我國(guó)紡織原料市場(chǎng)當(dāng)前供需嚴(yán)重失衡

　　2013年對(duì)于國(guó)內(nèi)紡織原料市場(chǎng)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是痛苦的一年。這一年，棉花價(jià)格小幅收漲，滌綸、錦綸、腈綸、粘膠等化纖品種則多數(shù)收跌，跌幅達(dá)3%～15%；國(guó)內(nèi)棉花減產(chǎn)已成定局，產(chǎn)量預(yù)計(jì)較上年同期下降12～13個(gè)百分點(diǎn)，化纖產(chǎn)量繼續(xù)增加，但增速較上年同期放緩4個(gè)百分點(diǎn)；棉花進(jìn)口量大幅縮水，較上年同期大幅下降19.2%，化纖進(jìn)出口則出現(xiàn)分化跡象，較上年同期有增有減；行業(yè)整體收益率繼續(xù)下滑，滌綸、粘膠行業(yè)收益率再現(xiàn)負(fù)值，分別為-1.10%、-1.20%；行業(yè)開(kāi)工率普遍降至80%以下，滌綸短纖開(kāi)工率更低至60%……

　　從全年行情走勢(shì)的深層肌理來(lái)看，由供需失衡導(dǎo)致的諸多弊端正在發(fā)酵。

　　首先，供需失衡導(dǎo)致價(jià)格低位波動(dòng)，生產(chǎn)利潤(rùn)空間被壓縮。去年以來(lái)，滌綸、錦綸、腈綸、粘膠等主要紡織原料行情整體呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，市場(chǎng)均價(jià)普遍低于上年同期。并且，上游生產(chǎn)原料成本抬升，以及化纖工廠(chǎng)不斷降價(jià)促銷(xiāo)，導(dǎo)致行業(yè)整體贏利狀況不斷惡化。年內(nèi)，大多數(shù)產(chǎn)品加工利潤(rùn)維持在微利水平，部分品種更是長(zhǎng)時(shí)間虧損。以拳頭產(chǎn)品滌綸為例，去年1～4季度，滌綸長(zhǎng)絲POY150D/48F平均毛利潤(rùn)在147元/噸，較1～3季度縮減39.51%；滌綸短纖1.4D*38mm平均毛利潤(rùn)在-163元/噸，較1～3季度縮減4.49%。

　　其次，供需失衡導(dǎo)致生產(chǎn)企業(yè)持續(xù)去庫(kù)存化以及開(kāi)工率低迷。隨著外銷(xiāo)訂單規(guī)模的縮減以及內(nèi)銷(xiāo)淡旺季界限的逐漸模糊，下游織造企業(yè)生產(chǎn)積極性較往年下滑，對(duì)紡織原料的采購(gòu)積極性也明顯不及預(yù)期。為了應(yīng)對(duì)供大于求的市場(chǎng)，化纖生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)始主動(dòng)減產(chǎn)，期待帶動(dòng)價(jià)格止跌企穩(wěn)、反彈回升。春節(jié)期間，恒逸石化、新民科技、百宏集團(tuán)等20余家聚酯企業(yè)有檢修計(jì)劃，減產(chǎn)、停產(chǎn)產(chǎn)能合計(jì)達(dá)700萬(wàn)噸以上，為近20年來(lái)停產(chǎn)最多的一年。

　　最后，由于終端紡織服裝庫(kù)存積壓嚴(yán)重，使得加彈、織造企業(yè)的資金回收風(fēng)險(xiǎn)加大。目前盛澤地區(qū)噴水企業(yè)應(yīng)收賬款回收率在50%～70%，太倉(cāng)地區(qū)加彈工廠(chǎng)應(yīng)收賬款回收率只有50%～60%，蕭紹地區(qū)圓機(jī)企業(yè)應(yīng)收賬款回收率多數(shù)在50%～70%，海寧地區(qū)經(jīng)編企業(yè)應(yīng)收賬款回收率60%～70%，慈溪地區(qū)加彈、圓機(jī)企業(yè)應(yīng)收賬款回收率更是在50%偏下水平。此外，欠款問(wèn)題甚至延伸至紡絲環(huán)節(jié)，一些紡絲工廠(chǎng)為保證出貨也改變傳統(tǒng)不得不接欠款單。

　　2014年紡織原料的下游需求情況并不一定會(huì)比2013年要好。2014是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型之年，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型替代數(shù)字增長(zhǎng)成為市場(chǎng)新的關(guān)注點(diǎn)，預(yù)計(jì)內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)新增容量有限。與此同時(shí)，全球金融危機(jī)還沒(méi)結(jié)束，外部需求依然相對(duì)脆弱。因此，需求不足將繼續(xù)壓制紡織原料市場(chǎng)，再加上供應(yīng)量繼續(xù)擴(kuò)大，主要品種價(jià)格指數(shù)重心有可能進(jìn)一步降低。根據(jù)在建、擬建項(xiàng)目預(yù)報(bào)情況來(lái)看，2014年國(guó)內(nèi)滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)能預(yù)計(jì)增加300萬(wàn)～350萬(wàn)噸，滌綸短纖產(chǎn)能預(yù)計(jì)增加80萬(wàn)噸，錦綸產(chǎn)能預(yù)計(jì)增加40萬(wàn)～50萬(wàn)噸，粘膠產(chǎn)能預(yù)計(jì)增加35萬(wàn)噸。

　　價(jià)格市場(chǎng)行情整體不景氣環(huán)比和同比多數(shù)下降

　　根據(jù)監(jiān)測(cè)的10個(gè)主要品種數(shù)據(jù)顯示，2013年四季度國(guó)內(nèi)紡織原料市場(chǎng)與上一個(gè)季度價(jià)格相比，價(jià)格上漲產(chǎn)品3個(gè)，占比30%；價(jià)格持平產(chǎn)品1個(gè)，占比10%；價(jià)格下跌產(chǎn)品6個(gè)，占比60%。與上年同期相比，滌綸長(zhǎng)絲、滌綸短纖、錦綸長(zhǎng)絲等多數(shù)品種價(jià)格重心呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，僅棉花以及丙綸短纖以微弱優(yōu)勢(shì)小幅收漲。

　　【價(jià)格漲幅冠軍】滌綸長(zhǎng)絲環(huán)比上漲1.94%

　　原因探尋：2013年四季度，滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)價(jià)格止跌反彈，主要是因?yàn)榍锒緦?duì)粗旦絲的需求量上升，并且實(shí)際供應(yīng)量存在減少的情況。自11月開(kāi)始，由于聚酯生產(chǎn)虧損幅度較大，紹興億豐、雙兔新材料、恒逸石化等主流生產(chǎn)企業(yè)先后出現(xiàn)減產(chǎn)動(dòng)作，致使適銷(xiāo)規(guī)格貨源供應(yīng)一度偏緊。

　　后市預(yù)測(cè)：隨著終端紡織企業(yè)訂單的不斷萎縮，下游加彈、織造企業(yè)開(kāi)工率逐步走低，市場(chǎng)剛性需求面臨嚴(yán)重的下滑壓力。但值得注意的是，國(guó)內(nèi)聚合紡長(zhǎng)絲裝置檢修計(jì)劃相對(duì)集中，將對(duì)后期行情的下跌起到一定抑制作用。

　　【價(jià)格跌幅冠軍】腈綸絲束環(huán)比下跌7.76%

　　原因探尋：2013年11～12月，上游原料丙烯腈大幅下挫800元/噸，跌至13300～13500元/噸，在腈綸生產(chǎn)平臺(tái)大幅下移的同時(shí)，也打壓了下游紗廠(chǎng)的采購(gòu)積極性；加之紡織內(nèi)銷(xiāo)逐步接近尾聲，需求面利好支撐減少，腈綸生產(chǎn)廠(chǎng)商庫(kù)存消化滯緩。在雙重利空因素的影響下，腈綸生產(chǎn)商被迫下調(diào)產(chǎn)品報(bào)價(jià)，實(shí)際成交價(jià)格重心也發(fā)生下滑。

　　后市預(yù)測(cè)：一方面，經(jīng)過(guò)前期的大幅下跌之后，原料丙烯腈價(jià)格止跌反彈，對(duì)腈綸市場(chǎng)產(chǎn)生支撐和推動(dòng)作用。另一方面，齊魯石化、寧波中新等腈綸生產(chǎn)企業(yè)有一定檢修計(jì)劃，供應(yīng)量的減少也將對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成利好。預(yù)計(jì)后期腈綸市場(chǎng)價(jià)格將逐漸趨于平穩(wěn)。

　　產(chǎn)量棉花產(chǎn)量同比明顯下降化纖產(chǎn)量繼續(xù)小幅增加

　　受種植面積下降以及惡劣天氣因素的影響，中國(guó)棉花產(chǎn)量將較去年下降，并且較前期預(yù)測(cè)數(shù)量減少。根據(jù)中國(guó)棉花協(xié)會(huì)2013年11月份的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2013年全國(guó)棉花產(chǎn)量為677萬(wàn)噸，較上個(gè)月預(yù)測(cè)值環(huán)比減少3.17%，較上一年同比減少12.50%。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)化纖產(chǎn)量數(shù)字繼續(xù)增長(zhǎng)，但產(chǎn)量增幅有所放緩。根據(jù)中國(guó)化纖協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，2013年1～11月，我國(guó)化學(xué)纖維產(chǎn)量累計(jì)達(dá)3764.1萬(wàn)噸，較上年同期增長(zhǎng)7.6%，增速較上年同期放緩4.1個(gè)百分點(diǎn)。分子行業(yè)來(lái)看，2013年1～11月，人造纖維產(chǎn)量為390.0萬(wàn)噸，較上年同期增長(zhǎng)18.4%；合成纖維產(chǎn)量為3001.9萬(wàn)噸，較上年同期增長(zhǎng)5.7%。

　　【產(chǎn)量漲幅冠軍】

　　氨綸同比增長(zhǎng)26.80%原因探尋：據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年1～11月份，國(guó)內(nèi)氨綸產(chǎn)量為35.4萬(wàn)噸，比上年同期大幅增長(zhǎng)26.80%。去年以來(lái)，受終端紡織需求回暖影響，加之國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能十分有限，氨綸市場(chǎng)供需關(guān)系明顯好轉(zhuǎn)，相關(guān)企業(yè)產(chǎn)量以及銷(xiāo)量明顯增加。與此同時(shí)，氨綸產(chǎn)品售價(jià)持續(xù)走高，40D氨綸由年初的44000～45000元/噸攀升至50000～52000元/噸，漲幅達(dá)14.61%。

　　【產(chǎn)量跌幅冠軍】

　　丙綸同比下降1.50%原因探尋：據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年1～11月，國(guó)內(nèi)丙綸產(chǎn)量為27.4萬(wàn)噸，比上年同期小幅下降1.50%。這主要是由于上游原料PP價(jià)格拉漲，成本面在高位水平運(yùn)行，而丙綸產(chǎn)品價(jià)格卻無(wú)法同步走高，導(dǎo)致丙綸生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)下降，行業(yè)減產(chǎn)、停產(chǎn)動(dòng)作增多，引起了丙綸實(shí)際產(chǎn)量的下降。以華東市場(chǎng)PP粒料拉絲級(jí)為例，從2013年1月初10900～11100元/噸漲至12月末的11900～12100元/噸，漲幅達(dá)9.09%。在相同的時(shí)間段內(nèi)，丙綸短纖的價(jià)格基本穩(wěn)定在12400～12800元/噸之間，并未跟隨原料價(jià)格上揚(yáng)而走高。

　　進(jìn)出口

　　棉花進(jìn)口量同比大幅縮水6個(gè)化纖品種出口量增加2013年我國(guó)棉花進(jìn)口數(shù)據(jù)表現(xiàn)低迷。根據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年1～12月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉花414.8萬(wàn)噸，同比減少98.52萬(wàn)噸，減幅19.20%。2013年9～12月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉花112.39萬(wàn)噸，同比減少24.63萬(wàn)噸，減幅17.98%。2013年國(guó)內(nèi)化纖品種出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)不一。根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年1～12月，尼龍6長(zhǎng)絲、尼龍短纖、粘膠長(zhǎng)絲、粘膠短纖出口量分別在5.73萬(wàn)噸、0.42萬(wàn)噸、6.23萬(wàn)噸、18.85萬(wàn)噸，均較上年同期有所減少，幅度在2.33%～34.89%不等，而滌綸長(zhǎng)絲、滌綸短纖、氨綸等6個(gè)品種的出口量則較上年同期增加。

　　【出口增幅最大】腈綸絲束同比增加176.92%

　　原因探尋：2013年1～12月，我國(guó)腈綸絲束出口量0.36萬(wàn)噸，較上年同期增加176.92%。一方面，傳統(tǒng)主要出口流向地孟加拉國(guó)、巴基斯坦等國(guó)家出口量穩(wěn)定增長(zhǎng)；另一方面，非主要出口市場(chǎng)也迎來(lái)發(fā)展機(jī)會(huì)，尤其是對(duì)土耳其出口數(shù)量明顯增加。2013年1～12月，我國(guó)腈綸絲束對(duì)土耳其出口1440.95噸，同比增加1440.55噸。

　　【出口減幅最大】尼龍6長(zhǎng)絲同比減少34.89%

　　原因探尋：相對(duì)于2012年，我國(guó)尼龍6長(zhǎng)絲主要出口流向地未發(fā)生變化，依舊是韓國(guó)、越南、中國(guó)香港等地區(qū)。但由于全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境欠佳，加之人民幣升值的不利影響，致使出口數(shù)量較上年同期大幅減少，減幅高達(dá)34.89%。

　　【進(jìn)口減幅最大】粘膠長(zhǎng)絲同比減少86.67%

　　綜合表現(xiàn)：進(jìn)口方面，2013年1～12月，滌綸短纖、尼龍6長(zhǎng)絲、氨綸、腈綸短纖、粘膠短纖5個(gè)品種的進(jìn)口量較上年同期增長(zhǎng)，幅度大體在0.51%～35.10%之間。與此同時(shí)，滌綸長(zhǎng)絲、尼龍短纖、腈綸毛條、腈綸絲束、粘膠長(zhǎng)絲5個(gè)品種的進(jìn)口量較上年同期減少，其中粘膠長(zhǎng)絲以同比減少86.67%，成為跌幅排行榜冠軍。

　　利潤(rùn)滌綸和粘膠徘徊低位錦綸和氨綸繼續(xù)好轉(zhuǎn)

　　從毛利潤(rùn)情況來(lái)看，2013年四季度主要化纖品種滌綸、粘膠等加工利潤(rùn)維持在低位水平，甚至部分產(chǎn)品更是長(zhǎng)時(shí)間虧損，但錦綸以及氨綸的贏利狀況繼續(xù)好轉(zhuǎn)。

來(lái)源：中國(guó)行業(yè)研究網(wǎng)

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