貨主：箱運(yùn)期貨服務(wù)不應(yīng)回避

　　國(guó)際付貨人網(wǎng)站Shippers’ Voice與倫敦運(yùn)費(fèi)衍生產(chǎn)品經(jīng)紀(jì)FIS連手，在網(wǎng)上共同發(fā)布分析報(bào)告，剖析貨柜航運(yùn)運(yùn)費(fèi)衍生產(chǎn)品的交易模式和注意事項(xiàng)。Shippers’ Voice發(fā)起人特雷爾認(rèn)為，付貨人經(jīng)常面對(duì)運(yùn)費(fèi)波幅太大的問(wèn)題，無(wú)法準(zhǔn)確計(jì)算開(kāi)支，因此各界不應(yīng)避談運(yùn)費(fèi)衍生產(chǎn)品，并從中尋求對(duì)沖市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的辦法。

　　雖然運(yùn)費(fèi)衍生產(chǎn)品在干散貨航運(yùn)市場(chǎng)已盛行多年，但在貨柜航運(yùn)市場(chǎng)卻只在起步階段，去年初才完成全球首宗以對(duì)沖上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFI）的貨柜運(yùn)費(fèi)衍生產(chǎn)品交易。該類(lèi)型交易是以每標(biāo)箱租金為單位，對(duì)沖運(yùn)費(fèi)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，各大班輪公司早已表明無(wú)意參與有關(guān)交易，甚至形容衍生產(chǎn)品形同“賭場(chǎng)”，導(dǎo)致成交量始終有限。特雷爾表示：“到底運(yùn)費(fèi)衍生產(chǎn)品是控制運(yùn)費(fèi)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的工具，抑或只是‘?dāng)S骰子’的賭博，付貨人、貨代、班輪公司和其他投資者都應(yīng)該參與討論?！彼J(rèn)為，有關(guān)產(chǎn)品并非一無(wú)是處，至少有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)同，當(dāng)付貨人對(duì)沖運(yùn)費(fèi)后，能更專(zhuān)注改善服務(wù)，而減少運(yùn)費(fèi)波動(dòng)的掣肘。

　　運(yùn)費(fèi)會(huì)隨著每年的貨量和季度因素而變動(dòng)，過(guò)去兩年的貨柜航運(yùn)市場(chǎng)高低起伏，加上油價(jià)波動(dòng)，令付貨人的貨運(yùn)開(kāi)支驟起驟降。特雷爾稱(chēng)：“付貨人現(xiàn)時(shí)普遍面對(duì)的其中一個(gè)重大問(wèn)題，就是無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)算未來(lái)的貨運(yùn)成本。如果只是依靠一般合約訂立的運(yùn)費(fèi)水平，有效期往往只有1至2個(gè)月，而且額外須付一系列的附加費(fèi)?！彼赋觯骸凹词够具\(yùn)費(fèi)在某階段內(nèi)持平，班輪公司亦會(huì)優(yōu)先付運(yùn)收費(fèi)較高的貨物，而將其他貨物暫時(shí)存放在碼頭?！?

　　特雷爾表示，對(duì)班輪公司或付貨人而言，運(yùn)費(fèi)過(guò)于波動(dòng)都不利于營(yíng)運(yùn)，而前者確實(shí)要直接承受高油價(jià)的壓力，因此更應(yīng)仔細(xì)考慮以運(yùn)費(fèi)衍生產(chǎn)品鎖定成本的可行性。他認(rèn)為，該種交易在干散貨航運(yùn)市場(chǎng)已甚為普遍，貨柜航運(yùn)市場(chǎng)亦非完全不能采納，各方至少不要誤解該新產(chǎn)品，要正確剖析有關(guān)交易方式的優(yōu)劣之處。

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