紡織業(yè)緩慢復(fù)蘇下半年跡象將更明顯

對(duì)整體行業(yè)中長期走勢(shì)的判斷是，未來紡織行業(yè)處于緩慢復(fù)蘇過程，預(yù)計(jì)明年下半年復(fù)蘇跡象明顯的可能性更大。

對(duì)整體行業(yè)中長期走勢(shì)的判斷是，未來紡織行業(yè)處于緩慢復(fù)蘇過程，2010年上半年復(fù)蘇可能加速，但可能并不明顯。出口方面，盡管今年上半年，墨西哥、韓國等國訂單流向中國導(dǎo)致出口降幅小于預(yù)期，但復(fù)蘇關(guān)鍵還是取決于歐美經(jīng)濟(jì)狀況，即使復(fù)蘇，單個(gè)企業(yè)收益增長幅度很難超過行業(yè)平均；內(nèi)銷方面，由于4萬億元投資對(duì)消費(fèi)作用尚未顯現(xiàn)，以及品牌服裝企業(yè)和經(jīng)銷商庫存較大，內(nèi)銷增速恢復(fù)仍需時(shí)間。未來紡織行業(yè)處于緩慢復(fù)蘇過程中，預(yù)計(jì)明年下半年復(fù)蘇跡象明顯的可能性更大。

2010年前兩個(gè)月紡織業(yè)持續(xù)復(fù)蘇，效益明顯提高，行業(yè)效益出現(xiàn)飆升，收入增幅已經(jīng)達(dá)到行業(yè)2003年―2007年全盛時(shí)期20％以上的水平，利潤總額增速創(chuàng)下近年來新高。規(guī)模以上紡織企業(yè)前兩個(gè)月實(shí)現(xiàn)收入5326億元、利潤總額223億元，分別同比增長27.5％和79.8％。

紡織服裝零售增速快速回升，1―2月批發(fā)零售服裝紡織品總額同比增長23.3％，已經(jīng)接近歷史最高水平，這是行業(yè)效益增長的最關(guān)鍵因素。

歐洲和美國的零售情況應(yīng)該是在低位徘徊，如果服裝消費(fèi)上升要6個(gè)月才傳導(dǎo)到中國的企業(yè)，紡織行業(yè)的出口應(yīng)該還會(huì)延續(xù)上升的狀況。今年一二季度海關(guān)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)會(huì)飆升，但第三季度開始會(huì)有所回落。

國內(nèi)服裝零售復(fù)蘇逐漸明顯，企業(yè)面臨的困難主要是庫存壓力大的問題。從今年下半年開始各企業(yè)都在建立庫存，未來壓力減輕是近期投資優(yōu)選的理由，紡織業(yè)進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展周期。

今年1―2月出口增速出現(xiàn)飆升，紡織品服裝累計(jì)出口273.3億美元，其中紡織品104.2億美元、服裝169.1億美元，三者分別同比增長29.4％、38.8％和24.2％。這主要與歐美消費(fèi)有所復(fù)蘇有關(guān)，而2009年同期基數(shù)偏低也是主要原因之一。我們?nèi)跃S持之前2010年行業(yè)效益預(yù)期不變：即未來紡織服裝零售繼續(xù)保持較高增長，而出口增速在個(gè)位數(shù)。

我們認(rèn)為包括化纖和棉花在內(nèi)的紡織原料價(jià)格仍可能繼續(xù)劇烈波動(dòng)，其中氨綸波動(dòng)幅度可能大于粘膠短纖。3月隨著旺季到來，原料價(jià)格都出現(xiàn)上漲，其中氨綸漲至57000元、粘膠短纖漲至20300元、棉花漲至16026元。我們始終認(rèn)為生產(chǎn)淡季投資風(fēng)險(xiǎn)不大。

關(guān)于化纖的投資，中長期由產(chǎn)量決定的，短期由流通領(lǐng)域決定的，未來價(jià)格可能會(huì)繼續(xù)波動(dòng)，棉花價(jià)格會(huì)趨緩一點(diǎn)，但是過多研究產(chǎn)量和需求的關(guān)系可能會(huì)誤判它的價(jià)格波動(dòng)。

來源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)

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