增量配電業(yè)務(wù)改革項目確定 萬億配電網(wǎng)市場打開

　　12月1日，發(fā)改委、能源局發(fā)布《關(guān)于規(guī)范開展增量配電業(yè)務(wù)改革試點的通知》，確定延慶智能配電網(wǎng)等105個項目為第一批增量配電業(yè)務(wù)改革試點項目，分布于28個省、自治區(qū)、直轄市及新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團。此外，發(fā)改委、能源局同意天津市、青海省開展電力體制改革綜合試點，要求加快組建相對獨立的電力交易機構(gòu)，統(tǒng)籌推進輸配電價、電力市場建設(shè)、電力交易機制、發(fā)用電計劃、配售點側(cè)等各項改革。

　　據(jù)了解，此輪政策驅(qū)動下的配電網(wǎng)革命改變了電網(wǎng)企業(yè)的盈利模式，由收取購銷差價變?yōu)槭杖『硕ǖ妮斉潆妰r，并且該收益將由原來運營配電網(wǎng)的電網(wǎng)企業(yè)轉(zhuǎn)移至配電網(wǎng)投資主體。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認為，根據(jù)發(fā)達國家經(jīng)驗，配網(wǎng)、輸電網(wǎng)投資比例約在1.5∶1左右，國內(nèi)配網(wǎng)投資占比遠低于此水平。配網(wǎng)投資大幕正在開啟。國家能源局去年發(fā)布的《配電網(wǎng)建設(shè)改造行動計劃2015-2020年》顯示，2015年-2020年國內(nèi)配電網(wǎng)建設(shè)改造投資不低于2萬億元，“十三五”期間累計投資不低于1.7萬億元。105個試點項目總投資額預(yù)計將達到500億-1000億元。

　　申萬宏源認為，中短期看，存量改造與新增投資直接帶動設(shè)備商與工程商的下游需求提升。從招標模式看，過去電網(wǎng)公司主導(dǎo)配電網(wǎng)建設(shè)，為了體現(xiàn)公平原則，往往由電網(wǎng)公司首先將產(chǎn)品進行標準化規(guī)范，而后進行分拆招標，中標企業(yè)難以體現(xiàn)在技術(shù)與配套能力上的差異性，價格戰(zhàn)成為常態(tài)；后續(xù)以地方政府主導(dǎo)，以社會資本 PPP 模式進行招投標，原有的電網(wǎng)公司壟斷模式將被打破。綜合考慮承包方工程設(shè)計資質(zhì)、設(shè)備技術(shù)質(zhì)量等多方面因素，利好技術(shù)領(lǐng)先、配套能力強的行業(yè)龍頭，同時關(guān)注與政府關(guān)系緊密且地推能力強的企業(yè)。 運營端看好配售電一體化的售電公司。在運營端，現(xiàn)有配網(wǎng)運營公司具備運營經(jīng)驗，更容易實現(xiàn)異地擴張。我們看好配售電一體化的售電公司，以及相關(guān)的增值服務(wù)提供者。

　　華泰證券分析師指出，三類公司有望受益于增量配電業(yè)務(wù)改革試點，擁有地方電網(wǎng)資產(chǎn)或者具備提供綜合能源服務(wù)能力的公司，如華光股份、廣安愛眾、涪陵電力等；具備總包資質(zhì)的配電設(shè)備公司，如置信電氣、思源電氣、積成電子、國電南瑞、許繼電氣等；積極布局用戶資源的公司，如智光電氣、炬華科技等。

來源：投資快報

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