中國(guó)資本“偏食”海外保健品

　　在醫(yī)療大健康、資產(chǎn)避險(xiǎn)等帶動(dòng)下，復(fù)星、上海醫(yī)藥等紛紛前往海外購(gòu)并保健品企業(yè)。

　　伴隨著消費(fèi)升級(jí)的推進(jìn)，中國(guó)企業(yè)正加快收購(gòu)海外保健品企業(yè)的步伐。

　　據(jù)外媒報(bào)道，包括復(fù)星集團(tuán)在內(nèi)的中資企業(yè)有意收購(gòu)美國(guó)保健食品公司GeneralNutritionCenters下稱GNC，“健安喜”。這家企業(yè)成立于1935年，是全球最大的健康營(yíng)養(yǎng)產(chǎn)品的專業(yè)零售商，生產(chǎn)品包括維生素、礦物質(zhì)、運(yùn)動(dòng)飲料和其他專業(yè)營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑等產(chǎn)品。

　　“現(xiàn)在這個(gè)消息還只是市場(chǎng)傳聞，我們并不方便發(fā)表評(píng)論，如果有進(jìn)一步消息我們亦會(huì)告知?！睆?fù)星集團(tuán)總部人士在針對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者的求證時(shí)如此回答。

　　千億規(guī)模

　　這不是GNC第一次被傳與中資企業(yè)的緋聞。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者了解到，早在幾個(gè)月前就有市場(chǎng)傳聞，中國(guó)投資者希望與GNC合作在國(guó)內(nèi)成立合資公司，不過(guò)彼時(shí)合資并不涉及GNC私有化收購(gòu)事宜。

　　外媒引述知情人士的說(shuō)法是，這家總部位于美國(guó)匹茲堡的零售商近幾周與多家中國(guó)買家會(huì)面，衡量其收購(gòu)意向；包括債務(wù)在內(nèi)，潛在收購(gòu)交易可能價(jià)值為40億美元。

　　作為全球保健品企業(yè)巨頭，GNC于2011年“二度”在紐交所登陸上市，目前市值13.77億美元。這家以零售為主的保健品企業(yè)在全球55個(gè)國(guó)家及地區(qū)擁有超過(guò)9000家實(shí)體店。

　　財(cái)報(bào)顯示，GNC2015年?duì)I業(yè)收入26.39億美元，同比增1%，凈利2.19億美元，同比下降了約15%，盡管本土市場(chǎng)增長(zhǎng)疲軟，但今年上半年GNC中國(guó)業(yè)務(wù)收入?yún)s增長(zhǎng)了350萬(wàn)美元，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這或許是GNC有意“出?！钡闹饕颉?/br>

　　“中國(guó)保健品市場(chǎng)還處于成長(zhǎng)初期，需求并沒(méi)有被完全滿足，而隨著數(shù)字化傳播的發(fā)展，海外的保健品企業(yè)在中國(guó)會(huì)有更多發(fā)展機(jī)會(huì)?！逼杖A永道思略特醫(yī)療行業(yè)合伙人孫超對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示。

　　普華永道思略特報(bào)告稱，伴隨著城鎮(zhèn)居民可支配收入增加、人口老齡化、城市化及環(huán)境問(wèn)題的發(fā)展，他們預(yù)計(jì)未來(lái)五年中國(guó)的保健食品市場(chǎng)將新增1000億元的發(fā)展規(guī)模，其中功能食品規(guī)模將突破萬(wàn)億。

　　而這一迅速成長(zhǎng)的市場(chǎng)給海外保健品企業(yè)帶來(lái)了發(fā)展良機(jī)。

　　以Blackmores澳佳寶、GNC健安喜、Herbalife康寶萊、NBTY、NuSkin如新、theVitaminShoppe、USANA優(yōu)莎娜這七家境外保健品公司為例，2015年，其中4家企業(yè)的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，NBTY2015財(cái)年扭虧為盈，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)達(dá)到269%，排在第二位的是澳大利亞保健品企業(yè)Blackmores，全年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)67%，已在中國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)的USANA凈利增長(zhǎng)24%排在第三位。

　　其中，作為海淘“網(wǎng)紅”的Blackmores澳佳寶在去年下半年澳大利亞本土市場(chǎng)的銷售增長(zhǎng)為73%，達(dá)到2.376億澳元，該公司分析，面向零售商的銷售受到了中國(guó)游客和商人的支持。為此，該公司去年甚至聘請(qǐng)了體育明星李娜為代言人。

　　中國(guó)資本推動(dòng)

　　“中國(guó)的消費(fèi)者也在轉(zhuǎn)型過(guò)程中，他們對(duì)生活品質(zhì)的要求正在提高、崇尚健康的生活方式，并且電子商務(wù)和社交媒體也正深入他們的日常生活。”孫超說(shuō)。

　　普華永道2015年全零售數(shù)據(jù)的調(diào)查顯示，在中國(guó)的消費(fèi)者中有接近五分之一的人每天都網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物，而全球樣本中這一比例僅為7%。與此同時(shí)受到消費(fèi)升級(jí)的驅(qū)動(dòng)，購(gòu)物戰(zhàn)場(chǎng)延伸到海外市場(chǎng)，跨境電商購(gòu)物即“海淘”成為眾多消費(fèi)者生活的一部分。

　　比達(dá)BigData-Research的調(diào)研顯示，預(yù)計(jì)2015年中國(guó)海淘市場(chǎng)規(guī)模達(dá)2400億元，增長(zhǎng)60%；海淘族人數(shù)可增長(zhǎng)到2400萬(wàn)人。其中，境外保健品的海淘是重要組成部分。

　　也正因此包括GNC、Blackmores、Swiss在內(nèi)的海外保健品企業(yè)紛紛與中國(guó)市場(chǎng)建立合作關(guān)系，希望進(jìn)一步加深中國(guó)本土市場(chǎng)的耕耘。

　　與此同時(shí)，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力投來(lái)目光的不僅僅是海外保健品企業(yè)，中國(guó)資本亦躍躍欲試。包括復(fù)星集團(tuán)、上海醫(yī)藥、合生元、西王食品等中資企業(yè)均已在近兩年啟動(dòng)了相關(guān)并購(gòu)活動(dòng)。

　　“國(guó)內(nèi)除了少數(shù)知名企業(yè)獲得國(guó)內(nèi)消費(fèi)者信賴外，反而國(guó)外保健品企業(yè)深受中國(guó)消費(fèi)者喜愛(ài)，最近兩年中資企業(yè)收購(gòu)海外保健品企業(yè)的并購(gòu)案例多達(dá)十余起。其中不乏上市行業(yè)巨擘，比如規(guī)模上千億級(jí)別的上海醫(yī)藥以及年收十多億的金達(dá)威等。”弗若斯特沙利文大中華區(qū)總裁王昕對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示。

　　中國(guó)資本加國(guó)外品牌的并購(gòu)模式在近兩年層出不窮：2015年1月和2015年6月，金達(dá)威002626.SZ分別以3500萬(wàn)美元和5.95億元人民幣完成了對(duì)兩家美國(guó)知名保健品公司DoctorsBestHoldings，Inc和Vitatech的收購(gòu)；同年5月，南京中生聯(lián)合03332.HK與復(fù)星國(guó)際00656.HK以1800萬(wàn)美元完成了對(duì)新西蘭飲食及保健補(bǔ)充劑制造商GoodHealth公司的收購(gòu)；四個(gè)月后，香港BIOSTIME合生元01112.HK以近13.86億澳元總對(duì)價(jià)成功收購(gòu)澳大利亞著名保健品公司Swiss控股權(quán)。2016年8月，上海醫(yī)藥601607.SH公告將以約9.38億元人民幣收購(gòu)澳大利亞保健品公司VitacoASX:VIT60%的股權(quán)。

　　值得一提的是，不僅僅是上市公司巨擘在海外保健品牌的收購(gòu)上有所動(dòng)作，不少民營(yíng)企業(yè)也競(jìng)相布局。以江蘇艾蘭得為例，這家營(yíng)養(yǎng)保健品企業(yè)自2010年收購(gòu)北美第二大保健品企業(yè)IVC在美國(guó)市場(chǎng)立足后，就在國(guó)際市場(chǎng)收購(gòu)動(dòng)作不斷：2014年6月收購(gòu)美國(guó)加州的營(yíng)養(yǎng)品公司AdamNutrition，2016年3月收購(gòu)荷蘭營(yíng)養(yǎng)品行業(yè)的“百年老店”BloemHealthProductsB.V。；3個(gè)月后，2016年6月再次宣布收購(gòu)仿制藥巨頭Perrigo的美國(guó)營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)。

　　“并不僅僅是醫(yī)藥行業(yè)的企業(yè)資本在進(jìn)行海外保健品企業(yè)的收購(gòu)，很多傳統(tǒng)領(lǐng)域由于產(chǎn)能過(guò)剩也都在尋找轉(zhuǎn)型，大健康是一個(gè)熱門的方向，而在其中保健品行業(yè)的進(jìn)入門檻又會(huì)比較低?！睂O超表示，“除此以外，用人民幣購(gòu)買海外資產(chǎn)也可以起到匯率避險(xiǎn)的作用，而保健品企業(yè)的現(xiàn)金流也都不錯(cuò)。”

　　轉(zhuǎn)型、拓展新業(yè)務(wù)、海外資產(chǎn)避險(xiǎn)成為了中國(guó)資本青睞海外保健品企業(yè)的三個(gè)主要原因。

　　“上海醫(yī)藥此前并沒(méi)有涉及保健品業(yè)務(wù)，此次也是希望通過(guò)并購(gòu)來(lái)獲得一個(gè)新的領(lǐng)域的進(jìn)軍機(jī)會(huì)。目前針對(duì)Vitaco的并購(gòu)尚未完成，我們預(yù)計(jì)年內(nèi)可以完成交割。”上海醫(yī)藥方面對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示。

　　不過(guò)在孫超看來(lái)，海外品牌能否借由中國(guó)資本獲得更大市場(chǎng)、成功引入中國(guó)并非易事，“很多企業(yè)只是認(rèn)為這是稀有資產(chǎn)，先收購(gòu)了再說(shuō)，對(duì)于收購(gòu)之后如何進(jìn)一步發(fā)展并沒(méi)有規(guī)劃清楚?！彼f(shuō)，相比較而言，對(duì)于已經(jīng)有銷售渠道的中國(guó)資本方，比如藥房、電子商務(wù)平臺(tái)，收購(gòu)?fù)瓿珊Ｍ馄放坪笤诤笃阡N售渠道的拓展上或許會(huì)更有優(yōu)勢(shì)。

來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

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