鉛酸蓄電池行業(yè):行業(yè)整頓帶來成長機(jī)會(huì)

鉛酸電池應(yīng)用廣泛,環(huán)保核查提高產(chǎn)業(yè)集中度,造就行業(yè)機(jī)會(huì) 鉛蓄電池的應(yīng)用廣泛,其中下游用于汽車起動(dòng)和電動(dòng)自行車的鉛蓄電池合計(jì)占總需求的80%,隨著我國的汽車、電動(dòng)自行車等行業(yè)的高速發(fā)展,對于鉛蓄電池的需求激增。同時(shí),鉛酸電池的環(huán)保整頓和落后產(chǎn)能淘汰短期關(guān)停了大批產(chǎn)能,具有環(huán)保、成本和規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)有望通過擴(kuò)產(chǎn),填補(bǔ)產(chǎn)能調(diào)整后的供給空白。嚴(yán)格的行業(yè)準(zhǔn)入條例也在近期實(shí)施,帶領(lǐng)行業(yè)逐漸向高壁壘、高集中度轉(zhuǎn)變,造就投資機(jī)會(huì)。

汽車起動(dòng)鉛酸電池需求保持穩(wěn)定增長,行業(yè)整頓造就擴(kuò)張良機(jī) 我國汽車產(chǎn)業(yè)在過去10年間保持了20%以上的高速增長,至2011年我國汽車保有量已破億,但70輛的每千人保有量僅為世界平均水平140輛的一半,可見汽車在中國的發(fā)展空間仍然較大。巨大汽車保有量的電池更換需要及新增汽車的配套利要求,帶動(dòng)汽車起動(dòng)鉛酸電池需求穩(wěn)定增長。在行業(yè)整頓帶來產(chǎn)品供不應(yīng)求之際,能夠快速擴(kuò)充產(chǎn)能和具有渠道優(yōu)勢消化新增產(chǎn)能的企業(yè)有望獲得盈利增長?？春眯袠I(yè)龍頭風(fēng)帆股份。

電動(dòng)車電池市場廣闊,成為鉛酸電池企業(yè)的必爭之地 電動(dòng)自行車因?qū)嵱眯?、便捷性和?jīng)濟(jì)性在我國取得快速普及,部分省市還將其列入家電下鄉(xiāng)品種,進(jìn)一步推動(dòng)了電動(dòng)自行車行業(yè)的發(fā)展。鉛酸電池占據(jù)了電動(dòng)自行車動(dòng)力電池約95%的市場份額,雖在一定程度上受到鋰電池技術(shù)的威脅,但高性價(jià)比已足夠保障其地位在短期內(nèi)的主流地位無可動(dòng)搖。隨著電動(dòng)自行車行業(yè)的高速增長,電動(dòng)車電池需求還將有較大增長空間。南都電源等企業(yè)已通過多種形式進(jìn)入電動(dòng)車電池領(lǐng)域。

弱混合動(dòng)力汽車已具產(chǎn)業(yè)化基礎(chǔ),鉛酸電池有望享受行業(yè)增長 出于節(jié)能性、經(jīng)濟(jì)性和投入成本的考慮,市場將自發(fā)帶動(dòng)弱混合動(dòng)力汽車的推廣和普及,先于純電動(dòng)汽車和強(qiáng)混合動(dòng)力汽車實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。同時(shí),國內(nèi)外整車廠不斷推出新能源汽車產(chǎn)品,有望加快弱混合動(dòng)力汽車發(fā)展速度。高性能、高容量的免維護(hù)鉛酸弱混蓄電池作為弱混動(dòng)力系統(tǒng)的重要配件,未來需求也有望不斷增長。

備用電源市場穩(wěn)定發(fā)展,資質(zhì)要求造就行業(yè)壁壘 通信用后備電池主要用于通信交換局、基站供電的直流系統(tǒng)等,約占備用鉛酸電池市場的30-40%,其需求主要取決于通信固定資產(chǎn)投資的力度。近年以來隨著3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的逐步完成,通信領(lǐng)域的固定資產(chǎn)投資會(huì)有所放緩。但2013年后隨著4G業(yè)務(wù)的試點(diǎn)推進(jìn),物聯(lián)網(wǎng)、及無線寬帶網(wǎng)的進(jìn)一步發(fā)展,預(yù)計(jì)通信行業(yè)固定投資會(huì)回暖。同時(shí)現(xiàn)有龐大的通信基站網(wǎng)絡(luò)意味著通信后備電源有穩(wěn)定的替換需求,能保證鉛酸電池需求的穩(wěn)定增長。此外,通信領(lǐng)域存在資質(zhì)壁壘,我們認(rèn)為行業(yè)內(nèi)規(guī)模較大、信譽(yù)優(yōu)良、盈利能力較好的企業(yè)能夠獲得認(rèn)證資格,并在通信運(yùn)營商的供給商份額中占據(jù)優(yōu)勢地位并獲得長期穩(wěn)定的發(fā)展,關(guān)注通信領(lǐng)域鉛酸電池的龍頭企業(yè)南都電源和圣陽股份。

來源：東北證券

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