通信設(shè)備及服務(wù)行業(yè)：物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代正加速到來(lái)

　　上周大盤下跌，通信板塊下跌。上周大盤下跌0.1%，收于3105.54點(diǎn)。從細(xì)分行業(yè)指數(shù)看，通信設(shè)備、衛(wèi)星通信導(dǎo)航分別上漲 0.2%、0.1%，區(qū)塊鏈、運(yùn)營(yíng)商、量子通信、移動(dòng)互聯(lián)分別下跌 0.4%、0.7%、0.9%、1.4%，表現(xiàn)優(yōu)于通信行業(yè)平均水平；物聯(lián)網(wǎng)、光通信、云計(jì)算分別下跌 2.4%、4.5%、4.7%，表現(xiàn)劣于通信行業(yè)平均水平。

　　一、電信聯(lián)通加速搶占窗口期

　　中國(guó)移動(dòng) IPTV 牌照申請(qǐng)被駁回，電信聯(lián)通加速搶占窗口期。近日廣電總局下發(fā)了關(guān)于退回中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)IPTV傳輸服務(wù)許可申請(qǐng)材料的公函，函中要求中國(guó)移動(dòng)對(duì)現(xiàn)有“魔百盒”業(yè)務(wù)進(jìn)行整改，合規(guī)后再予申報(bào)。在IPTV行業(yè)發(fā)展迅猛的背景下，移動(dòng)迫切需要IPTV 牌照發(fā)展業(yè)務(wù)，但從頭整改已經(jīng)初具規(guī)模的OTT業(yè)務(wù)又將為公司帶來(lái)不小的阻力和損失。但無(wú)論移動(dòng)是當(dāng)即斷腕整改，還是暫時(shí)難以割舍OTT現(xiàn)有成果，這都將為電信和聯(lián)通延長(zhǎng)加快發(fā)展搶占市場(chǎng)的窗口時(shí)間。同時(shí)，三網(wǎng)融合趨勢(shì)和IPTV的驚人發(fā)展速度還將帶動(dòng)互聯(lián)

　　網(wǎng)+概念及相關(guān)通信設(shè)備終端企業(yè)發(fā)展。

　　二、物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代正加速到來(lái)

　　美運(yùn)營(yíng)商部署eMTC和NB-IoT物聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)。美運(yùn)營(yíng)商Sprint日前表示將在今年7月底之前完成在全國(guó)范圍內(nèi)的LTE Cat 1技術(shù)部署，并計(jì)劃2018年中開始部署LTE Cat M，最后推出LTE Cat NB1。此前，AT&T和 Verizon也相繼宣布推出LTE-M網(wǎng)絡(luò)。我們認(rèn)為，物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代正加速到來(lái)，美國(guó)運(yùn)營(yíng)商成功的物聯(lián)網(wǎng)部署路徑經(jīng)驗(yàn)或?qū)槿蛭锫?lián)網(wǎng)發(fā)展指出具體道路，從而加速物聯(lián)網(wǎng)在我國(guó)應(yīng)用落地。物聯(lián)網(wǎng)萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)終將變現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)最終受益。

　　三、繼續(xù)看好行業(yè)龍頭與業(yè)績(jī)白馬

　　本周繼續(xù)看好行業(yè)龍頭與業(yè)績(jī)白馬，繼續(xù)推薦：中興通訊(通信基建熱度提升與 MICT2.0戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)，公司業(yè)績(jī)將有恢復(fù)性增長(zhǎng)，同時(shí)管理層更換帶來(lái)公司治理的邊際改善)、東山精密(FPC 爆發(fā)+5G新周期，基站天線和濾波器業(yè)務(wù)潛力充足)、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)(公司在 SIP話機(jī)全球市場(chǎng)份額第二，高毛利高成長(zhǎng)，是目前稀缺的統(tǒng)一通信提供商)、海能達(dá)(新品發(fā)布，趁一帶一路機(jī)遇快速拓展海外市場(chǎng))、亨通光電(光通信龍頭，成本優(yōu)勢(shì)凸顯)、中天科技(光棒擴(kuò)產(chǎn)，目前已達(dá)到1200噸水平)等。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示。通信行業(yè)國(guó)企混改效果不及預(yù)期；基建進(jìn)度不及預(yù)期。

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