啤酒花重啤前三季凈利均下滑 嘉士伯咋玩的西部整合？

　　啤酒“西部王”嘉士伯正遭遇整合“陣痛”。最新發(fā)布的三季報(bào)顯示，今年前三季度，重慶啤酒 600132，SH的凈利潤(rùn)下滑26.95%。下滑原因則主要是啤酒玻瓶減值，公司計(jì)提了約1.24億元的資產(chǎn)減值損失。而嘉士伯另一重要“棋子”啤酒花 600090，SH同期的凈利潤(rùn)也下降超5成。

　　此外，啤酒花還正在謀劃重組。啤酒花此前曾公告稱，公司此次擬通過(guò)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的方式收購(gòu)無(wú)關(guān)聯(lián)第三方持有的標(biāo)的公司100%股權(quán)，向?qū)嶋H控制人和其他方出售部分公司資產(chǎn)。如此次交易順利完成，公司實(shí)際控制人將發(fā)生變更。

　　啤酒花實(shí)際控制人為嘉士伯，若變更，是否意味著嘉士伯要“賣殼”？對(duì)此，嘉士伯中國(guó)區(qū)相關(guān)負(fù)責(zé)人近日向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，啤酒花是上市公司，以該公司公告為準(zhǔn)。

　　整合重啤帶來(lái)“陣痛”

　　據(jù)悉，在2013年底完成要約收購(gòu)對(duì)重慶啤酒持股提升至60%后，嘉士伯開(kāi)始沿用慣常的整合路線：龍騰計(jì)劃+勇者之路計(jì)劃。前者在于提升一線銷售員的執(zhí)行力，以更好地掌控終端渠道；后者在于優(yōu)化產(chǎn)品架構(gòu)，實(shí)現(xiàn)品牌升級(jí)。

　　“公司品牌仍然沿用國(guó)際品牌+本土品牌的策略?！弊蛉?1月3日，重慶啤酒董秘鄧煒向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，本土品牌包括重慶啤酒和山城啤酒。

　　不過(guò)，整合在短期之內(nèi)必然帶來(lái)“陣痛”，重慶啤酒便遭遇了業(yè)績(jī)的小幅下滑。

　　重慶啤酒日前公布的2014年三季報(bào)顯示，前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.33億元，同比下降7.22%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約1.60億元，同比下降26.95%。這一盈利降幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了公司上半年1.43%的降幅。

　　“除了一些天氣原因，主要是由于產(chǎn)品線的調(diào)整會(huì)產(chǎn)生階段性陣痛，讓重啤業(yè)績(jī)受到影響?！敝袊?guó)食品商務(wù)研究院研究員朱丹蓬分析稱，但這種整合又是應(yīng)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必要手段。

　　重慶啤酒下滑的最大原因，在于計(jì)提了約1.23億元的資產(chǎn)減值損失。公司稱，這是在第三季度根據(jù)啤酒瓶型及總量的優(yōu)化方案計(jì)提的減值準(zhǔn)備?！爸饾u簡(jiǎn)化公司的玻瓶包裝，在今后的幾年內(nèi)逐漸簡(jiǎn)化公司的玻瓶包裝，最終在全國(guó)范圍內(nèi)只使用4種玻瓶?！?/p>

　　對(duì)于此次計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，重慶啤酒公告稱，將影響公司前三季度利潤(rùn)總額約1.23億元，影響歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7809.63萬(wàn)元。

　　“公司從2005年開(kāi)始便計(jì)提玻瓶資產(chǎn)減值。公司2014年就要計(jì)劃取消36種瓶型，到2020年整合到只剩4種瓶型?！编嚐樈榻B稱。

　　方剛則分析稱，“產(chǎn)品線整合未來(lái)仍是主線。重啤的人員、業(yè)績(jī)等方面，都會(huì)因整合不可避免地受到影響?！?/p>

　　嘉士伯亞洲區(qū)企業(yè)事務(wù)副總裁方軍濤此前也曾向媒體表示，重慶啤酒目前仍在整合初期的“還賬”階段，接下來(lái)，品牌、渠道、觀念的整合還將持續(xù)2~3年。

　　重組啤酒花現(xiàn)“迷局”

　　嘉士伯在西部布局的另一重要“棋子”啤酒花正停牌謀劃重組，且今年業(yè)績(jī)表現(xiàn)也不盡如人意。啤酒花2014年三季報(bào)顯示，今年1~9月，公司營(yíng)業(yè)收入約為10.2億元，同比減少10.56%，凈利潤(rùn)約為6153萬(wàn)元，同比減少52.42%。

　　10月下旬，啤酒花在一則公告中首次透露重組若順利實(shí)現(xiàn)，“公司實(shí)際控制人將發(fā)生變更”。這意味著嘉士伯或?qū)⒔怀銎【苹刂茩?quán)。不過(guò)，截至目前，其重組計(jì)劃、交易方都未浮出水面，給投資者留下一個(gè)“迷局”。

　　“一方面，若賣殼，從盈利能力等角度考量，有了更大的自由度。另一方面，可能嘉士伯想通過(guò)賣殼置換出啤酒資產(chǎn)，從而更加專注啤酒業(yè)務(wù)?！敝斓づ钫J(rèn)為。而據(jù)了解，目前，啤酒花涉及的業(yè)務(wù)包括農(nóng)業(yè)、房地產(chǎn)、礦業(yè)等。

　　“嘉士伯不會(huì)直接出售啤酒資產(chǎn)，因?yàn)閲?guó)內(nèi)啤酒業(yè)已經(jīng)形成格局，其要深耕西部?！敝斓づ钫f(shuō)。

　　方剛也指出，“嘉士伯不會(huì)放棄啤酒花的啤酒資產(chǎn)，它需要守住新疆市場(chǎng)，因?yàn)檫@是它的優(yōu)勢(shì)區(qū)域?！?/p>

　　公開(kāi)信息顯示，作為啤酒花旗下主要品牌的烏蘇啤酒，占據(jù)新疆市場(chǎng)半數(shù)份額以上。啤酒花財(cái)務(wù)總監(jiān)孫娟近日亦曾公開(kāi)表示，“烏蘇啤酒2014年業(yè)績(jī)符合公司預(yù)期，依舊維持市場(chǎng)份額在60%以上。”

　　未來(lái)的接盤(pán)方是誰(shuí)呢？外界分析認(rèn)為，新疆當(dāng)?shù)氐牡V產(chǎn)公司或是下家。

　　早在數(shù)年前，啤酒花一度與礦業(yè)公司結(jié)緣。公開(kāi)資料顯示，在2007年前后，啤酒花就曾嘗試重組。當(dāng)年重組時(shí)，中亞華金就曾與同行金浩源競(jìng)爭(zhēng)。中亞華金與金浩源均為大型礦業(yè)公司。

　　《新疆經(jīng)濟(jì)報(bào)》近日?qǐng)?bào)道稱，據(jù)當(dāng)?shù)刈C券分析師表示，由于新疆本地資源類企業(yè)實(shí)力較強(qiáng)，從目前來(lái)看，在有實(shí)力接手啤酒花的新疆企業(yè)中，資源類企業(yè)的可能性相對(duì)較大。

　　對(duì)此，昨日，記者也曾多次撥打啤酒花董秘辦電話，但未能聯(lián)系上。

來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

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