通信行業(yè)：傳輸擴(kuò)容十倍和LTE商用是亮點

　　傳輸擴(kuò)容十倍計劃和LTE商用是最新明確目標(biāo)。規(guī)劃提出十二五期間信息基礎(chǔ)設(shè)施累計投資規(guī)模超過2萬億元，同時提出了對光纖接入網(wǎng)2億家庭的覆蓋能力、以及在物聯(lián)網(wǎng)云計算方面的計劃，我們認(rèn)為相關(guān)內(nèi)容進(jìn)一步強調(diào)了之前國家有關(guān)規(guī)劃和運營商建設(shè)目標(biāo)，凸顯通信行業(yè)在十二五的重要性。但從是否為新明確目標(biāo)和超預(yù)期的點來看，骨干傳輸擴(kuò)容十倍計劃和明確十二五期間LTE商用值得重點關(guān)注。

　　后寬帶特征必然帶來傳輸擴(kuò)容十倍需求，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤婷鞔_。我們在3月份《迎接后寬帶時代——網(wǎng)絡(luò)管道能力優(yōu)化和高帶寬業(yè)務(wù)機(jī)會凸顯》報告中明確提出十二五期間傳輸容量需求將有5-10倍左右增長，這與十二五規(guī)劃十倍的傳輸擴(kuò)容需求匹配。我們認(rèn)為，傳輸網(wǎng)十倍擴(kuò)容由于傳輸技術(shù)向40G、100G的演進(jìn)，并非投資的十倍增長，但傳輸投資增長的趨勢將相對確定，我們預(yù)計未來幾年傳輸網(wǎng)領(lǐng)域投資有望持續(xù)維持30%左右的增速甚至更高。重點受益?zhèn)€股包括烽火通信、光迅科技、日海通訊，同時中興通訊也將受益。

　　十二五期間LTE明確商用有望帶來通信板塊新機(jī)會。我們認(rèn)為，受技術(shù)和政策的影響，預(yù)計國內(nèi)TD-LTE 商用還需要2-3 年，預(yù)計實際的商用可能在十二五末期。但十二五規(guī)劃明確確定LTE商用作為發(fā)展目標(biāo)，預(yù)計將推動三大運營商在LTE方面的提前布局和投資，包括中移動今后兩三年加大TD-SCDMA未雨綢繆TD-LTE，以及中電信和中聯(lián)通可能推進(jìn)的LTE試點和試商用。我們認(rèn)為，盡管正式商用的時間尚有距離，但綜合2007-2009年3G集中建設(shè)所帶來的投資規(guī)模來看，通信板塊有望在LTE十二五期間商用的預(yù)期下迎來新一輪大行情。重點受益?zhèn)€股包括中興通訊、烽火通信以及有關(guān)無線配件板塊

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀