乳業(yè)競爭格局將復雜演變

　　2013年，國內(nèi)原料牛奶市場供不應(yīng)求、價格攀升，乳品消費市場產(chǎn)品零售價格“漲了又漲”，多家乳業(yè)上市公司股票價格持續(xù)走高。同時，國內(nèi)乳品消費市場正在發(fā)生結(jié)構(gòu)性重大變化，國際乳業(yè)跨國公司重新戰(zhàn)略布局中國市場，中國乳業(yè)競爭格局將復雜演變。在此背景下，乳業(yè)上市公司的行業(yè)和市場地位能否穩(wěn)固？如何戰(zhàn)略性調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)模式，已經(jīng)成為擺在各乳業(yè)上市公司面前的“必答題”。

　　大型奶牛場模式空間較大

　　全國良種奶牛存欄數(shù)量不足，導致2013年普通和優(yōu)質(zhì)原料牛奶生產(chǎn)供給量不足。2012年全國牛奶產(chǎn)量3700多萬噸的官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)不真實。奶牛存欄數(shù)量全國前50名的“奶?？h”筆者親自考察過多次，奶牛存欄數(shù)量和牛奶產(chǎn)量統(tǒng)計數(shù)據(jù)失真的情況普遍存在。

　　如果全國牛奶產(chǎn)量3700多萬噸是真實的，那么交售到乳品工廠的全國原料牛奶數(shù)量應(yīng)該達到3000萬噸（80%比例），再加上國際乳品原料進口量折算的約1000萬噸原料牛奶，全國乳品工業(yè)耗用的原料牛奶數(shù)量應(yīng)該達到4000萬噸。按采購價格每噸4000多元測算，乳品工業(yè)的原料牛奶總成本超過1700億元，那么全國乳品工業(yè)總產(chǎn)值應(yīng)該是4200-4800億元，按產(chǎn)品零售價格測算的國內(nèi)乳品市場消費金額應(yīng)該超過6000億元。如果那樣的話，去年下半年的“奶荒”也不會發(fā)生。

　　此外，全國奶牛養(yǎng)殖業(yè)中，小微型的個體奶牛養(yǎng)殖戶（養(yǎng)殖規(guī)模不足100頭）和中小型的個體奶牛場（養(yǎng)殖規(guī)模不足1000頭）占絕大多數(shù)，總奶牛存欄數(shù)量約800萬頭、成年奶牛存欄數(shù)量約400萬頭，但是作為傳統(tǒng)奶牛養(yǎng)殖模式已經(jīng)不能適應(yīng)中國乳業(yè)發(fā)展的要求。大型和超大型奶牛場模式，發(fā)展空間仍然很大，優(yōu)質(zhì)原料牛奶的年度總產(chǎn)量從目前的約500萬噸增長到約1000萬噸只是時間問題。

　　恒天然主導原料牛奶價格

　　國內(nèi)優(yōu)質(zhì)原料牛奶市場價格偏高，國際乳品原料大量進口。作為全球最大的乳品原料提供商的新西蘭恒天然乳業(yè)集團，主導國內(nèi)原料牛奶市場價格。

　　2013年夏季發(fā)生的新西蘭恒天然乳業(yè)集團“肉毒桿菌事件”，導致國際乳品原料的進口量突然短期大幅度減少，國內(nèi)普通原料牛奶和優(yōu)質(zhì)原料牛奶生產(chǎn)供給量不足，優(yōu)質(zhì)原料牛奶的銷售價格暴漲。2013年11月份開始國際乳品原料的進口量持續(xù)大幅度增長，11月超過15萬噸，12月超過15萬噸，2014年1-3月超過50萬噸，最近六個月的累計進口量達到約100萬噸，絕大多數(shù)由新西蘭恒天然乳業(yè)集團供應(yīng)，相當于集中進口了約800萬噸原料牛奶，嚴重沖擊國內(nèi)原料牛奶市場。即交售到乳品工廠的國內(nèi)生產(chǎn)原料牛奶供給量約600多萬噸，國際乳品原料進口量折算的原料牛奶供給量約400多萬噸，與需求量800多萬噸相比，供大于求約200萬噸。預(yù)計將很快平抑過高的優(yōu)質(zhì)原料牛奶價格，2014年6月底前國產(chǎn)優(yōu)質(zhì)原料牛奶價格將回調(diào)至每千升4500元水平。普通原料牛奶價格也將回調(diào)到每千升3500元水平。

　　高端乳品消費快速增長

　　高端乳品包括高端嬰幼兒配方奶粉、高端UHT奶、高端發(fā)酵奶及奶飲料、高端巴氏殺菌奶、進口奶酪、進口黃油等。2009年以來，消費者消費群體擴大、消費能力提高、消費觀念和消費行為轉(zhuǎn)變，促進國內(nèi)高端乳品消費持續(xù)快速增長。2013年高端乳品消費金額超過1000億元，占全部乳品市場消費金額的20%以上，復合年增長率約30%。據(jù)調(diào)查，高端乳品消費主要集中在一線、二線大城市。電子商務(wù)在高端乳品銷售中占比上升迅猛。

　　根據(jù)專業(yè)的市場研究與咨詢機構(gòu)的研究報告，國內(nèi)液體乳品消費發(fā)展趨勢的變化是：普通UHT奶消費階段性回調(diào)，發(fā)酵奶及奶飲料消費快速增長，巴氏殺菌奶消費恢復性快速增長，含乳飲料消費產(chǎn)品創(chuàng)新帶動增長，液體乳品消費穩(wěn)定增長中正在發(fā)生結(jié)構(gòu)性重大變化。消費者選擇安全、質(zhì)優(yōu)，也選擇新鮮、好口味、保?。ㄒ嫔┑哪讨破贰?

　　乳業(yè)競爭格局將復雜演變

　　液體乳品消費市場的全國性品牌企業(yè)將受到區(qū)域性和地方品牌企業(yè)的挑戰(zhàn)，通過聯(lián)合和資本整合區(qū)域性品牌和地方品牌將可能崛起。

　　伊利集團、蒙牛集團和娃哈哈集團是液體乳品消費市場的全國性品牌企業(yè)。主要品類相對市場份額中，高端UHT奶市場蒙牛特侖蘇第一，伊利金典第二。蒙牛的高端UHT奶產(chǎn)品銷量接近100萬噸，按零售價格測算的銷售額150億元以上，市場份額30%以上；普通UHT奶市場伊利第一，蒙牛第二。伊利的普通UHT奶產(chǎn)品銷量接近200萬噸，按零售價格測算的銷售額200多億元，市場份額20%；含乳飲料市場娃哈哈營養(yǎng)快線第一，伊利優(yōu)酸乳第二，蒙牛酸酸乳第三。娃哈哈的含乳飲料產(chǎn)品銷量200萬噸以上、按零售價格測算的銷售額200多億元，市場份額30%以上。發(fā)酵奶及奶飲料市場蒙牛第一，光明第二，君樂寶第三，蒙牛的發(fā)酵奶及奶飲料產(chǎn)品銷量30多萬噸、按零售價格測算的銷售額40多億元，市場份額10%以上。

　　原料牛奶價格回調(diào)，液體乳品產(chǎn)品零售價格也隨后回調(diào)，預(yù)計行業(yè)總體營業(yè)收入及成長性將受影響。伊利股份和蒙牛乳業(yè)作為乳品行業(yè)領(lǐng)導者，UHT奶業(yè)務(wù)營業(yè)收入占比較大，將受到較大影響。伊利品牌和雅士利品牌嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)營業(yè)收入穩(wěn)中增長，蒙牛品牌、君樂寶品牌和伊利品牌發(fā)酵奶及奶飲料業(yè)務(wù)保持增長。光明乳業(yè)600597,股吧作為區(qū)域性品牌企業(yè)，巴氏殺菌奶業(yè)務(wù)和發(fā)酵奶及奶飲料業(yè)務(wù)營業(yè)收入快速增長，UHT奶業(yè)務(wù)因明星產(chǎn)品“莫斯利安”營業(yè)收入快速增長。

　　貝因美、合生元，因國家出臺關(guān)于嬰幼兒配方奶粉標準的新法規(guī)政策，2013年營業(yè)收入快速增長，業(yè)務(wù)增長被透支。因此，2014年將面臨營業(yè)收入下滑。

　　筆者建議，國內(nèi)乳品上市公司應(yīng)通過業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)模式調(diào)整，千方百計鞏固嬰幼兒配方奶粉及成長配方奶粉業(yè)務(wù)，銷售渠道方面高度重視電商。同時，鞏固高端UHT奶業(yè)務(wù)，銷售渠道方面也要重視電商。整合發(fā)展發(fā)酵奶及奶飲料業(yè)務(wù)，積極展開國際合作及并購。

來源：中國證券報

　　版權(quán)及免責聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀