電信業(yè)人口紅利消失運(yùn)營商盈利能力明顯下降

　　中國移動(dòng)、中國電信和中國聯(lián)通三大基礎(chǔ)電信運(yùn)營商２０１４年度財(cái)報(bào)日前出爐，與市場預(yù)期一致的是，三大基礎(chǔ)電信運(yùn)營商盈利能力出現(xiàn)明顯下降，特別是中國移動(dòng)，凈利潤連續(xù)６個(gè)季度下滑，２０１４年凈利潤更是創(chuàng)下１６年來最大跌幅。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，隨著電信業(yè)人口紅利的消失以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的沖擊，未來一段時(shí)間，三大基礎(chǔ)電信運(yùn)營商仍將處在艱難的“陣痛期”，其盈利能力還將繼續(xù)下降。

　　凈利、營收、用戶數(shù)都不樂觀

　　財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，中國移動(dòng)２０１４年?duì)I收６４１４億元，同比增長１．８％；凈利潤１０９３億元，同比下滑１０．２％。中國聯(lián)通２０１４年?duì)I收２８４６．８億元，同比下滑３．５％；凈利潤１２０．６億元，同比增長１５．８％。中國電信２０１４年?duì)I收３２４３．９４億元，同比增長０．９％；凈利潤１７６．８億元，同比增長０．８％。

　　按此計(jì)算，基礎(chǔ)電信運(yùn)營商去年凈利潤合計(jì)１３９０．４億元，日均賺３．８億元，低于２０１３年的４．３４億元。業(yè)內(nèi)表示，從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)可以看出基礎(chǔ)電信運(yùn)營商盈利能力進(jìn)一步下降。

　　營收方面，同２０１３年相比，２０１４年三大基礎(chǔ)電信運(yùn)營商營收增幅均出現(xiàn)放緩，中國聯(lián)通甚至出現(xiàn)營業(yè)收入負(fù)增長。用戶數(shù)方面，三大基礎(chǔ)電信運(yùn)營商用戶增長數(shù)量也不盡如人意。２０１４年，中國電信用戶數(shù)僅增長４萬戶，上半年還出現(xiàn)了用戶大幅流失的情況；中國移動(dòng)去年雖然用戶增長了３４９３萬戶，但同比增長只有５．１％。

　　電信業(yè)人口紅利已消失

　　值得注意的是，盡管在營收和利潤上仍遠(yuǎn)超中國電信和中國聯(lián)通，但中國移動(dòng)的凈利潤卻出現(xiàn)了大幅下滑，引起整個(gè)業(yè)界的關(guān)注。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，２０１４年第４季度中國移動(dòng)凈利潤同比下滑１２％，這已是中國移動(dòng)連續(xù)６個(gè)季度出現(xiàn)凈利潤下滑；而２０１４年全年，中國移動(dòng)凈利潤同比下滑１０．２％，創(chuàng)下過去１６年來凈利潤最大跌幅。

　　盡管財(cái)報(bào)上沒有明確解釋中國移動(dòng)凈利潤大幅下滑的原因，但業(yè)界分析認(rèn)為，２０１４年中國移動(dòng)大力投入４Ｇ建設(shè)，過高的資本支出是造成其２０１４年凈利潤大幅下滑的主因。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，２０１４年中國聯(lián)通、中國電信基本實(shí)現(xiàn)了從語音業(yè)務(wù)到數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型。以中國聯(lián)通為例，２０１２年移動(dòng)業(yè)務(wù)中非語音業(yè)務(wù)收入占比已經(jīng)超過了５０％，達(dá)５３．１％。２０１２年，中國聯(lián)通３Ｇ用戶月均數(shù)據(jù)流量也超過２００Ｍ；而中國移動(dòng)到２０１４年非語音收入仍未超過５０％。“中國移動(dòng)從收入構(gòu)成、用戶規(guī)模以及ＡＲＰＵ值來看，都還停留在２Ｇ時(shí)代。中國移動(dòng)還處于語音向數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的陣痛中”。

　　獨(dú)立電信分析師馬繼華表示，在用戶數(shù)方面，電信業(yè)人口紅利已經(jīng)消失，移動(dòng)電話普及率已經(jīng)很高，運(yùn)營商新增用戶獲取困難；而三大基礎(chǔ)電信運(yùn)營商盈利能力下降除了受到電信業(yè)營改增實(shí)施的影響，還和電信業(yè)服務(wù)單價(jià)下降有關(guān)系。從目前的行業(yè)趨勢看，電信業(yè)流量等服務(wù)單價(jià)下調(diào)是大趨勢。

　　市場進(jìn)入“存量競爭”時(shí)代

　　值得注意的是，三大基礎(chǔ)電信運(yùn)營商在２０１４年財(cái)報(bào)中不約而同地提到了“存量競爭”，認(rèn)為市場競爭在逐步進(jìn)入“存量競爭”時(shí)代，相應(yīng)地市場競爭也將進(jìn)一步加劇。

　　中國移動(dòng)財(cái)報(bào)表示，基礎(chǔ)電信運(yùn)營商以存量和流量為主的同質(zhì)競爭進(jìn)一步加劇，未來競爭主體將趨于多元化，市場格局更為復(fù)雜；中國聯(lián)通財(cái)報(bào)表示，未來傳統(tǒng)以用戶數(shù)量為主的發(fā)展空間更窄，發(fā)展方式正從增量擴(kuò)張為主轉(zhuǎn)向調(diào)整存量、做優(yōu)增量并存；中國電信財(cái)報(bào)表示，國內(nèi)通信業(yè)日趨飽和，市場競爭逐步進(jìn)入存量競爭時(shí)代。

　　公開信息顯示，中國移動(dòng)將在２０１５年投入７２２億元用于４Ｇ建設(shè)，中國電信則將投入６１０億元。盡管中國聯(lián)通尚未公布２０１５年４Ｇ建設(shè)投入，但業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)規(guī)模將遠(yuǎn)超２０１４年水平，并有望和中國電信持平。這意味著在巨大的資本支出前提下，三大基礎(chǔ)電信運(yùn)營商的業(yè)績增長仍將面臨巨大壓力。

來源：中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)導(dǎo)報(bào)

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