“寬帶中國”要求細(xì)化 光系統(tǒng)設(shè)備廠商先受益

“現(xiàn)在是政策、技術(shù)越來越完善了?！睆V州某券商分析師告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，“寬帶中國”概念早已提出，先是給出一個大框架，然后再對政策條款、技術(shù)要求進行細(xì)化。隨著不斷細(xì)化，業(yè)務(wù)有具體涉及的上市公司自然也就受益明顯。“工信部10月份還有一份戰(zhàn)略規(guī)劃要出臺，已經(jīng)提交上去了，到時候內(nèi)容還會更加詳細(xì)”，該分析師稱。另據(jù)長江證券的分析，《國家寬帶網(wǎng)絡(luò)科技發(fā)展 “十二五”專項規(guī)劃》所涉及的相當(dāng)一部分技術(shù)研究開發(fā)，將由光系統(tǒng)設(shè)備廠商來承擔(dān)，該類企業(yè)自然也就成了規(guī)劃受益的對象了。

政策落實，也就意味著后續(xù)的補助資金將至。縱觀全球，在推廣國家寬帶戰(zhàn)略時，國家財政往往都會加大產(chǎn)業(yè)鏈廠商的直接研發(fā)資金補助，大都采取兩種舉措，一個是政府財政資金直接投入寬帶基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)；另一個則是對寬帶產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)廠商進行財稅政策支持，包括稅收優(yōu)惠、專項研發(fā)資金支持等。

長江證券研究員認(rèn)為，中國政府在2012年推出正式的“寬帶中國”戰(zhàn)略，必然也會涵蓋上述的兩項舉措。實際上，此次科技部針對寬帶網(wǎng)絡(luò)科技發(fā)展目標(biāo)，所提出的主要保障措施也即加大科研經(jīng)費投入，由此可以預(yù)見，未來寬帶產(chǎn)業(yè)鏈上廠商獲得的來自于中央財政的直接研發(fā)補助資金必將持續(xù)增長。

那么，針對這些補助最為受益的又是哪個領(lǐng)域的企業(yè)？根據(jù)《國家寬帶網(wǎng)絡(luò)科技發(fā)展“十二五”專項規(guī)劃》，科技部所列舉的寬帶領(lǐng)域重要技術(shù)研發(fā)總體目標(biāo)可概括為兩個，即面向戶均100M接入、網(wǎng)絡(luò)總流量1000Tbps的網(wǎng)絡(luò)目標(biāo)，實現(xiàn)接入網(wǎng)及傳輸網(wǎng)設(shè)備產(chǎn)業(yè)化；以高速視頻及音頻業(yè)務(wù)為核心，進行NGB研發(fā)。而具體落實至細(xì)分領(lǐng)域，其關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)包括關(guān)鍵高端光器件技術(shù)突破，如WSS、ROADM等；大容量數(shù)據(jù)處理、傳輸技術(shù)及設(shè)備突破，如100G相干、100G~400G數(shù)據(jù)交換、OTN/WDM設(shè)備等；以及未來業(yè)務(wù)承載及應(yīng)用技術(shù)儲備，如廣電NGB網(wǎng)絡(luò)、電視操作系統(tǒng)等。

按照長江證券研究員的分析，從這幾個細(xì)分領(lǐng)域來看，無論是傳統(tǒng)電信領(lǐng)域的高速大流量接入及傳輸網(wǎng)設(shè)備產(chǎn)業(yè)化，又或者是廣電領(lǐng)域的NGB，其大部分技術(shù)研發(fā)均將由光系統(tǒng)設(shè)備廠商進行實質(zhì)承擔(dān)。因此，具備領(lǐng)先研發(fā)實力的光系統(tǒng)設(shè)備廠商，就將是國家研發(fā)資金在寬帶領(lǐng)域快速增長的主要受益者。

“現(xiàn)在是政策、技術(shù)越來越完善了?！睆V州某券商分析師告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，“寬帶中國”概念早已提出，先是給出一個大框架，然后再對政策條款、技術(shù)要求進行細(xì)化。隨著不斷細(xì)化，業(yè)務(wù)有具體涉及的上市公司自然也就受益明顯。“工信部10月份還有一份戰(zhàn)略規(guī)劃要出臺，已經(jīng)提交上去了，到時候內(nèi)容還會更加詳細(xì)”，該分析師稱。另據(jù)長江證券的分析，《國家寬帶網(wǎng)絡(luò)科技發(fā)展 “十二五”專項規(guī)劃》所涉及的相當(dāng)一部分技術(shù)研究開發(fā)，將由光系統(tǒng)設(shè)備廠商來承擔(dān)，該類企業(yè)自然也就成了規(guī)劃受益的對象了。

政策落實，也就意味著后續(xù)的補助資金將至?？v觀全球，在推廣國家寬帶戰(zhàn)略時，國家財政往往都會加大產(chǎn)業(yè)鏈廠商的直接研發(fā)資金補助，大都采取兩種舉措，一個是政府財政資金直接投入寬帶基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)；另一個則是對寬帶產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)廠商進行財稅政策支持，包括稅收優(yōu)惠、專項研發(fā)資金支持等。

長江證券研究員認(rèn)為，中國政府在2012年推出正式的“寬帶中國”戰(zhàn)略，必然也會涵蓋上述的兩項舉措。實際上，此次科技部針對寬帶網(wǎng)絡(luò)科技發(fā)展目標(biāo)，所提出的主要保障措施也即加大科研經(jīng)費投入，由此可以預(yù)見，未來寬帶產(chǎn)業(yè)鏈上廠商獲得的來自于中央財政的直接研發(fā)補助資金必將持續(xù)增長。

那么，針對這些補助最為受益的又是哪個領(lǐng)域的企業(yè)？根據(jù)《國家寬帶網(wǎng)絡(luò)科技發(fā)展“十二五”專項規(guī)劃》，科技部所列舉的寬帶領(lǐng)域重要技術(shù)研發(fā)總體目標(biāo)可概括為兩個，即面向戶均100M接入、網(wǎng)絡(luò)總流量1000Tbps的網(wǎng)絡(luò)目標(biāo)，實現(xiàn)接入網(wǎng)及傳輸網(wǎng)設(shè)備產(chǎn)業(yè)化；以高速視頻及音頻業(yè)務(wù)為核心，進行NGB研發(fā)。而具體落實至細(xì)分領(lǐng)域，其關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)包括關(guān)鍵高端光器件技術(shù)突破，如WSS、ROADM等；大容量數(shù)據(jù)處理、傳輸技術(shù)及設(shè)備突破，如100G相干、100G~400G數(shù)據(jù)交換、OTN/WDM設(shè)備等；以及未來業(yè)務(wù)承載及應(yīng)用技術(shù)儲備，如廣電NGB網(wǎng)絡(luò)、電視操作系統(tǒng)等。

按照長江證券研究員的分析，從這幾個細(xì)分領(lǐng)域來看，無論是傳統(tǒng)電信領(lǐng)域的高速大流量接入及傳輸網(wǎng)設(shè)備產(chǎn)業(yè)化，又或者是廣電領(lǐng)域的NGB，其大部分技術(shù)研發(fā)均將由光系統(tǒng)設(shè)備廠商進行實質(zhì)承擔(dān)。因此，具備領(lǐng)先研發(fā)實力的光系統(tǒng)設(shè)備廠商，就將是國家研發(fā)資金在寬帶領(lǐng)域快速增長的主要受益者。

·重點公司

烽火通信

屬于光系統(tǒng)設(shè)備廠商。該公司自2011年整合資源以來，布局網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)出線、業(yè)務(wù)與應(yīng)用產(chǎn)出線、ODN產(chǎn)出線、光纖光纜產(chǎn)出線，四大產(chǎn)出線貫穿光通信全行業(yè)鏈，產(chǎn)品品類豐富。其中網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)出線中的拳頭產(chǎn)品城域網(wǎng)傳輸正處于分組化升級階段，市場占有率從原來10%左右提升至25%左右。

業(yè)務(wù)與應(yīng)用產(chǎn)出線方面，公司的家庭網(wǎng)關(guān)第一次進入運營商終端市場，填補了產(chǎn)品線空白，未來隨著FTTH高速發(fā)展，公司家庭網(wǎng)關(guān)類產(chǎn)品銷售收入將保持高速增長，至2015年實現(xiàn)10億元級別的收入。

ODN產(chǎn)出線方面，公司憑借技術(shù)和工程實力在行業(yè)集中度不斷提升的過程中提升市場份額，保持銷售收入的高速增長，同樣在2015年，ODN產(chǎn)出線將達到銷售收入10億元規(guī)模。而光纖光纜產(chǎn)出線方面，公司憑借投資光纖預(yù)制棒項目保持行業(yè)核心地位，此條產(chǎn)出線未來將保持銷售平穩(wěn)，在投資收益方面獲得較大收益。 　　　 接入網(wǎng)絡(luò)配套廠商新海宜 ，上半年網(wǎng)絡(luò)配線系統(tǒng)銷售收入同比增長24.1%，軟件外包業(yè)務(wù)銷售收入同比增長57.94%，均實現(xiàn)了較高的增長速度。

無線接入領(lǐng)域方面，則可以關(guān)注三元達、三維通信等。

據(jù)公開信息，按照中國移動采購計劃，預(yù)計今年WLAN設(shè)備采集規(guī)模達到200萬，較去年翻一番。三元達憑借在WLAN市場的先發(fā)優(yōu)勢，在中國移動有望保持9%~10%的份額。隨著WLAN技術(shù)的演進，中國電信和中國聯(lián)通對WLAN的態(tài)度也逐漸轉(zhuǎn)向積極，未來WLAN業(yè)務(wù)有望成為無線覆蓋的又一條技術(shù)演進路線，將有助于提升公司在WLAN業(yè)務(wù)上的訂單。在室內(nèi)分布建設(shè)領(lǐng)域，三元達則同時與三大營運商有業(yè)務(wù)往來。

就毛利率而言，經(jīng)歷了電信設(shè)備價格戰(zhàn)后，2012年三元達毛利率出現(xiàn)企穩(wěn)回升，其中設(shè)備產(chǎn)品毛利率保持在29%，系統(tǒng)集成和維護服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率分別為57%和59%，這兩塊業(yè)務(wù)費用很難降低，高毛利率將得以保持。

另外，三元達通過去年年底收購的西安海天天線部分股權(quán)，正積極整合布局4G天線市場及海外市場。

來源：每日經(jīng)濟新聞 作 者：趙陽戈

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