全行業(yè)中期虧損28億元 航運(yùn)業(yè)年內(nèi)拐點(diǎn)難現(xiàn)

上半年全球航運(yùn)市場(chǎng)的低迷，令航運(yùn)企業(yè)倍感壓力。根據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，截至8月30日，13家航運(yùn)企業(yè)全數(shù)公布了半年報(bào)，行業(yè)整體凈利潤(rùn)較去年同期大幅下滑144%。

全行業(yè)中期虧損28億元

根據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，該13家航運(yùn)企業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入637.43億元，較去年同期營(yíng)業(yè)收入683.57億元下滑了6.7%；全行業(yè)上半年凈利潤(rùn)為虧損28.3億元，而去年同期凈利潤(rùn)為63.41億元。

具體來(lái)看，上半年共有7家企業(yè)陷入虧損境地，占全行業(yè)的53.8%；而去年同期虧損企業(yè)僅有4家。

中國(guó)遠(yuǎn)洋（601919）在半年報(bào)中指出，受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、宏觀調(diào)控、自然災(zāi)害、局部形勢(shì)緊張以及運(yùn)力增長(zhǎng)過(guò)快等多種因素影響，造成運(yùn)力過(guò)剩，供需嚴(yán)重失衡，國(guó)際干散貨航運(yùn)市場(chǎng)呈低位震蕩走勢(shì)。船東經(jīng)營(yíng)環(huán)境比金融危機(jī)時(shí)期更為惡劣。

據(jù)了解，波羅的海干散貨運(yùn)費(fèi)指數(shù)（BDI指數(shù)）在2011年上半年平均為1372點(diǎn)，同比下降56.7%。

全球運(yùn)力過(guò)剩、運(yùn)價(jià)持續(xù)下滑以及國(guó)際油價(jià)的上漲令企業(yè)“雙重”承壓，同時(shí)，國(guó)際主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的復(fù)蘇進(jìn)程放緩，也使得全球貨運(yùn)需求疲弱，航運(yùn)市場(chǎng)持續(xù)低迷。

綜合數(shù)據(jù)顯示，2011年上半年全球礦石、煤炭、糧食等大宗貨物海上貿(mào)易增速均低于5%。

“受美元貶值、地緣政治以及投機(jī)炒作等因素影響，今年以來(lái)，國(guó)際原油價(jià)格再度攀升，航運(yùn)企業(yè)營(yíng)運(yùn)成本大幅增加，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)壓力進(jìn)一步加大?！遍L(zhǎng)航鳳凰（000520）在半年報(bào)中指出。

周期拐點(diǎn)言之尚早

而對(duì)于下半年全球航運(yùn)市場(chǎng)，企業(yè)的預(yù)期仍不樂(lè)觀。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相對(duì)緩慢，航運(yùn)市場(chǎng)各船型訂單量仍高企，市場(chǎng)的供求關(guān)系短期內(nèi)難以好轉(zhuǎn)，以及國(guó)際油價(jià)高居不下仍是航運(yùn)企業(yè)所需面臨的主要問(wèn)題。

寧波海運(yùn)（600789）在中報(bào)中指出，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)前景仍不樂(lè)觀，航運(yùn)業(yè)受?chē)?guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)的沖擊明顯。經(jīng)濟(jì)的不確定性使得海運(yùn)量增幅不及預(yù)期，同時(shí)供需矛盾的困擾依然存在。國(guó)內(nèi)通脹形勢(shì)依然嚴(yán)峻，同時(shí)油價(jià)的持續(xù)高位以及船員工資成本的上升，使海運(yùn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本居高不下。

興業(yè)銀行在近期發(fā)布的報(bào)告中指出，從中長(zhǎng)期看，目前航運(yùn)業(yè)仍處于大衰退后的蕭條期，上輪超級(jí)牛市形成的訂單高峰需要較長(zhǎng)時(shí)間消化，周期拐點(diǎn)言之尚早。從歷史看，拆解量持續(xù)放大疊加手持訂單持續(xù)減少是醞釀周期拐點(diǎn)的先決條件。

“目前，各子行業(yè)拆解量處于歷史高位，但手持訂單下降速度仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。理論上看，集運(yùn)拐點(diǎn)將在2013年率先出現(xiàn)，油輪次之，散貨拐點(diǎn)最晚出現(xiàn)。”興業(yè)銀行的這一判斷與企業(yè)判斷幾乎一致。

長(zhǎng)航鳳凰在年報(bào)中分析指出，預(yù)計(jì)國(guó)際干散貨海運(yùn)量三季度與二季度基本持平。運(yùn)力增速有所放緩，預(yù)計(jì)第三季度國(guó)際干散貨船隊(duì)規(guī)模將在5.78億噸左右，環(huán)比增加3.7%。受運(yùn)力持續(xù)增加的影響，供需差距進(jìn)一步拉大，估計(jì)BDI指數(shù)下半年可能會(huì)輕微回升；并徘徊在1500點(diǎn)附近。

來(lái)源: 中國(guó)證券報(bào) 作者：鐵夢(mèng)仟

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