家電產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)回落 行業(yè)增速理性回歸

　　隨著家電下鄉(xiāng)首批試點(diǎn)、空調(diào)器節(jié)能惠民工程以及家電以舊換新等拉動(dòng)內(nèi)需政策的退出，經(jīng)過(guò)前兩年快速增長(zhǎng)的家電業(yè)，開(kāi)始步入平穩(wěn)增長(zhǎng)期。

　　2011年四季度，中經(jīng)家電產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為99.0點(diǎn)，較上季度回落0.2點(diǎn)，是2011年一季度達(dá)到近期高點(diǎn)后連續(xù)3個(gè)季度逐季回落，但當(dāng)前景氣度仍處于近十年的平均水平。

　　四季度，家電業(yè)增速放緩，景氣指數(shù)回落，主要原因有三：一是有關(guān)政策在很大程度上促進(jìn)了消費(fèi)，但也透支了一部分未來(lái)的購(gòu)買力。隨著政策的退出或逐步退出，家電業(yè)在理性回歸后進(jìn)入平穩(wěn)增長(zhǎng)階段;二是歐美經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷，需求減弱，繼續(xù)對(duì)家電出口產(chǎn)生較大影響;三是國(guó)家加大對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控力度，商品房成交量萎縮，導(dǎo)致城市市場(chǎng)家電銷售不盡如人意，盡管保障房加快建設(shè)，但投放仍需時(shí)日。因此，購(gòu)房需求減少直接影響到家電需求量的擴(kuò)張。

　　目前家電行業(yè)已逐步從政策驅(qū)動(dòng)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變，從發(fā)展趨勢(shì)看，2012年家電行業(yè)發(fā)展由于受國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化以及有關(guān)宏觀調(diào)控政策等因素的影響，家電產(chǎn)銷指標(biāo)難以有更突出的表現(xiàn)，但由于家電行業(yè)自身內(nèi)在增長(zhǎng)動(dòng)力的逐步增強(qiáng)和一些利好因素的支撐，家電產(chǎn)銷不會(huì)出現(xiàn)大的回落，平穩(wěn)運(yùn)行仍是2012年家電行業(yè)發(fā)展的主旋律。

　　增速理性回歸 行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行

　　景氣：繼續(xù)回落

　　2011年四季度，中經(jīng)家電產(chǎn)業(yè)①景氣指數(shù)為99.0點(diǎn)2004年增長(zhǎng)水平=100②，較上季度回落0.2點(diǎn)，是2011年一季度達(dá)到近期高點(diǎn)后連續(xù)3個(gè)季度逐季回落，但當(dāng)前景氣度仍處于近十年的平均水平，整體運(yùn)行仍處于正常狀態(tài)。

　　構(gòu)成中經(jīng)家電產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)的主要指標(biāo)僅剔除季節(jié)因素，保留隨機(jī)因素③——家電行業(yè)稅金總額同比增速有所加快;家電行業(yè)產(chǎn)品銷售收入、利潤(rùn)總額、固定資產(chǎn)投資、從業(yè)人員和出口等指標(biāo)同比增速均有所放緩。

　　進(jìn)一步剔除隨機(jī)因素后,中經(jīng)家電產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)較上季度亦有所回落見(jiàn)中經(jīng)家電產(chǎn)業(yè)景氣走勢(shì)圖中的藍(lán)色曲線，且呈加速勢(shì)頭，已連續(xù)5個(gè)季度處于回落態(tài)勢(shì)，表明隨著家電下鄉(xiāng)、以舊換新等政策的拉動(dòng)效應(yīng)逐步減弱，加上世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐放緩，家電產(chǎn)品的內(nèi)、外需隨之趨弱。

　　預(yù)警：有所下降

　　2011年四季度，中經(jīng)家電產(chǎn)業(yè)預(yù)警指數(shù)為90.0點(diǎn)，較上季度回落3.3點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)季度處于綠燈區(qū)中心線以下的位置。

　　從燈號(hào)情況看，在構(gòu)成中經(jīng)家電產(chǎn)業(yè)預(yù)警指數(shù)的10個(gè)指標(biāo)僅剔除季節(jié)因素，保留隨機(jī)因素中，位于“綠燈區(qū)”的有8個(gè)指標(biāo);位于“淺藍(lán)燈區(qū)”的有1個(gè)指標(biāo)——家電行業(yè)出口合成指數(shù);位于“藍(lán)燈區(qū)”的有1個(gè)指標(biāo)——家電行業(yè)產(chǎn)成品資金占用逆轉(zhuǎn)。

　　生產(chǎn)：增速回落

　　2011年四季度，家電行業(yè)生產(chǎn)合成指數(shù)為98.7點(diǎn)2003年增長(zhǎng)水平=100，與上季度相比，回落0.4點(diǎn)。構(gòu)成家電行業(yè)生產(chǎn)合成指數(shù)的4個(gè)指標(biāo)中，經(jīng)季節(jié)調(diào)整剔除季節(jié)因素后，彩電、電冰箱產(chǎn)量同比增速較上季度有所加快;空調(diào)、洗衣機(jī)產(chǎn)量同比增速較上季度有所放緩。

　　具體來(lái)看，2011年四季度，彩電產(chǎn)量同比增長(zhǎng)6.3%，增速較上季度加快1.4個(gè)百分點(diǎn);電冰箱產(chǎn)量同比增長(zhǎng)19.2%，增速較上季度加快0.9個(gè)百分點(diǎn);洗衣機(jī)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)13.0%，增速較上季度回落5.2個(gè)百分點(diǎn);空調(diào)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)26.6%，較上季度回落14.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　銷售：略有下滑

　　2011年四季度，經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，家電行業(yè)產(chǎn)品銷售收入為4529.9億元，比上年同期增長(zhǎng)19.8%，增速較上季度回落2.3個(gè)百分點(diǎn);環(huán)比增長(zhǎng)4.5%。

　　經(jīng)測(cè)算，本季度隨機(jī)因素使家電行業(yè)產(chǎn)品銷售收入增加約89億元，表明家電下鄉(xiāng)、以舊換新政策退出之前，一些居民提前釋放了部分家電需求，對(duì)四季度家電產(chǎn)品銷售收入有一定的拉動(dòng)作用。但由于透支了未來(lái)家電需求，對(duì)后期的家電銷售將產(chǎn)生一定影響，加之2011年一季度基數(shù)較高的影響，2012年首季家電行業(yè)產(chǎn)品銷售收入將難有大的增長(zhǎng)。

　　價(jià)格：加速下跌

　　2011年四季度，家電行業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降1.2%，時(shí)隔7個(gè)季度再現(xiàn)跌勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，家電行業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)呈加快回落態(tài)勢(shì)，從目前趨勢(shì)上看仍未見(jiàn)底，由于受上年翹尾因素和未來(lái)需求減弱等影響，預(yù)計(jì)2012年一季度家電行業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格總水平仍將呈現(xiàn)低迷態(tài)勢(shì)。

　　出口：仍顯疲弱

　　四季度由于受歐債危機(jī)影響，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)依然低迷，加之匯率變動(dòng)、家電出口成本上升等因素影響，家電行業(yè)出口繼續(xù)放緩，總體形勢(shì)仍顯疲弱。2011年四季度，家電行業(yè)出口合成指數(shù)為97.2點(diǎn)，較上季度回落0.2點(diǎn)。四季度家電行業(yè)出口交貨值占銷售收入的比重為31.6%，較上季度降低3.1個(gè)百分點(diǎn)，高于本季度全部工業(yè)12.0%的平均水平。

　　利潤(rùn)：增速放緩

　　2011年四季度，經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，家電行業(yè)利潤(rùn)總額為178.9億元，同比增長(zhǎng)1.0%;環(huán)比增長(zhǎng)18.7%。家電行業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)放緩的原因有二：一是由于上年同期基數(shù)較高;二是原材料、勞動(dòng)力價(jià)格上升、管理費(fèi)用和融資成本增加，成本壓力繼續(xù)困擾企業(yè)，在一定程度上擠壓了盈利空間。

　　從家電企業(yè)盈利能力看，四季度家電行業(yè)銷售利潤(rùn)率為3.9%，較上季度提高0.4個(gè)百分點(diǎn)，但低于本季度全部工業(yè)6.3%的平均水平。

　　產(chǎn)成品資金占用：庫(kù)存壓力略減

　　截至2011年四季度末，家電行業(yè)產(chǎn)成品資金占用為840.6億元，同比增長(zhǎng)21.7%，增速較上季度回落3.2個(gè)百分點(diǎn)。家電行業(yè)產(chǎn)成品資金占用同比增速放緩一方面是由于價(jià)格水平的降低，導(dǎo)致庫(kù)存額減少;另一方面是需求放緩、生產(chǎn)減速以及調(diào)整庫(kù)存的結(jié)果。

　　應(yīng)收賬款：增速略有加快

　　截至2011年四季度末，家電行業(yè)應(yīng)收賬款凈額為1890.3億元，同比增長(zhǎng)10.0%，同比增速較上季度加快了1.0個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)測(cè)算，本季度家電行業(yè)應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)天數(shù)為36.3天，略低于上季度的36.4天，高于本季度全部工業(yè)28.8天的平均水平。

　　就業(yè):增速小幅回落

　　截止到2011年四季度末，家電行業(yè)全部從業(yè)人員數(shù)為195.2萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)7.6%，增速較上季度回落2.3個(gè)百分點(diǎn)。家電行業(yè)從業(yè)人員數(shù)同比增速連續(xù)5個(gè)季度回落。促銷政策的退出以及對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)不確定因素增多等預(yù)期增強(qiáng)，家電生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者的信心受到一定影響。一些企業(yè)在用工方面趨于謹(jǐn)慎。

　　投資：繼續(xù)回落

　　2011年四季度，經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，家電行業(yè)固定資產(chǎn)投資總額為3518.0億元，同比增長(zhǎng)29.1%，增速較上季度回落16.1個(gè)百分點(diǎn)，已連續(xù)3個(gè)季度回落;環(huán)比下降3.1%。預(yù)計(jì)2012年一季度，由于產(chǎn)業(yè)扶持政策的退出，家電消費(fèi)需求難以維持高增長(zhǎng)，家電企業(yè)的投資意愿仍有可能進(jìn)一步降低。

　　注解：

　?、偌译娦袠I(yè)包括家用視聽(tīng)設(shè)備制造業(yè)和家用電力器具制造業(yè)兩個(gè)行業(yè);統(tǒng)計(jì)范圍分別是規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)近1000家和近3000家。2011年工業(yè)統(tǒng)計(jì)口徑由年銷售收入500萬(wàn)元以上工業(yè)企業(yè)擴(kuò)大為年銷售收入2000萬(wàn)元以上工業(yè)企業(yè)。

　?、?004年家電行業(yè)的預(yù)警燈號(hào)基本上在綠燈區(qū)，相對(duì)平穩(wěn)，因此定為中經(jīng)家電產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)的基年。

　?、奂竟?jié)因素是指四季更迭對(duì)數(shù)據(jù)的影響，如冷飲的市場(chǎng)銷量隨四季氣溫年復(fù)一年發(fā)生周期變動(dòng)。隨機(jī)因素亦稱不規(guī)則性，如新政策實(shí)施、宏觀調(diào)控、自然災(zāi)害等因素對(duì)數(shù)據(jù)的影響。

　　★預(yù)警燈號(hào)圖是采用交通信號(hào)燈的方式對(duì)描述行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的一些重要指標(biāo)所處的狀態(tài)進(jìn)行劃分：紅燈表示過(guò)快過(guò)熱，黃燈表示偏快偏熱，綠燈表示正常穩(wěn)定，淺藍(lán)燈表示偏慢偏冷，藍(lán)燈表示過(guò)慢過(guò)冷;并對(duì)單個(gè)指標(biāo)燈號(hào)賦予不同的分值，將其匯總而成的綜合預(yù)警指數(shù)也同樣由5個(gè)燈區(qū)顯示，意義同上。

　　
來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)　

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