家電企業(yè)增速放緩 調(diào)整轉(zhuǎn)型效果初顯

　　自去年下半年起，家電行業(yè)就持續(xù)受到房地產(chǎn)市場疲軟、通脹率居高不下、各類補貼政策退出，以及海外市場經(jīng)濟下滑等因素的影響，需求不旺，市場遇冷，終端銷售數(shù)據(jù)下滑。這一情況也延續(xù)到了今年第一季度。近期家電上市公司陸續(xù)公布的2012年一季報數(shù)據(jù)顯示行業(yè)形勢仍然嚴峻，但也并非不見希望，部分家電企業(yè)遭遇“寒冬”后轉(zhuǎn)型調(diào)整的效果開始顯現(xiàn)，毛利率水平普遍有所提升。

　　形勢依然嚴峻，營收放緩或下滑

　　去年高開低走的白電行業(yè)，今年一季度仍在低谷徘徊。來自奧維咨詢的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度冰箱終端銷量為733.7萬臺，同比下降12.40%，洗衣機和空調(diào)的銷量分別為602.2萬臺和524.6萬臺，同比下降幅度分別高達20.20%和32.10%。黑電行業(yè)今年一季度也不復去年的增勢，同樣來自奧維咨詢的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度內(nèi)銷的液晶電視銷量為764.66萬臺，同比下滑15.84%，等離子電視銷量46.88萬臺，同比下滑了16.75%。

　　近期家電上市公司陸續(xù)公布的2012年第一季度財報，也印證了這一點，尤其是白電行業(yè)的表現(xiàn)更為明顯。美的公布的一季報顯示，一季度營收為177.5億元，同比下滑41.78%，下降幅度之所以這么大，與2011年一季度收入基數(shù)高，以及行業(yè)增速下滑，公司又在推動經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型有關(guān)。海信科龍一季度的營收為41.36億元，同比下降了10.68%。

　　也有部分白電企業(yè)一季度營收有所增長。格力電器實現(xiàn)營業(yè)總收入200.88億元，同比增長16.29%，凈利潤11.73億元，同比增長25.56%。美菱雖然營收22.1億元，同比增加了13.4%，但因為上年同期出售了可供出售金融資產(chǎn)獲得投資收益，使得今年的凈利潤就同比減少了65.6%。合肥三洋營收10.47億元，凈利潤0.92元，分別略增1.2%和0.1%。

　　黑電企業(yè)的情況相對好一些，但增速遠低于去年同期水平。一季度，海信電器出口業(yè)務(wù)帶動收入略有增長，實現(xiàn)營收50.57億元，同比增長1.27%，凈利潤3.28億元，同比增長21.66%。深康佳A營收為34.8億元，同比增長4.1%，凈利潤為1037萬元，同比增長113%。TCL彩電和家電業(yè)務(wù)表現(xiàn)良好，總營收145.49億元，同比增長8.79%，但受到華星光電報表合并的影響，凈利潤僅為7137.78萬元，同比下降達80.2%，面板行業(yè)正處于產(chǎn)業(yè)周期的低谷，加上華星光電仍處于爬坡階段，一季度華星光電實現(xiàn)銷售收入3.84億元，虧損1.24億元。

　　廚電、小家電企業(yè)中，老板電器一季度實現(xiàn)較大幅度增長，營收3.55億元，同比增長17.2%，凈利潤0.42億元，同比增長34%。九陽的營收和凈利潤同比增幅是自去年二季度以來首次恢復了正增長，營收12.56億元，凈利潤1.26億元，同比分別增長了2.59%和3.10%。

　　其他則有不同程度的下滑。去年下半年開始的蘇泊爾“問題鍋”事件后果在一季的業(yè)績中有所顯現(xiàn)，蘇泊爾一季度營收19.22億元，同比僅增長了0.26%，凈利潤更是下滑了9.28%，為1.29億元。萬家樂一季度營收為4.73億元，同比下滑了4.19%，但因為其投資的廣東北電通信設(shè)備有限公司分配股利增加，所以一季度凈利潤同比有186.16%的增長，為1503.38萬元。華帝股份一季度的營收和凈利潤分別下滑了22.78%和4.16%。

　　轉(zhuǎn)型效果顯現(xiàn)，毛利率有所增長

　　雖然一季度的銷售情況有所下滑，但分析眾多家電上市公司的財報也可以發(fā)現(xiàn)，經(jīng)過了去年政策退出、從高速增長到快速回落的“寒冬”之后，部分家電企業(yè)的一系列調(diào)整轉(zhuǎn)型動作開始顯現(xiàn)出效果。

　　持續(xù)下滑的市場需求給家電企業(yè)帶來了更多的壓力，也促使它們紛紛向中高端產(chǎn)品轉(zhuǎn)型以求突圍，目前行業(yè)的產(chǎn)能過程主要集中在中低端產(chǎn)品領(lǐng)域，而中高端產(chǎn)品依然存在供不應(yīng)求的情況，包括美的、海信科龍、長虹等企業(yè)紛紛加大中高端產(chǎn)品的占比，企業(yè)的毛利率也相應(yīng)有所提高，這也是一季度部分企業(yè)應(yīng)收下滑，但凈利潤卻有所增長的原因之一。一季度美的營收下滑高達41.78%，但凈利潤同比卻又22.4%的增長達8.7億元，毛利率達20.4%，提高了近6個百分點，當然，這其中也有去年底開始裁員收縮后加強費用管控的因素。海信科龍的情況也比較類似，一季度營收下滑了10.68%，凈利潤卻同比上升了19.04%，為1.27億元。

　　也有部分企業(yè)的毛利率略微有所下滑，海信電器毛利率19.37%，同比下降了2%，不過東方證券認為是一季度出口占比的提升以及新品推出后產(chǎn)品毛利的合理回落，九陽由于毛利率較高的食品加工機系列產(chǎn)品收入占比進一步下降，導致毛利率也略有下降，為33.13%，但未來在毛利率提升方面仍可期待。

來源：南方日報　錢瑋玨

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