判斷火電行業(yè)盈利有三個因素：到廠煤炭價格、上網(wǎng)電價和上網(wǎng)電量。

　　從到廠煤價看，廣東和江浙一帶電廠的到廠煤價不太可能比河南和山西等內(nèi)陸地區(qū)低，加上海運費用的話，甚至會更高。而用電量方面，從上半年的數(shù)據(jù)看，利用小時上沒有多大差別。機組質(zhì)量上，總體來看，沿海電廠的機組可能更為優(yōu)質(zhì)，但不會導致利潤上如此大的差別。

　　那么，根本區(qū)別顯然就在于上網(wǎng)電價了。華北和中部地區(qū)的平均上網(wǎng)電價明顯低于廣東和東南沿海地區(qū)。根據(jù)國家電監(jiān)會此前公布的《2008年度電價執(zhí)行情況監(jiān)管報告》，每千瓦時的上網(wǎng)電價，山西是0.335元，山東是0.383元，湖北是0.349元，河南是0.339元，江西是0.375元，湖南是0.355元，而西北地區(qū)的上網(wǎng)電價則更低。相比之下，浙江是0.459元，江蘇是0.42元，廣東是0.466元。

　　為何上網(wǎng)電價差別如此明顯？在2009年上網(wǎng)電價進行東降西升的一次微調(diào)之后，為何仍然無法扭轉(zhuǎn)這種格局？根源在于兩點：第一，地方對于電價的承受能力不同，江浙和廣東一帶，企業(yè)和居民對于終端銷售電價的承受能力較強，銷售電價較高，因此，也就使得相應的火電上網(wǎng)電價可以處于較高水平，而中西部地區(qū)企業(yè)對電價承受能力較弱，特別是高耗能企業(yè)很多，地方物價部門也有意壓抑電價上漲。

　　第二，背后利益驅(qū)動不同反映出央企和地方的博弈。以廣東為例，廣東省粵電集團是廣東省實力最強、規(guī)模最大的發(fā)電企業(yè)，是廣東省國資控股的公司，近期的重組成功之后，裝機容量將近1000萬千瓦，對于地方擁有的發(fā)電企業(yè)，地方也有意維護其利益，有動力推高電價。而在中西部地區(qū)的電廠，大多數(shù)是由五大發(fā)電央企投資，對于地方政府來說，沒有動力為其爭取高電價，以免地方用電企業(yè)承受較高的電價成本。

　　因此，在煤價高漲的時候，能夠盈利的，一些是廣東和江浙省份上網(wǎng)電價較高的企業(yè)，另外則是占據(jù)低成本燃料優(yōu)勢的區(qū)域，比如內(nèi)蒙古。而中部地區(qū)電廠基本兩頭不沾，就只能處于最劣勢的狀況。

　　因此，很少有行業(yè)如同發(fā)電行業(yè)一樣，區(qū)域性特征如此明顯，某一省企業(yè)俱虧，而另一省企業(yè)則俱盈。既然產(chǎn)品——電能是一樣的，為何在價格上差別如此大？一樣資產(chǎn)的電廠，為何在不同區(qū)域盈利差別如此大？其他產(chǎn)品或許可以有洼地效應，低價產(chǎn)品向高價區(qū)域流動，但是在這個高度行政管制的產(chǎn)業(yè)，沒有這種可能。

　　所以，在這種體制下，要保證公平和資源配置高效，就必須實現(xiàn)行政定價的公平。因此，有必要盡快對上網(wǎng)電價再度進行不對稱的調(diào)整，提高中西部地區(qū)上網(wǎng)電價，減少中西部地區(qū)和東南沿海地區(qū)電廠的價差，保證中西部地區(qū)電廠合理的利潤率。

來源：中國證券網(wǎng)·上海證券報

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