競(jìng)爭(zhēng)加劇 奶價(jià)下行 區(qū)域性乳企采取收縮戰(zhàn)略求穩(wěn)發(fā)展

　　2023年，國(guó)內(nèi)乳制品市場(chǎng)呈現(xiàn)弱復(fù)蘇狀態(tài)，產(chǎn)品動(dòng)銷放緩，行業(yè)也面臨原奶階段性過剩、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等問題。在此背景下，即便是行業(yè)龍頭也“增收不增利”，區(qū)域性乳企的發(fā)展空間進(jìn)一步壓縮。日前，三元股份、光明乳業(yè)、天潤(rùn)乳業(yè)、均瑤健康等區(qū)域性龍頭乳企相繼發(fā)布2023年年報(bào)。其中，光明、三元凈利潤(rùn)大增，但是營(yíng)收微降；天潤(rùn)、均瑤營(yíng)收增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)下滑。業(yè)內(nèi)分析人士指出，近兩年奶價(jià)下行，在伊利、蒙牛、新乳業(yè)等全國(guó)性乳企的猛攻下，區(qū)域性乳企為了穩(wěn)住基本盤，都采取收縮戰(zhàn)略，尋求平穩(wěn)發(fā)展。

　　區(qū)域性乳企各有煩惱

　　從營(yíng)收來看，去年區(qū)域性龍頭乳企財(cái)報(bào)中，光明乳業(yè)以264.85億元的營(yíng)收居首位，三元股份以78.42億元次之，但均同比下滑。

　　2023年，光明乳業(yè)營(yíng)收約264.85億元，同比減少6.13%，未完成經(jīng)營(yíng)計(jì)劃；三元股份營(yíng)收約78.41億元，同比下滑1.38%；天潤(rùn)乳業(yè)營(yíng)收約27.14億元，同比增長(zhǎng)12.62%；均瑤健康營(yíng)收約16.34億元，同比增長(zhǎng)65.71%。

　　據(jù)了解，光明乳業(yè)已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)財(cái)年?duì)I收下滑，2021—2023年分別約為292.1億元、282.1億元和264.85億元。光明乳業(yè)表示，本期未完成經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的主要原因是國(guó)內(nèi)乳制品行業(yè)增速趨緩，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈；同時(shí)牧業(yè)板塊受行業(yè)供求不平衡影響，飼料等牧業(yè)產(chǎn)品收入下降。對(duì)于2024年，光明乳業(yè)全年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃為爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入290.31億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.67億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)收益率大于6.26%。

　　三元股份也是連續(xù)兩個(gè)財(cái)年?duì)I收下滑，2021—2023年分別約為88.5億元、79.51億元和78.41億元。對(duì)于營(yíng)收同比下滑的情況，三元股份在報(bào)告中提到，自2022年5月起，SPV（盧森堡）不再納入公司合并范圍；自2023年5月起，北京首農(nóng)畜牧發(fā)展有限公司不再納入公司合并范圍，上述因素導(dǎo)致公司2023年?duì)I收同比略下降。若剔除上述因素影響，公司2023年?duì)I收同比則增長(zhǎng)9.34%。

　　值得注意的是，光明乳業(yè)、三元股份凈利潤(rùn)增收都非主營(yíng)業(yè)務(wù)所致。光明乳業(yè)超額完成利潤(rùn)計(jì)劃的主要原因是本年度上海市浦東新區(qū)成山路777號(hào)地塊實(shí)施收儲(chǔ)，在當(dāng)期確認(rèn)了土地補(bǔ)償款收入；本年度主要原料成本同比下降，銷售費(fèi)用同比減少。三元股份的高額凈利潤(rùn)是通過轉(zhuǎn)讓其持有的首農(nóng)畜牧股權(quán)產(chǎn)生了1.9億元的投資收益，而扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)僅有183.21萬元，同比減少93.84%。

　　此外，廣東老字號(hào)牛奶品牌華南龍頭乳企燕塘乳業(yè)的2023年年報(bào)顯示，歸母凈利潤(rùn)為1.8億元，創(chuàng)下2014年上市以來的最高紀(jì)錄，較2022年增長(zhǎng)81.6%，但營(yíng)業(yè)收入同比僅實(shí)現(xiàn)微增。更為重要的是，其提出多年的全國(guó)化戰(zhàn)略仍未有大的進(jìn)展，2023年來自廣東省外的營(yíng)收為3981萬元，對(duì)總營(yíng)收的貢獻(xiàn)僅為2.04%。燕塘乳業(yè)年報(bào)在“未來可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)”中提到，隨著國(guó)家對(duì)乳制品行業(yè)監(jiān)管從嚴(yán)、對(duì)行業(yè)整合力度加大，未來全國(guó)一線品牌有可能通過并購方式收購廣東省本地中小規(guī)模乳企，并通過投資擴(kuò)產(chǎn)、控制上游原料奶資源等進(jìn)一步提高在廣東市場(chǎng)的品牌知名度和影響力，從而對(duì)包括公司在內(nèi)的廣東省本土乳制品企業(yè)帶來較大的市場(chǎng)沖擊。

　　尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)

　　在區(qū)域性乳企中，新希望乳業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新希望乳業(yè)”）的表現(xiàn)相對(duì)搶眼。新希望乳業(yè)年報(bào)顯示，其在2023年實(shí)現(xiàn)的營(yíng)收、凈利潤(rùn)均創(chuàng)新高，營(yíng)收規(guī)模連續(xù)第二年突破百億元大關(guān)。公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入109.87億元，同比增長(zhǎng)9.8%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.31億元，同比增長(zhǎng)19.27%，歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤(rùn)為4.65億元，同比增長(zhǎng)57.86%。

　　數(shù)據(jù)顯示，該公司在乳制品行業(yè)增速放緩、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈的大環(huán)境下，堅(jiān)持推動(dòng)“鮮立方戰(zhàn)略”持續(xù)深化，通過強(qiáng)化核心業(yè)務(wù)、提升企業(yè)價(jià)值，實(shí)現(xiàn)了超過行業(yè)大盤的增長(zhǎng)。從主營(yíng)業(yè)務(wù)來看，液體乳業(yè)務(wù)2023年為新希望乳業(yè)貢獻(xiàn)營(yíng)業(yè)收入97.55億元，占比88.79%。報(bào)告期內(nèi)，公司鮮奶業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)同比雙位數(shù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升。分地區(qū)來看，西南地區(qū)、華東地區(qū)市場(chǎng)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，2023年?duì)I收占比分別達(dá)到37.27%和27.49%，華北地區(qū)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)新突破，2023年實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入同比增速為39.03%。

　　“新希望乳業(yè)經(jīng)過多年努力，借助數(shù)字化營(yíng)銷手段等方式，目前初步實(shí)現(xiàn)了低溫鮮奶產(chǎn)品在全國(guó)市場(chǎng)的布局?！痹谥袊?guó)農(nóng)墾乳業(yè)聯(lián)盟專家組組長(zhǎng)宋亮看來，2023年，新希望乳業(yè)通過深化數(shù)字化營(yíng)銷體系、物流體系建設(shè)，極大提升了配送效率，同時(shí)也加強(qiáng)了市場(chǎng)終端的動(dòng)銷力度。此外，公司穩(wěn)定了牧場(chǎng)效益，并且繼續(xù)加快產(chǎn)品創(chuàng)新和推廣，這些因素對(duì)其2023年業(yè)績(jī)提升都有著積極作用。

　　宋亮表示，區(qū)域性乳企特別是南方區(qū)域乳企業(yè)績(jī)變化較小，主要與國(guó)內(nèi)原奶過剩，價(jià)格大幅下降有關(guān)，低奶價(jià)帶來了低成本，讓奶源主要依靠外購的區(qū)域乳企從中受益?！澳壳皡^(qū)域性乳企采取了收縮戰(zhàn)略，如三元股份營(yíng)收沒有大跌，凈利潤(rùn)拋開首農(nóng)畜牧，變化也不會(huì)太大，說明在去年很難的情況下，穩(wěn)住了基本面?！彼瘟练治稣J(rèn)為。

　　在此背景下，區(qū)域性乳企如何實(shí)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)突圍？食品分析專家朱丹蓬認(rèn)為，將特色業(yè)務(wù)做大、做強(qiáng)、做精，并更多圍繞消費(fèi)者的服務(wù)體系升級(jí)去創(chuàng)造差異化價(jià)值，維持高黏性的客戶關(guān)系，這將是區(qū)域性乳企實(shí)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)突破的有效手段。

　　宋亮表示，從未來趨勢(shì)看，乳企仍然需要繼續(xù)深化加快數(shù)字化供應(yīng)鏈體系和營(yíng)銷體系的建設(shè)，優(yōu)化產(chǎn)品和產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)降本增效，并通過穩(wěn)定收奶等方式保障上游奶源的供給安全。

　　福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪表示，去年區(qū)域性龍頭乳企的成績(jī)單，展現(xiàn)了不同企業(yè)間的經(jīng)營(yíng)差異和戰(zhàn)略調(diào)整，“光明乳業(yè)營(yíng)收‘領(lǐng)跑’，體現(xiàn)了其在市場(chǎng)上的穩(wěn)定地位和良好的品牌影響力；三元乳業(yè)凈利潤(rùn)增速高達(dá)502.39%，這讓人眼前一亮，其在畜牧業(yè)方面的戰(zhàn)略調(diào)整已經(jīng)取得了顯著成效；天潤(rùn)乳業(yè)和均瑤健康也都有不錯(cuò)的營(yíng)收增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)卻未能同步提升，這可能與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、終端價(jià)格戰(zhàn)等因素有關(guān)。”

　　詹軍豪進(jìn)一步表示，“區(qū)域性龍頭乳企之間的競(jìng)爭(zhēng)格局可能正在發(fā)生變化，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，企業(yè)需要不斷創(chuàng)新和提高產(chǎn)品質(zhì)量，以保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，企業(yè)也需要關(guān)注利潤(rùn)率的變化，尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。”

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)食品報(bào)

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