家用空調(diào)行業(yè)：新冷年全行業(yè)減產(chǎn)概率加大

2012冷年結(jié)束，行業(yè)同比產(chǎn)銷下滑幅度加大：據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，8月份空調(diào)產(chǎn)572.4萬臺，同比下滑24.43%;總銷量654.1萬臺，同比下滑15.14%，其中內(nèi)銷427.17萬臺，同比下滑17.6%，外銷226.93萬臺，同比下滑10.09%;行業(yè)庫存695.99萬臺，同比減少30.79%，內(nèi)銷及庫存同比下滑速度及幅度超過市場預(yù)期。

　　7、8兩月內(nèi)銷降幅高于預(yù)期：今年7、8兩月家用空調(diào)內(nèi)銷總量完成936萬臺，同比下滑16.35%，下滑幅度高于我們之前的預(yù)測的2012年空調(diào)三季度內(nèi)銷量整體萎縮約5%;預(yù)計今年三季度內(nèi)銷總銷量同比將整體萎縮約14%以上。

　　外銷小幅下滑，未來外圍需求形勢趨于悲觀：產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，今年8月份，家用空調(diào)出口完成226.93萬臺，同比下滑10.09%，下滑幅度略有擴大的趨勢?？偨Y(jié)來看，今年7-8月，家用空調(diào)出口總量完成565萬臺，同比下滑4.88%，預(yù)計9月份下滑幅度還會加大，比我們之前7月份預(yù)測三季度整體空調(diào)出口下滑10%左右的幅度略好。在受歐美經(jīng)濟復(fù)蘇乏力，人民幣升值等不利因素影響下，下滑幅度在今年一季度小幅收窄后再次加大。

　　8月格力份額銷量雙下滑，海爾逆勢增長：8月格力市場份額比去年同期下滑了14個百分點，同期美的下滑了13個百分點、海爾提升了1個百分點。8月，三大空調(diào)龍頭以外的廠商占據(jù)29%的市場份額比去年同期上升了約26個百分點，行業(yè)市場集中度下降明顯。

　　白色家電原材料價格繼續(xù)緩降：目前原材料的受QE3上漲幅度不大，整體仍舊處在緩慢下行的降價通道中，激烈的價格戰(zhàn)開始打響，全行業(yè)已開始將這部分成本利潤讓利給消費者的，整體行業(yè)的毛利率水平可能在后續(xù)價格戰(zhàn)中將會持續(xù)走低。

來源：東莞證券　

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