3G聯(lián)通翻身 4G將是誰的時(shí)代

　　4G來襲。近日，工信部部長苗圩對外表示，4G牌照將于今年年底前正式發(fā)放，移動(dòng)通信行業(yè)的格局將再度面臨變革。中移動(dòng)曾經(jīng)是2G時(shí)代的霸主，然而隨著3G時(shí)代來臨，中國聯(lián)通打了個(gè)漂亮的翻身仗，4G將是誰的時(shí)代?

　　除了設(shè)備企業(yè)，有分析認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)化專項(xiàng)將特別利好TD-LTE智能終端子行業(yè)

　　發(fā)改委近日決定組織實(shí)施移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)及第四代移動(dòng)通信TD-LTE產(chǎn)業(yè)化專項(xiàng)。這一消息立即引爆了通信板塊。

　　2G時(shí)代稱王的中移動(dòng)在進(jìn)入3G時(shí)代后漸處于弱勢，如今4G牌照發(fā)布在即，通信領(lǐng)域格局將再次發(fā)生變革。

　　中移動(dòng)急欲改變3G時(shí)代弱勢

　　華創(chuàng)證券TMT首席分析師馬軍告訴《證券日報(bào)》記者，產(chǎn)業(yè)化專項(xiàng)每年都有，針對的細(xì)分領(lǐng)域不同。這次移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)及第四代移動(dòng)通信TD-LTE產(chǎn)業(yè)化專項(xiàng)，對我國自主知識產(chǎn)權(quán)的TD-LTE產(chǎn)業(yè)鏈肯定是很大的支持。

　　上述TD-LTE產(chǎn)業(yè)化專項(xiàng)，被市場看作是政府加快推動(dòng)4G發(fā)展的積極信號。而對于這一信息最為興奮的自然是中移動(dòng)。

　　從美國、日本及韓國市場部署4G的經(jīng)驗(yàn)來看，全球新一輪4G部署，正在重塑各主要經(jīng)濟(jì)體的電信運(yùn)營市場的競爭格局。4G正成時(shí)代為3G弱勢電信運(yùn)營商改變行業(yè)競爭格局的絕佳機(jī)會(huì)。

　　雖然“十一”前發(fā)放4G牌照的愿望落空，但中移動(dòng)4G建設(shè)絲毫沒有放慢。事實(shí)上，中移動(dòng)日前就快人一步，在廣東地區(qū)開始接受4G月費(fèi)套餐預(yù)訂。

　　中移動(dòng)早計(jì)劃于年內(nèi)將建設(shè)超過20萬個(gè)4G基站，覆蓋100個(gè)重要城市主城區(qū)，集團(tuán)今年資本開支1902億元，并維持全年投放417億元于4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，占比22%，可見對該業(yè)務(wù)長遠(yuǎn)發(fā)展的重視。

　　長江證券認(rèn)為，“囚徒博弈”的市場競爭格局，將意味著一旦有市場參與者提前部署4G網(wǎng)絡(luò)，則此網(wǎng)絡(luò)部署過程必然招致競爭對手的反彈，從而使得整個(gè)市場的4G部署過程明顯加速。

　　事實(shí)上，中國市場正在演繹著全球其他完成4G部署的經(jīng)濟(jì)體發(fā)生的競爭行為。中國移動(dòng)為改變其在TD-SCDMA時(shí)代的明顯競爭劣勢，提前啟動(dòng)TD-LTE網(wǎng)絡(luò)建設(shè);雖然中國電信及中國聯(lián)通從網(wǎng)絡(luò)投資回報(bào)的角度考量，極度不愿意跟進(jìn)4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，但隨著中國移動(dòng)快速推進(jìn)4G網(wǎng)絡(luò)部署，中國電信被迫提前啟動(dòng)4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。

　　中國電信首次LTE4G建網(wǎng)主設(shè)備招標(biāo)已于國慶節(jié)后揭標(biāo)。

　　長江證券判斷，中國聯(lián)通在競爭對手的倒逼下，必然會(huì)在2013年年內(nèi)提前啟動(dòng)4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。我們強(qiáng)調(diào)，競爭壓力的傳導(dǎo)會(huì)確定性的加速中國4G部署進(jìn)程，從而推動(dòng)行業(yè)基本面在未來2年-3年內(nèi)確定性向上。

　　智能終端最受益

　　隨著4G網(wǎng)絡(luò)發(fā)展，運(yùn)營商將陸續(xù)加速4G建網(wǎng)，一眾電信設(shè)備股如中興、京信通信及中通服等將受惠4G建網(wǎng)招標(biāo)，為盈利帶來支持，中標(biāo)的消息也將成為股價(jià)上升的催化劑。中興管理層早前表示，對4G發(fā)展有信心，預(yù)計(jì)集團(tuán)今年可交付8萬至9萬個(gè)4GTD-LTE基站，并預(yù)期明年內(nèi)地市場交付量可增20%至30%，海外市場可增50至60%。

　　中移動(dòng)和電信近期的4G設(shè)備招標(biāo)結(jié)果也顯示，華為、中興等國產(chǎn)設(shè)備商占據(jù)了主要的市場份額。

　　根據(jù)印發(fā)的專項(xiàng)通知，專項(xiàng)目標(biāo)定為把握全球移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展機(jī)遇，以移動(dòng)智能終端為著力點(diǎn)，提高移動(dòng)智能終端核心技術(shù)開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化能力，加快移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)及應(yīng)用，培育能夠整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游資源、具備一定規(guī)模的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)骨干企業(yè)，完善公共服務(wù)平臺建設(shè)，形成綜合的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)服務(wù)能力;推進(jìn)TD-LTE技術(shù)在重點(diǎn)領(lǐng)域的創(chuàng)新示范應(yīng)用，帶動(dòng)TD-LTE產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。

　　專項(xiàng)支持重點(diǎn)包括移動(dòng)智能終端新型應(yīng)用系統(tǒng)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化、面向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的可穿戴設(shè)備研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、智能終端公共服務(wù)平臺建設(shè)、移動(dòng)智能終端開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化環(huán)境建設(shè)、高速寬帶無線接入設(shè)備研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化等八個(gè)方面。

　　有分析認(rèn)為，TD-LTE產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)將因此享受國家高技術(shù)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的資金資助和稅收等優(yōu)惠。

　　除了設(shè)備企業(yè)，該分析認(rèn)為，上述產(chǎn)業(yè)化專項(xiàng)將特別利好TDD-LTE智能終端子行業(yè)。參照3G發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，終端產(chǎn)業(yè)鏈特別是芯片是產(chǎn)業(yè)鏈中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。當(dāng)前TD-LTE網(wǎng)絡(luò)推廣商用過程中，多模多頻終端特別是芯片生產(chǎn)制約著行業(yè)發(fā)展速度。如今國家支持將加速子行業(yè)發(fā)展，相關(guān)企業(yè)將存在較大發(fā)展空間和相當(dāng)?shù)淖h價(jià)能力。

　　華為中興通訊領(lǐng)頭國產(chǎn)手機(jī)將借4G打場翻身仗

　　研究員認(rèn)為，國內(nèi)品牌在應(yīng)對競爭時(shí)除了把握產(chǎn)品質(zhì)量之外，還應(yīng)注重品牌塑造和提高用戶粘性

　　卡爾維諾在他的著作《看不見的城市》中曾說過這樣一句話，“城市里的每樣創(chuàng)新，都會(huì)影響天空的樣子”。于現(xiàn)代社會(huì)而言，移動(dòng)通信技術(shù)的每一次變革，也都將影響人們對于手機(jī)的選擇。馬上，我們又將迎來4G帶來的移動(dòng)通信技術(shù)的革命性變革，工信部部長苗圩日前曾對外表示，4G牌照將于今年年底前正式發(fā)放，這意味著國內(nèi)手機(jī)市場也將再一次面臨洗牌。

　　3G時(shí)代三星反超諾基亞稱王

　　20年前，僅具有移動(dòng)通話功能的“大哥大”的出現(xiàn)宣告了1G，即模擬制式時(shí)代的到來，高昂的價(jià)格也使得“大哥大”一時(shí)成為身份的象征。

　　沒過幾年，模擬制式便被數(shù)字制式所取代，移動(dòng)通信進(jìn)入了2G時(shí)代，而外觀時(shí)尚、一年幾十部推新頻率的諾基亞無疑是當(dāng)時(shí)全球通訊業(yè)王者。國內(nèi)手機(jī)市場也迅速被諾基亞占領(lǐng)，幾乎形成了“三人行，必有諾基亞”的局面。不同于1G手機(jī)，2G手機(jī)除了打電話還能接收和發(fā)送數(shù)據(jù)，短信功能由此應(yīng)運(yùn)而生。隨著2G進(jìn)入2.5G，手機(jī)功能變得愈發(fā)強(qiáng)大，手機(jī)廠商也多了起來，三星、聯(lián)想、蘋果、索尼愛立信、西門子、夏普……國內(nèi)手機(jī)市場呈現(xiàn)出百花齊放的態(tài)勢。在智能手機(jī)市場份額上，據(jù)賽迪顧問數(shù)據(jù)顯示，2008年第一季度諾基亞和摩托羅拉兩大品牌占據(jù)了中國智能手機(jī)市場份額的85.9%，其中諾基亞的市場份額為71.2%。

　　當(dāng)將無線通信與國際互聯(lián)網(wǎng)等多媒體通信結(jié)合的新一代移動(dòng)通信系統(tǒng)的3G時(shí)代，國內(nèi)手機(jī)市場也結(jié)束了諾基亞一家獨(dú)大的黃金時(shí)代。據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，在2012年度智能手機(jī)市場品牌占有率方面，三星智能手機(jī)超過諾基亞。而到了今年第一季度，根據(jù)易觀智庫產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2013年第一季度中國手機(jī)市場份額占有率前三位是三星、聯(lián)想、酷派，市場份額分別為17.0%、11.6%、8.9%;諾基亞排名繼續(xù)下降至第八位，其份額為4.4%。而2013年第一季度中國智能手機(jī)市場份額占有率前三位依然是是三星、聯(lián)想、酷派，市場份額分別為17.3%、13.1%、10.3%，前十位里已無諾基亞的身影。

　　國產(chǎn)手機(jī)借4G兇猛反攻

　　如今，國內(nèi)即將迎來4G帶來的移動(dòng)通信技術(shù)變革。據(jù)了解，4G與3G相比，最大的區(qū)別在于4G數(shù)據(jù)傳輸速率將大大提高，3G數(shù)據(jù)傳輸速率最大上限是8Mbps的下載速率，而4G數(shù)據(jù)傳輸速率將達(dá)到100Mbps，是3G數(shù)據(jù)傳輸速率的10倍以上。數(shù)據(jù)傳輸上的顯著差異，4G能讓用戶享受更好的互聯(lián)網(wǎng)體驗(yàn)，觀看高清視頻等。

　　雖然目前還沒有確切的4G牌照發(fā)放時(shí)間，但手機(jī)廠商都已提前開始布局。據(jù)悉，索尼、三星都已經(jīng)在國內(nèi)推出4G手機(jī)。而近兩年表現(xiàn)不俗的國產(chǎn)手機(jī)，如華為、中興、宇龍酷派等廠商都在加速4G手機(jī)開發(fā)步伐。中投顧問IT行業(yè)研究員王寧遠(yuǎn)在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，對于已經(jīng)布局4G業(yè)務(wù)的手機(jī)廠商來說，4G牌照的發(fā)放無疑是將市場需求進(jìn)一步放大，他們能借助這股東風(fēng)迅速占據(jù)新市場，獲取豐厚的利潤，而對于落后的廠商來說，只能降低原有產(chǎn)品的等級降價(jià)出售，利潤空間受到?jīng)_擊。

　　據(jù)悉，目前獲得4G許可的4款手機(jī)品牌分別是三星、索尼、華為和中興通訊。王寧遠(yuǎn)認(rèn)為，三星、索尼一直以技術(shù)、品牌優(yōu)勢占據(jù)市場份額，而華為、中興通訊作為國內(nèi)品牌脫穎而出，也表明了作為后起之秀的潛力，這兩個(gè)國內(nèi)品牌缺少機(jī)會(huì)占據(jù)國內(nèi)手機(jī)高端市場，但在中低端市場海內(nèi)外都有較大的市場份額，此次借由4G新技術(shù)帶來的新機(jī)會(huì)準(zhǔn)備打個(gè)漂亮的翻身仗。

　　對于國產(chǎn)手機(jī)在4G領(lǐng)域的優(yōu)勢，王寧遠(yuǎn)告訴記者，“首先是政策優(yōu)勢，我國手機(jī)市場需求規(guī)模巨大，在高端領(lǐng)域往往是國外品牌所占據(jù)，獲得了高收益，而國產(chǎn)品牌難以立足，在政策支持下，國產(chǎn)品牌能率先在4G領(lǐng)域占有一席之地，與國外品牌平起平坐，擠入高端市場。其次是渠道優(yōu)勢，在中國本土市場，能夠迅速開辟多元化的渠道”。同時(shí)，他表示在應(yīng)對競爭時(shí)，國內(nèi)手機(jī)品牌除了要把握產(chǎn)品質(zhì)量之外，還要在營銷上應(yīng)向國外品牌學(xué)習(xí)，注重品牌塑造和提高用戶粘性。

　　多家上市公司公告稱受益4G中創(chuàng)信測等股價(jià)大漲

　　業(yè)內(nèi)人士指出，由于主基站的投資較大，要解決4G網(wǎng)絡(luò)的覆蓋問題，成本較低的小基站將擁有增量市場

　　在跨過了2G、3G時(shí)代后，4G時(shí)代終近在眼前。近日，工信部部長苗圩對外表示，4G牌照將于今年年底前正式發(fā)放，也就是說，4G牌照發(fā)放僅剩下3個(gè)月的時(shí)間。

　　受上述消息影響，截止到10月9日收盤，4G概念股受利好消息影響，多數(shù)個(gè)股股價(jià)呈現(xiàn)上漲的態(tài)勢，其中，中創(chuàng)信測漲停;東土科技[6.76%資金研報(bào)]、天源迪科[6.70%資金 研報(bào)]、杰賽科技[6.03% 資金 研報(bào)]、世紀(jì)鼎利[5.35% 資金 研報(bào)]等漲幅均超5%;梅泰諾[3.81% 資金 研報(bào)]、拓維信息[3.80% 資金 研報(bào)]等多家公司股價(jià)有所漲幅。

　　對此，有分析師表示：“4G牌照發(fā)放的消息理所當(dāng)然會(huì)對聯(lián)通、電信等運(yùn)營商利好，但是，會(huì)先于運(yùn)營商受益的無意會(huì)是基站、傳輸、網(wǎng)優(yōu)等重點(diǎn)板塊內(nèi)公司。”

　　基站、傳輸或最先受益

　　中信證券[0.81%資金研報(bào)]預(yù)計(jì)，2013年國內(nèi)4G設(shè)備投資將呈爆發(fā)式增長，本輪4G建設(shè)高潮將持續(xù)3年左右，2013年至2015年所需建設(shè)4G基站數(shù)分別為17萬、22萬、24萬;2013年至2015年4G設(shè)備投資額分別為411億元、475億元、500億元，同比增長513%、16%、5%，其中，2013年無線主設(shè)備、傳輸、射頻、天線、網(wǎng)絡(luò)覆蓋優(yōu)化領(lǐng)域投資增速分別為523%、322%、573%、605%、613%。

　　其實(shí)，早在今年早些時(shí)候，對于4G牌照今年發(fā)放的預(yù)測就已經(jīng)傳遍市場，當(dāng)時(shí)，業(yè)界普遍已經(jīng)達(dá)成共識，首先受益的將是無線設(shè)備商，在運(yùn)營商總投資中，基站的建設(shè)很大一部分需要購買無線發(fā)射設(shè)備，而擁有這類設(shè)備生產(chǎn)能力的有中興通訊、華為等。而以大富科技[1.39%資金研報(bào)]、武漢凡谷[1.35%資金 研報(bào)]為代表的無線發(fā)射配套設(shè)備提供商也將受益?？勺鳛閰⒖嫉氖牵?G基站建設(shè)中，武漢凡谷生產(chǎn)的射頻系統(tǒng)器件是移動(dòng)基站的核心部件，約占基站價(jià)值的5%。

　　“隨著4G牌照發(fā)放，通信業(yè)各領(lǐng)域都會(huì)面臨新的刺激和競爭。未來3年4G投資額可能會(huì)超過3000億元，基站、傳輸、網(wǎng)優(yōu)等重點(diǎn)板塊將顯著受益?！遍L江證券的研究報(bào)告中也早已指出。

　　據(jù)悉，中國移動(dòng)在今年4月、5月、6月都有4G招標(biāo)連續(xù)進(jìn)展，其中富春通信[-0.37%資金研報(bào)]在上游通信基站設(shè)計(jì)方面有份額，其客戶也涵蓋了三大運(yùn)營商。另外，中國移動(dòng)4G基站的鋪開呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，提供設(shè)備相關(guān)公司也就有相應(yīng)收益，其中烽火通信[-0.66%資金 研報(bào)]為參與招標(biāo)的企業(yè)之一。

　　中恒電氣、卓翼科技受益4G

　　在翻閱部分公司2012年年報(bào)時(shí)，記者發(fā)現(xiàn)，部分公司已經(jīng)在年報(bào)中表露了4G牌照發(fā)放對他們的利好，中恒電氣就是其中一家。

　　中恒電氣在2012年年報(bào)中表示，中國移動(dòng)TD六期四季度招標(biāo)對公司業(yè)績拉動(dòng)明顯。而記者追溯公司股價(jià)3月6日時(shí)，在4G牌照發(fā)放預(yù)期提前之后，公司股價(jià)上漲了9.24%。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，建設(shè)4G需要更多的基站，這也是4G投資的重點(diǎn)。

　　某4G基站供應(yīng)商相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，公司目前還不知道20萬個(gè)基站主要建在什么位置、何時(shí)開建以及擴(kuò)容與新建基站的比例等細(xì)節(jié)，但按照以往的慣例，中國移動(dòng)會(huì)在3月份制定詳細(xì)的基站建設(shè)的計(jì)劃，杭州、廣州、上海等沿海試點(diǎn)城市的基站建設(shè)可能率先啟動(dòng)。

　　“2013年，中恒電氣通信電源收入有望實(shí)現(xiàn)50%的增長。”興業(yè)證券的研究報(bào)告指出，由于4G基站相比3G對電源的功率要求更高，因此即便是基站升級的方式，也需要對基站電源進(jìn)行擴(kuò)容，這樣不論中移動(dòng)2013年20萬個(gè)LTE基站新建和升級的比例如何，基站的電源建設(shè)和擴(kuò)容需求比較明確。

　　不過，業(yè)內(nèi)人士也指出，由于主基站的投資往往較大，要解決4G網(wǎng)絡(luò)的覆蓋問題，成本較低的小基站將擁有增量市場。該人士認(rèn)為，目前小基站的成本大約為2000元，如果在2年內(nèi)降低到1000元之內(nèi)，屆時(shí)將有爆發(fā)式增長。

　　6月27日，卓翼科技公告稱收到華為的中標(biāo)函，卓翼科技在華為2013年下半年LTE網(wǎng)關(guān)產(chǎn)品加工項(xiàng)目招標(biāo)中獲得第一名的份額，該LTE網(wǎng)關(guān)產(chǎn)品為4G產(chǎn)品，為卓翼科技新導(dǎo)入的產(chǎn)品。

　　卓翼科技預(yù)計(jì)此次中標(biāo)總金額約為人民幣3億元不含稅，約占卓翼科技公司2012年度經(jīng)審計(jì)的營業(yè)收入的20.41%。在此公告發(fā)布后的第二天，6月28日卓翼科技股價(jià)一度封住漲停，收市大漲8.64%。

來源：證券日報(bào) 作 者：馬燕

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