“融通倉”——擔(dān)保公司借助第三方物流 解決貸款難

一、“融通倉”可以解決部分中小企業(yè)融資擔(dān)保反擔(dān)保手段缺乏的問題

據(jù)中國人民銀行貸款擔(dān)保調(diào)查小組的調(diào)查，60％以上的貸款擔(dān)保機構(gòu)提供有抵押或質(zhì)押的貸款擔(dān)保服務(wù)，有25％以上的貸款擔(dān)保機構(gòu)只提供有抵押的貸款擔(dān)保服務(wù)，還有23％的貸款擔(dān)保公司要求有第三方互保才提供擔(dān)保服務(wù)，僅20％左右的擔(dān)保機構(gòu)提供信用擔(dān)保服務(wù)。以上數(shù)據(jù)說明，中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)的風(fēng)險防范方式在某種程度上局限了其解決中小企業(yè)融資難的作用。

現(xiàn)實中許多企業(yè)經(jīng)營發(fā)展勢頭良好，但苦于規(guī)模較小，流動資金不足，無法支持業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。欲融資則往往由于不動產(chǎn)較少，在向銀行貸款時普遍面臨無企業(yè)擔(dān)保、動產(chǎn)抵押不易為銀行接受的困難，即便可采用倉單質(zhì)押貸款的方法，但實際上，由于質(zhì)押物無法參與市場流通，從而難以真正為企業(yè)解決流動資金不足的問題。

為解決這部分企業(yè)融資難的問題，我國部分學(xué)者提出了“融通倉”的概念，實踐中部分物流企業(yè)與金融機構(gòu)、擔(dān)保公司也就融通倉的建立和運作做出了一些有益的探索。

所謂“融通倉”，我國商業(yè)流通理論界部分學(xué)者認為是一種新型的業(yè)態(tài)（羅齊、朱道立、陳伯銘，2002）。主要是指以中小企業(yè)為主要服務(wù)對象，以流動商品倉儲為基礎(chǔ)，涵蓋中小企業(yè)信用整合與再造、物流配送、電子商務(wù)與傳統(tǒng)商業(yè)的綜合性服務(wù)平臺。它是一個以質(zhì)押物資倉管與監(jiān)管、價值評估、公共倉儲、物流配送、拍賣為核心的綜合性第三方物流服務(wù)平臺，不僅為銀企間的合作構(gòu)架新橋梁，也將良好地融入企業(yè)供應(yīng)鏈體系之中，成為中小企業(yè)重要的第三方物流服務(wù)提供者。

融通倉的概念和內(nèi)涵有待于進一步探索，能否成為一種業(yè)態(tài)也有待實踐的進一步檢驗。但對于擔(dān)保機構(gòu)而言，借助第三方物流平臺，可以為擴展業(yè)務(wù)提供一個較好的途徑。

對于擔(dān)保機構(gòu)而言，最為關(guān)心的是如何在企業(yè)獲得貸款后，既不影響企業(yè)的正常運營，同時又能確保質(zhì)押物的安全以及企業(yè)無力還貸后及時將質(zhì)押物變現(xiàn)?；谶@個思路，擔(dān)保公司和物流企業(yè)合作，可以為部分中小企業(yè)提供一條較好的融資反擔(dān)保操作方式：企業(yè)以在庫動產(chǎn)（包括原材料、產(chǎn)成品等）作為質(zhì)押物向擔(dān)保公司申請擔(dān)保，物流公司經(jīng)擔(dān)保公司審核授權(quán)后，以第三方的身份對質(zhì)押物進行庫存監(jiān)管。企業(yè)可根據(jù)自身經(jīng)營需要在監(jiān)管倉庫內(nèi)質(zhì)押存貨總體價值不低于一定額度的情況下，可以采用以物易物和以保證金置換兩種方式，使質(zhì)押物可持續(xù)流動更新，企業(yè)資產(chǎn)得以正常周轉(zhuǎn)。

擔(dān)保公司利用“融通倉”方式為企業(yè)提供融資擔(dān)保服務(wù)，只要質(zhì)押物符合要求，便可以利用非常簡化的程序進行評審，效率得以大大提高。對于許多中小企業(yè)而言，既解決了反擔(dān)保手段不足的問題，又不影響到實際的經(jīng)營活動?？梢哉f，“融通倉”架起了部分企業(yè)和金融機構(gòu)、擔(dān)保機構(gòu)之間的橋梁。

二、“融通倉”載體的基本要求

“融通倉”以物流運作為起點，綜合發(fā)展信用擔(dān)保、電子商務(wù)平臺和商品供應(yīng)鏈業(yè)平臺，要求運作企業(yè)具備倉儲、配送、分銷、售后、監(jiān)管、咨詢、信息等綜合物流服務(wù)能力、完善的管理能力和豐富的從業(yè)經(jīng)驗，以及高水平的跨企業(yè)互動信息系統(tǒng)平臺。具體地，作為“融通倉”的載體公司（以下稱“載體公司”），應(yīng)該具備的基本能力包括：

1、質(zhì)押貨物評估

載體公司應(yīng)掌握貸款企業(yè)的經(jīng)營情況，確定庫存商品的監(jiān)管對象，確定債務(wù)人與庫存商品的關(guān)系，評估庫存商品的價值，調(diào)查庫存商品的出入庫情況，向擔(dān)保方提供評估報告。

2、倉儲監(jiān)管

載體公司必須具備豐富的倉庫管理經(jīng)驗，有完善的倉庫管理流程，擁有豐富經(jīng)驗的管理人員，與周邊庫區(qū)建立有較穩(wěn)定的業(yè)務(wù)合作關(guān)系?？梢詫鶆?wù)人的庫房進行實地監(jiān)管，而且還能提供庫房以及庫房管理人員。
質(zhì)押貨物監(jiān)管可以采用以下三種監(jiān)管方式：

方式一：實地監(jiān)管

實地監(jiān)管，是指載體公司向貸款企業(yè)庫房派出監(jiān)管人員，在實地對質(zhì)押貨物進行監(jiān)管。監(jiān)管人員每日匯總貸款企業(yè)出入庫單據(jù)，錄入信息系統(tǒng)，向載體公司和擔(dān)保公司反映貸款企業(yè)的庫存狀況。當(dāng)載體公司委派的監(jiān)管人員發(fā)現(xiàn)庫存商品低于擔(dān)保公司要求的底限時，要求貸款企業(yè)停止商品出庫，并向擔(dān)保公司報告，要求貸款企業(yè)補足庫存。

方式二：實時監(jiān)管

實時監(jiān)管，是指載體公司向貸款企業(yè)庫房派出庫管人員，直接擔(dān)負貸款企業(yè)的庫房管理任務(wù)，同時實時地對質(zhì)押貨物進行監(jiān)管。當(dāng)載體公司委派的庫管人員發(fā)現(xiàn)庫存商品低于擔(dān)保公司要求的底限時，主動停止商品出庫，并向擔(dān)保公司報告，直至貸款企業(yè)補足庫存后，才能發(fā)出貨物。

方式三：實物監(jiān)管

實物監(jiān)管，是指貸款企業(yè)將質(zhì)押貨物存入載體公司的庫房，由監(jiān)管公司代為保管。當(dāng)庫存貨物數(shù)量（或價值）高于擔(dān)保公司設(shè)定的低限時，允許高于部分出庫。

3、物流配送

載體公司必須具有較強的配送能力，擁有完整的物流配送管理體系，物流配送范圍覆蓋范圍要廣。

4、信息處理

載體公司必須能對商品的進銷存信息、物流配送信息和售后服務(wù)信息等進行全過程監(jiān)控和管理，有效、實時地掌握債務(wù)人的商品出入庫情況和實時庫存情況，及時向債權(quán)人提供實時庫存信息，從而起到實時監(jiān)管作用。

5、分銷及拍賣

當(dāng)債務(wù)人不能按約定償還債務(wù)時，需要將債務(wù)人的庫存商品變現(xiàn)償還債權(quán)人。要求載體公司在分銷行業(yè)積累必要的資源，可以保證在最快的時間將債務(wù)人的商品變?yōu)楝F(xiàn)金。

三、擔(dān)保公司利用“融通倉”發(fā)展業(yè)務(wù)的幾個實際問題

（一）質(zhì)押物選擇原則

一般而言，對質(zhì)押物的要求是：所有權(quán)明確；用途廣，易變現(xiàn)；價格穩(wěn)定，波動??；便于保存，不易變質(zhì)。
符合上述要求的質(zhì)押物種類很多，但在實際操作中，還受到很多因素制約。僅與典當(dāng)融資相比較，典當(dāng)需要的往往是小額急需資金，而企業(yè)質(zhì)押融資的金額要大得多，周期更長，質(zhì)押的資金最少幾十萬，最多幾百萬甚至上千萬，所以，擔(dān)保公司從自身運營安全角度考慮，對質(zhì)押物本身往往會很挑剔，如家用電器、建材等單價高、品質(zhì)穩(wěn)定易于儲存的商品可能比較容易接受；另外，“融通倉”載體公司對質(zhì)押物的價值判斷、對質(zhì)押物的處置能力等也會影響到擔(dān)保公司對質(zhì)押物的選擇。

（二）企業(yè)利用“融通倉”進行擔(dān)保融資的成本

中小企業(yè)利用“融通倉”進行融資，其最大的好處是解決了反擔(dān)保手段問題，缺點是成本可能會較高。企業(yè)除了支付正常的銀行利息、擔(dān)保公司的擔(dān)保費外，可能還需要承擔(dān)的費用包括：倉儲費、監(jiān)管費、出入庫信息費等?？紤]到銀行利息一般會上浮的因素，企業(yè)的最終融資成本可能會不低于10%。此外，一旦企業(yè)不能按時還款，質(zhì)押物可能會被折價處置，損失會很大。

另一方面，很多企業(yè)往往是發(fā)展到一定階段才需要融資的，利用“融通倉”融資，可能會涉及到變動倉庫、變動業(yè)務(wù)半徑等問題，從而對企業(yè)的實際經(jīng)營造成影響。

（三）“融通倉”載體公司可能的業(yè)務(wù)風(fēng)險

載體公司進行價值評估，可能由于監(jiān)管貨物價值低于擔(dān)保公司設(shè)定的底限，造成企業(yè)不能全額還款時，監(jiān)管公司需要承擔(dān)差額部分的賠償責(zé)任。

擔(dān)保公司進行價值評估，并指定載體公司進行監(jiān)管時，可能由于監(jiān)管貨物數(shù)量低于擔(dān)保公司設(shè)定的底限，造成企業(yè)不能全額還款，監(jiān)管公司也要承擔(dān)差額部分的賠償責(zé)任。

四、案例分析

案例：某商貿(mào)企業(yè)利用“融通倉”反擔(dān)保融資300萬元

某商貿(mào)公司注冊資本金400萬元，主要代理銷售熱水器、油煙機、灶具等廚衛(wèi)電器，品牌有美國史密斯、德國博士、瑞典伊萊克斯、日本林內(nèi)，中國方太、萬家樂、海爾等。2004年初總資產(chǎn)1200萬元，凈資產(chǎn)650萬元，近三年年均銷售收入3500萬元，年均利潤總額150萬元。該公司在北京的知名建材城擁有15個自營店面，同時在著名的電器城國美、大中、蘇寧等也以合作的方式進行銷售。

融通倉方案融資設(shè)計如下：

1、質(zhì)押商品：熱水器、吸油煙機、燃氣灶具、消毒柜、洗碗機

2、質(zhì)押商品最低限額：不低于600萬元（按進價計算）

3、質(zhì)押物權(quán)屬：經(jīng)對企業(yè)提供的增值稅發(fā)票核實提供質(zhì)押的商品確屬該公司所有。

4、保險：要求上保險，第一受益人為擔(dān)保公司。

5、監(jiān)管方式：第三方物流公司（擔(dān)保公司已經(jīng)授權(quán)）派人實地實時監(jiān)控。

6、質(zhì)押物的變現(xiàn)可能性：質(zhì)押物為小家電類商品，第三方物流公司具備較強的分銷能力。

7、企業(yè)融資費用：5.31%銀行貸款利息+2%擔(dān)保費+2%監(jiān)管費=9.31

結(jié)論：擔(dān)保公司可以為該企業(yè)提供不高于300萬元的貸款擔(dān)保。

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