移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)成創(chuàng)業(yè)投資熱點(diǎn)

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)將移動(dòng)通信和互聯(lián)網(wǎng)兩種技術(shù)相結(jié)合，可以滿足用戶在任何時(shí)間、任何地點(diǎn)，以任何方式獲取并處理信息的需求。近幾年來(lái)，中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶爆發(fā)式增長(zhǎng)。自2006年起，我國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)活躍用戶數(shù)以每年61.2%的復(fù)合增長(zhǎng)率迅速增長(zhǎng)，至2011年年底已達(dá)到約3.4億。預(yù)計(jì)到2012年年底，中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)將超過(guò)5億。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)這一規(guī)?；w速發(fā)展的行業(yè)必然隱藏著超額增長(zhǎng)利潤(rùn)，這使投資者嗅到了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的巨大機(jī)會(huì)。

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)受創(chuàng)投機(jī)構(gòu)追捧

自2011年以來(lái)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈各方紛紛發(fā)力，加大移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)投資力度，搶占移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)。各運(yùn)營(yíng)商、終端廠商憑借網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)和終端優(yōu)勢(shì)，投資移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈控制鏈條；各大互聯(lián)網(wǎng)公司將自己在互聯(lián)網(wǎng)上的優(yōu)勢(shì)移植到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上，憑借強(qiáng)大資金實(shí)力在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)跑馬圈地，搶占戰(zhàn)略制高點(diǎn)。眾多VC/PE投資者聯(lián)合起來(lái)以私募基金、天使投資俱樂(lè)部的形式為創(chuàng)業(yè)型公司提供資金支持。創(chuàng)業(yè)型公司的異軍突起，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)掀起熱潮。

據(jù)ChinaVenture投中集團(tuán)統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，國(guó)內(nèi)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)去年全年共有59家移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)獲得風(fēng)險(xiǎn)投資，已披露融資規(guī)模達(dá)4.7億美元。2012年上半年，產(chǎn)業(yè)投資熱仍不減分毫，投資事件達(dá)30起，披露的投資金額總額約為3.78億美元，平均單筆投資金額約為2225萬(wàn)美元。各大投資者都劍指移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。毋庸置疑，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)將成為下一個(gè)利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，他們競(jìng)相爭(zhēng)奪搶占利潤(rùn)制高點(diǎn)。諸多創(chuàng)投機(jī)構(gòu)也從幕后走向臺(tái)前發(fā)出長(zhǎng)期看好移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的言論。比評(píng)論觀點(diǎn)來(lái)得更加激烈的是實(shí)際行動(dòng)——搶錢(qián)、搶人、搶項(xiàng)目，很多創(chuàng)投機(jī)構(gòu)都希望能夠搶先在這個(gè)擁有美好前景的領(lǐng)域排兵布陣。

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)投資劍指何方

如何在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)排兵布陣？行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈各方紛紛發(fā)力，利用自身在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)和通信行業(yè)的優(yōu)勢(shì)積極尋找超利潤(rùn)細(xì)分領(lǐng)域。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的基本產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)包括移動(dòng)終端、移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)、系統(tǒng)軟件和應(yīng)用軟件。移動(dòng)終端如智能手機(jī)、平板電腦等目前基本被幾大國(guó)際巨頭壟斷，技術(shù)及專(zhuān)利壁壘較高，競(jìng)爭(zhēng)已相當(dāng)充分，對(duì)于創(chuàng)業(yè)投資來(lái)說(shuō)短期內(nèi)很難尋找到投資空間。系統(tǒng)軟件也已基本被Apple、Google、Microsoft等幾大國(guó)際巨頭所壟斷，雖然也有小米科技、樂(lè)蛙科技等多家企業(yè)以移動(dòng)OS開(kāi)發(fā)為業(yè)務(wù)方向在該領(lǐng)域發(fā)力，但基本上還是以Google的Android系統(tǒng)為基礎(chǔ)做深度定制，中長(zhǎng)期看仍面臨一定的知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)?？梢钥吹?，應(yīng)用軟件領(lǐng)域目前還處于初期，整體行業(yè)格局也尚未成形，因此存在著巨大的投資機(jī)會(huì)。

創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)投資創(chuàng)業(yè)型企業(yè)于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的應(yīng)用軟件領(lǐng)域，總的來(lái)說(shuō)呈現(xiàn)出多覆蓋、中早期的特點(diǎn)。一方面，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)在選擇投資的移動(dòng)應(yīng)用軟件細(xì)分領(lǐng)域上體現(xiàn)了廣泛布局和聚焦重點(diǎn)的特點(diǎn)。從門(mén)戶到應(yīng)用軟件、從信息到游戲都有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資的創(chuàng)業(yè)型公司的分布，其中游戲應(yīng)用、工具應(yīng)用、社交應(yīng)用和即時(shí)通信類(lèi)應(yīng)用等細(xì)分領(lǐng)域較多。據(jù)統(tǒng)計(jì)，約有35.7%的投資人認(rèn)為游戲類(lèi)應(yīng)用是目前最有投資價(jià)值的應(yīng)用類(lèi)型，工具類(lèi)應(yīng)用以28.6%排名第二，社交類(lèi)應(yīng)用以14.3%位列第三，即時(shí)通信類(lèi)應(yīng)用以及其他類(lèi)型應(yīng)用分別為7.1%、14.3%。另一方面，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)選擇投資的創(chuàng)業(yè)型公司以初創(chuàng)型公司較多。投資比例嚴(yán)重偏向天使和A輪融資。資本更早地介入有發(fā)展?jié)摿Φ某鮿?chuàng)型企業(yè)，雪中送炭地扶持初創(chuàng)型企業(yè)的初期發(fā)展盡管風(fēng)險(xiǎn)更高，但投資效益比率更高。總之，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)投資創(chuàng)業(yè)型企業(yè)呈現(xiàn)出更早、更廣泛的特點(diǎn)，加快了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展進(jìn)程。

電信運(yùn)營(yíng)商的創(chuàng)業(yè)投資之路何去何從

國(guó)內(nèi)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)都看準(zhǔn)了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展勢(shì)頭，積極布局早期投資。早在2011年騰訊公司就成立了騰訊產(chǎn)業(yè)共贏基金，投資50億元人民幣為互聯(lián)網(wǎng)及相關(guān)行業(yè)的優(yōu)秀創(chuàng)新企業(yè)提供資本支持，以更好地服務(wù)騰訊開(kāi)放平臺(tái)上的用戶。在2012年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)上，馬化騰宣布將成立10億元規(guī)模安全基金，以鼓勵(lì)更多企業(yè)加入手機(jī)安全保護(hù)的行列。盛大集團(tuán)全資擁有18基金、Joy開(kāi)發(fā)基金，專(zhuān)注于網(wǎng)絡(luò)游戲領(lǐng)域項(xiàng)目孵化及早期投資，投資基于Android系統(tǒng)的移動(dòng)領(lǐng)域開(kāi)發(fā)者。除大型互聯(lián)網(wǎng)公司積極戰(zhàn)略布局移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)外，還有天使投資“機(jī)構(gòu)化”趨勢(shì)以及創(chuàng)新型孵化器、創(chuàng)業(yè)服務(wù)平臺(tái)。2009年李開(kāi)復(fù)博士創(chuàng)辦創(chuàng)新工場(chǎng)并創(chuàng)建了創(chuàng)新工場(chǎng)開(kāi)發(fā)投資基金，投資中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)以及云計(jì)算領(lǐng)域。目前他旗下在孵的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目有點(diǎn)心、豌豆莢、涂鴉、應(yīng)用匯、布丁等，都屬于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)產(chǎn)品。據(jù)ChinaVenture投中集團(tuán)分析，多種類(lèi)型主體的參與極大地豐富了創(chuàng)投生態(tài)，早期創(chuàng)投市場(chǎng)多元化格局正逐漸形成，電信運(yùn)營(yíng)商如何應(yīng)對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資熱潮呢？

2012年上半年中國(guó)電信集團(tuán)成立了“天翼創(chuàng)新科技有限公司”，主要負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)投資事宜。這是我國(guó)首家電信運(yùn)營(yíng)商旗下的風(fēng)險(xiǎn)投資公司，主要是完善和扶持產(chǎn)業(yè)鏈、及時(shí)發(fā)現(xiàn)和培育新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，挖掘電信公司內(nèi)外部的優(yōu)秀項(xiàng)目和團(tuán)隊(duì)進(jìn)入上海創(chuàng)新孵化基地孵化并進(jìn)行投融資活動(dòng)。投資項(xiàng)目聚焦在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)、云計(jì)算等。目前已經(jīng)有14個(gè)項(xiàng)目進(jìn)入上海創(chuàng)新孵化基地，其中有多個(gè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目。這是中國(guó)電信在新形勢(shì)下采用創(chuàng)業(yè)投資的方式布局移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的重要舉措。中國(guó)電信采取的是 “專(zhuān)業(yè)孵化+創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師+創(chuàng)業(yè)投資”的孵化模式，發(fā)揮中國(guó)電信差異化優(yōu)勢(shì)，打造具有中國(guó)電信特色的科技企業(yè)孵化器。中國(guó)電信的創(chuàng)業(yè)投資模式充分借鑒了國(guó)外運(yùn)營(yíng)商創(chuàng)業(yè)投資的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)標(biāo)了國(guó)內(nèi)大型互聯(lián)網(wǎng)公司和發(fā)展較成熟的孵化器，根據(jù)自身的實(shí)際情況和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展需要最終確定的。

電信運(yùn)營(yíng)商成立風(fēng)險(xiǎn)投資公司開(kāi)了我國(guó)運(yùn)營(yíng)商的先河，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)鏈初級(jí)布局中占據(jù)一席之地。值得一提的是，運(yùn)營(yíng)商做創(chuàng)業(yè)投資仍需要借鑒專(zhuān)業(yè)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)，采用創(chuàng)新型孵化器的模式效果如何仍沒(méi)有成熟的經(jīng)驗(yàn)可供參考，不管是互聯(lián)網(wǎng)公司還是運(yùn)營(yíng)商或者天使投資機(jī)構(gòu)都是在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)摸著石頭過(guò)河。但他們的積極參與必然會(huì)推動(dòng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展和成熟。

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