熱點聚焦：關系到民生和經(jīng)濟的物流行業(yè)

物流業(yè)關系到民生和宏觀經(jīng)濟，國家近年來密切關注行業(yè)發(fā)展。由于我國的物流成本比發(fā)達國家普遍高出1-2倍，其中主要的原因是較高的稅費、過橋過路收費和進場費等非合理費用等。有機構研究顯示，2010年物流總費用占GDP比重達到17.8%，成為推動該年蔬菜、糧食等農(nóng)產(chǎn)品價格的主要成本。另外，我國物流行業(yè)發(fā)展還存在發(fā)展無序、惡性競爭等問題，在這樣的背景下，政策近年來連續(xù)出臺政策對行業(yè)的健康發(fā)展進行的研究部署。今年6月，國務院關于完善物流業(yè)配套措施的物流業(yè)國八條出爐，主要涉及減輕物流企業(yè)稅負、加大土地政策支持力度、改進對物流企業(yè)的管理、鼓勵整合物流設施資源、加大對物流業(yè)的投入等，從降低物流環(huán)節(jié)成本、支持行業(yè)整合、加大土地金融和基礎設施支持等方面對物流行業(yè)進行支持，有助于提升物流公司運行效率，助推行業(yè)向規(guī)模化、信息化發(fā)展。特別是稅費改革，對行業(yè)的利好最為直接，未來相關細節(jié)政策的出臺仍將值得期待。

子行業(yè)方面，稅收優(yōu)惠政策將切實增加倉儲物流行業(yè)的利潤，鼓勵并購和異地擴張的政策也有望引導行業(yè)集中度提升。在制造業(yè)內(nèi)遷的趨勢下，倉儲物流企業(yè)面臨異地擴張，做大規(guī)模的要求，因此獲取土地資源的能力和管理水平是這類公司外延式增長的核心驅(qū)動力。而供應鏈管理方面，快速增長的我國制造業(yè)和消費市場為供應鏈管理行業(yè)提供龐大的業(yè)務基礎，我國供應鏈服務商的市場也將隨著這一趨勢而快速擴張。

具體品種方面，建議關注倉儲物流的細分領域龍頭外運發(fā)展600270、鐵龍物流600125、長江投資600119、中儲股份600787，以及受益于物流園區(qū)規(guī)劃和煤炭物流規(guī)劃的飛馬國際002210，涉足供應鏈服務的怡亞通002183等。

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