國內(nèi)甘蔗減產(chǎn)成定局進口額度急需向糖企傾斜

　　今年以來，白糖價格一直處于上漲趨勢之中，自1月6日4810元/噸起，鄭糖1601合約最高上漲至5931元/噸。對于白糖價格的上漲走勢，業(yè)內(nèi)人士認為，這主要是因為嚴格的進口政策以及超預(yù)期減產(chǎn)所致，未來國內(nèi)糖價走勢仍然會與進口政策和進口總量兩因素存在很大的關(guān)系。

　　不過進入8月以來，鄭糖1601合約基本維持于5000—5400元/噸區(qū)間震蕩運行，上方拋壓明顯，而下方買盤支撐亦強勁。

　　白糖價格走勢陷入僵持。9月8日，原糖加工行業(yè)自律工作總結(jié)會議將在廣西召開，目的是為貫徹國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)的指示精神，積極配合國家有關(guān)部委食糖調(diào)控和管理工作，做好2015/2016年制糖期食糖產(chǎn)銷平衡工作。業(yè)內(nèi)人士認為，行業(yè)自律工作將是一個長效機制，對國內(nèi)糖價的影響也將是長遠的。

　　白糖減產(chǎn)成定局

　　9月1日，廣西糖協(xié)公布的廣西8月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，2014/15榨季廣西全區(qū)累計產(chǎn)糖634萬噸，同比減少221.8萬噸，產(chǎn)糖率12.15%。截至8月底，廣西已銷糖555.7萬噸，同比減少105.3萬噸；產(chǎn)銷率87.6%，同比提高10.4個百分點，工業(yè)庫存78.3萬噸，同比減少116.5萬噸。白砂糖含稅平均售價4866元/噸，同比提高142元/噸。其中8月單月銷糖79.3萬噸，同比增加11.3萬噸。從此銷售數(shù)據(jù)來看，高于前期市場的預(yù)期，對于糖價利好，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，后期可供應(yīng)糖數(shù)量有限，預(yù)計本榨季工業(yè)庫存將處于近年偏低水平。

　　“2015/16榨季甘蔗種植面積大幅減少10%，‘超齡’宿根比例增加降低了單產(chǎn)潛力，另外，恰逢厄爾尼諾年，不利天氣影響甘蔗作物生長，廣東湛江地區(qū)甘蔗減產(chǎn)幅度超25%，廣西減產(chǎn)幅度預(yù)計也將達到15%，預(yù)計2015/2016年度國內(nèi)食糖產(chǎn)量900萬噸，減產(chǎn)幅度達到15%?！鞭r(nóng)產(chǎn)品集購網(wǎng)研究員岳鳳艷在接受《華夏時報》記者采訪時表示。

　　岳鳳艷表示，甘蔗減產(chǎn)導(dǎo)致明年國內(nèi)食糖供應(yīng)缺口達到650萬-680萬噸，對糖價是一個有力的支撐。與此同時，全球食糖同樣有可能進入新的減產(chǎn)周期。目前，巴西食糖減產(chǎn)基本定調(diào)，印度及泰國北部蔗區(qū)近期遭遇了旱情，產(chǎn)量存在一定的不確定性，但維持過去兩年持續(xù)增產(chǎn)概率基本為零。食糖減產(chǎn)有利于糖價上漲，目前來看，未來半年國際糖價有望強于國內(nèi)，并且率先上漲。

　　據(jù)記者了解，近年來國內(nèi)甘蔗種植面積下降，部分原因是由于甘蔗收購價連續(xù)下調(diào)，導(dǎo)致種植收益降低，特別是2015/2016年度的南方產(chǎn)區(qū)糖料種植面積仍在減少。據(jù)農(nóng)產(chǎn)品集購網(wǎng)提供的數(shù)據(jù)顯示，廣西甘蔗種植成本達到410-440元/噸，但是2014/2015年廣西甘蔗收購價格僅為400元/噸，這使得種植甘蔗完全處于虧損狀態(tài)。

　　“現(xiàn)在種甘蔗的收益在逐年降低，我們不得不減少甘蔗播種面積，這也使‘超齡’宿根比例增加。與此同時，今年廣西及廣東天氣較為異常，現(xiàn)在甘蔗的生長明顯滯后于往年，估計單產(chǎn)較上一年可能再出現(xiàn)10%的降幅，最后估計一年下來等于白種，整體收益還不如去年?！睆V西崇左蔗農(nóng)王大叔在接受記者采訪時表示。

　　從目前情況來看，2015/2016年度國內(nèi)減產(chǎn)已成定局，但是仍有千萬噸以上庫存，供應(yīng)相當充足，在這種情況下，年末拋儲的概率下降，而且原糖加工行業(yè)自律或?qū)⒏訃栏?，庫存和原糖進口政策是引領(lǐng)國內(nèi)糖價變化的主要因素。岳鳳艷認為，替代情況也不容忽視，國內(nèi)糖價仍處于迷茫期，需要國際糖價指引，國際糖價未來的轉(zhuǎn)折點在于泰國、印度去庫存節(jié)奏，預(yù)計9月末10月初有望迎來轉(zhuǎn)折。

　　進口額度急需向糖企傾斜

　　據(jù)廣西糖網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)顯示，我國7月份進口糖49萬噸，同比增長約21萬噸，增幅為74%；環(huán)比增長25萬噸，增幅為104%。2015年1-7月，中國累計進口糖約280萬噸，同比增長113萬噸，增幅為68%。

　　對此，恒泰期貨高級分析師陳燕杰認為，未來的糖進口政策尤其是進口額度暫不明了，會使價格上行空間及速度比預(yù)計變得緩慢。

　　其原因在于，當前期價已經(jīng)跌至成本附近，2014/2015年度庫存已經(jīng)逐漸減少，2015/2016年度進一步明顯減產(chǎn)概率大。但下半年進口量仍是最大不確定因素，在內(nèi)外巨大價差存在的背景下，下半年的進口不會太少。

　　其實，對于制糖行業(yè)的蕭條，可以追溯到2011年，由于國際白糖供給過剩使得國際糖價從高位大幅度下跌，造成國內(nèi)的進口糖價持續(xù)貼水于國產(chǎn)糖，進口量迅速增加。在低價進口糖的沖擊下，國產(chǎn)糖價格下跌至國內(nèi)生產(chǎn)成本以下，國內(nèi)食糖產(chǎn)量開始大幅度萎縮，行業(yè)到了生死存亡的關(guān)鍵時刻。

　　在此背景下，原糖加工行業(yè)自律應(yīng)運而生，有效保護了國內(nèi)制糖工業(yè)。國內(nèi)制糖成本較高主要是因為甘蔗收購價格高于國際市場，但是對于農(nóng)民而言，收購價格在450元/噸以下都是虧本的。所以，蔗農(nóng)會采取棄種方式應(yīng)對。目前，國產(chǎn)糖現(xiàn)貨價格僅能使國產(chǎn)糖企業(yè)實現(xiàn)微利。

　　“不過由于國際糖價大幅度下跌，配額外進口出現(xiàn)了持續(xù)大幅盈利。由于進口加工糖的成本遠低于國內(nèi)食糖生產(chǎn)企業(yè)的成本，國產(chǎn)糖的競爭力大幅減弱，通過行業(yè)自律的形式適度控制進口糖總量的意義重大?！敝行牌谪浄治鰩煾咄诮邮堋度A夏時報》記者采訪時表示。

　　不過，岳鳳艷認為，本年度國內(nèi)期末庫存仍在1000萬噸以上，在這種情況下，年末拋儲的概率下降，并且為保護國內(nèi)制糖業(yè)，原糖進口加工行業(yè)自律將更加嚴格。

　　目前，配額外進口糖的成本在3800元/噸左右，2015/2016榨季廣西制糖企業(yè)的平均生產(chǎn)成本預(yù)計在5200-5300元/噸，即使行業(yè)自律有效控制了進口總量，但是在行業(yè)形勢階段性轉(zhuǎn)弱時，仍有可能出現(xiàn)類似于今年7月以來的大幅下跌行情，因此有效增強國產(chǎn)糖生產(chǎn)企業(yè)的抗風險能力勢在必行。

　　“當前糖價使得我們糖廠僅能維持盈虧平衡，成本控制較差企業(yè)甚至出現(xiàn)小幅虧損，糖料產(chǎn)量下降，很多糖廠無法‘吃飽’，固定資產(chǎn)及人工成本分攤增加，推高了制糖成本，行業(yè)目前仍處于掙扎期，只能繼續(xù)堅持著，希望需求能早點上去?！睆V西某制糖企業(yè)負責人王經(jīng)理在接受記者采訪時表示。

　　高旺表示，下半年，國內(nèi)糖價或有一定程度的上漲，由于后期國產(chǎn)糖銷售壓力逐步減小，進口糖數(shù)量將有所下降。

　　高旺認為，下半年主要影響食糖價格的因素是進口政策、甘蔗產(chǎn)量預(yù)期及消費情況。從目前的情況來看，將進口額度適度向國產(chǎn)糖企業(yè)傾斜能夠起到優(yōu)化現(xiàn)金流、有效降低生產(chǎn)成本的作用，從而打破企業(yè)在虧本情況下加速拋售庫存的惡性循環(huán)，增強企業(yè)的抗風險能力。

來源：華夏時報

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