集裝箱租賃保持增長

　　航運業(yè)近期面臨調整，而航運相關的集裝箱租賃公司卻保持更快更好的增長。有分析認為，集裝箱租賃屬租賃類經(jīng)營特質，為類財務公司，而租賃物則為集裝箱，其需求主要由國際貿易增長需求帶動，受班輪公司運輸市場的影響較小。過去30年全球貿易量呈不斷增長趨勢，未來亦將保持增長態(tài)勢，因此，總體租箱需求亦將持續(xù)增長。

　　受航運業(yè)周期性影響微

　　集裝箱租賃公司與班輪公司相比，具有周期性弱、風險低、業(yè)務穩(wěn)定的特點：租賃公司的租期長，集裝箱的經(jīng)濟壽命可以是10年至15年，一般的首次租賃期就達5至8年，并且續(xù)租率高，現(xiàn)金流穩(wěn)定，可以降低航運業(yè)周期性帶來的影響；當前，行業(yè)內的大型集裝箱租賃公司的利用率都高達90%以上。

　　租箱的長期回報率高，明顯高于航運公司，原因在于租金及租箱的條款決定其高利潤：租金和箱價掛恥，受鋼材價格、造箱人力成本的不斷上升，集裝箱價格不斷提高，推動了集裝箱租金的上升；而且租箱公司擁有有利于租箱公司的提箱和還箱條款以減少運營成本。

　　船隊擴張 租箱需求旺

　　歷史數(shù)據(jù)顯示在經(jīng)濟下滑期間，租箱公司仍然保持平穩(wěn)的收入，經(jīng)過海嘯之后，全球經(jīng)濟，特別是集裝箱貿易，重新步入了穩(wěn)定增長的態(tài)勢，全球的班輪公司隨即擴大各自的船隊，船隊規(guī)模迅速擴大，與此同時，班輪公司資金收緊，使其更依賴租箱；此外，船舶大型化成為船東減低單箱成本的共同選擇，使集裝箱周轉率下降；同時，船舶節(jié)能減速航行意味著集裝箱周轉率下降，由此帶來了對箱體的進一步需求；在船隊規(guī)模不斷擴張的背景下，班輪公司持續(xù)受到資金壓力，為此將增加租箱的需求，帶動出租率的上升。而在供應方面，集裝箱租賃行業(yè)現(xiàn)處于高集中度，可以保證穩(wěn)定的供給。

　　2010年，亞洲已經(jīng)成為全球集裝箱貿易量最大的地區(qū)，亞洲未來5年的復合年增長率高于其他地區(qū)，同時，亞洲已成為全球最大及增長最快的集裝箱貿易地區(qū)。而在中國內地，港口吞吐量占到了全球的30%，使中國內地在全球集裝箱貿易行業(yè)中扮演著重要的角色。

來源：香港文匯報　

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