央行發(fā)布2021年人民幣國(guó)際化報(bào)告 跨境人民幣業(yè)務(wù)政策進(jìn)一步優(yōu)化

　　9月18日，央行發(fā)布《2021年人民幣國(guó)際化報(bào)告》。報(bào)告顯示，人民幣的支付貨幣功能進(jìn)一步增強(qiáng)，投融資貨幣功能深化，儲(chǔ)備貨幣功能上升，計(jì)價(jià)貨幣功能有新的突破，人民幣國(guó)際化取得積極進(jìn)展。

　　2021年上半年，銀行代客人民幣跨境收付金額合計(jì)為17.57萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)38.7%。據(jù)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)(SWIFT)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年6月，在主要國(guó)際支付貨幣中人民幣排在第五位，人民幣支付金額占所有貨幣支付金額的2.5%，較去年同期上升0.7個(gè)百分點(diǎn)。2021年一季度，在國(guó)際貨幣基金組織(IMF)官方外匯儲(chǔ)備貨幣構(gòu)成(COFER)中人民幣排在第五位，人民幣在全球外匯儲(chǔ)備中的占比為2.5%，較2016年人民幣剛加入特別提款權(quán)(SDR)籃子時(shí)上升1.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　經(jīng)常項(xiàng)目和直接投資等與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相關(guān)的跨境人民幣結(jié)算量較快增長(zhǎng)，大宗商品等重要領(lǐng)域及東盟等地區(qū)使用人民幣進(jìn)一步增加。人民幣匯率彈性增強(qiáng)，雙向波動(dòng)成為常態(tài)。為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，更多市場(chǎng)主體傾向在跨境貿(mào)易投資中選擇使用人民幣。跨境人民幣業(yè)務(wù)政策框架更為完善，在跨境貿(mào)易投資中使用人民幣更加便利。

　　境外投資者積極配置人民幣資產(chǎn)，證券投資等資本項(xiàng)下使用人民幣成為人民幣跨境收支增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力量。我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面良好，貨幣政策保持在正常區(qū)間，人民幣相對(duì)于主要可兌換貨幣有較高利差，人民幣資產(chǎn)對(duì)全球投資者的吸引力較強(qiáng)。截至2021年6月末，境外主體持有境內(nèi)人民幣股票、債券、貸款及存款等金融資產(chǎn)金額合計(jì)為10.26萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)42.8%。

　　證券投資人民幣跨境收付金額同比增長(zhǎng)73.6%

　　2020年，資本項(xiàng)目人民幣跨境收付金額合計(jì)為21.61萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)58.7%，其中，收入11.19萬(wàn)億元，支出10.42萬(wàn)億元。直接投資、證券投資、跨境融資收付金額分別占資本項(xiàng)目收付金額的17.7%、76.4%和4.3%。

　　其中，2020年，證券投資人民幣跨境收付金額合計(jì)為16.50萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)73.6%，凈流入5783.85億元。

　　債券投資方面，截至2020年末，共有905家境外機(jī)構(gòu)進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)，其中，直接入市468家，通過(guò)“債券通”入市625家，有188家同時(shí)通過(guò)兩種渠道入市。全年債券投資流入6.44萬(wàn)億元，流出5.48萬(wàn)億元，凈流入9630.24億元。其中，直接入市渠道凈流入4723.70億元，“債券通”渠道凈流入4906.54億元。

　　股票投資方面，2020年，“滬深港通”業(yè)務(wù)人民幣跨境收付金額合計(jì)為1.70萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)65.3%，凈流出4132.87億元，2019年為凈流入1221.74億元。其中，“滬股通”和“深股通”合計(jì)凈流入1780.52億元，“港股通”凈流出5913.39億元。

　　人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)方面，2020年，RQFII業(yè)務(wù)流入1.29萬(wàn)億元，流出1.24萬(wàn)億元，凈流入526.31億元。

　　截至2020年末，境外主體持有境內(nèi)人民幣股票、債券、貸款以及存款等金融資產(chǎn)金額合計(jì)為8.98萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)40.1%。其中，股票市值3.41萬(wàn)億元，債券托管余額3.33萬(wàn)億元，存款余額1.28萬(wàn)億元，貸款余額0.96萬(wàn)億元。

　　報(bào)告指出，境內(nèi)金融市場(chǎng)股票和債券成為境外主體增配人民幣金融資產(chǎn)的主要品種。截至2020年末，境外主體持有境內(nèi)人民幣股票和債券規(guī)模同比增長(zhǎng)54.5%，其中持有債券托管量同比增長(zhǎng)47.4%，占銀行間債券市場(chǎng)債券托管總量的2.8%；持有股票市值同比增長(zhǎng)62.1%，占A股總流通市值的4.3%。2020年，境外主體新增持有的境內(nèi)人民幣資產(chǎn)中，股票占比為54.9%。

　　優(yōu)化跨境人民幣業(yè)務(wù)政策

　　2020年，跨境人民幣業(yè)務(wù)政策進(jìn)一步優(yōu)化，金融市場(chǎng)開(kāi)放力度持續(xù)加大，人民幣匯率形成機(jī)制更加完善，跨境人民幣業(yè)務(wù)政策進(jìn)一步優(yōu)化。

　　2020年2月，人民銀行會(huì)同財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和外匯局共同發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》(銀發(fā)〔2020〕29號(hào))，簡(jiǎn)化疫情防控相關(guān)跨境人民幣業(yè)務(wù)辦理流程，支持建立“綠色通道”，切實(shí)提高跨境人民幣業(yè)務(wù)辦理效率。

　　2020年12月，人民銀行會(huì)同發(fā)改委、商務(wù)部、國(guó)資委、銀保監(jiān)會(huì)、外匯局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化跨境人民幣政策支持穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)外資的通知》(銀發(fā)〔2020〕330號(hào))，進(jìn)一步完善跨境投融資、交易結(jié)算等基礎(chǔ)性制度，發(fā)揮跨境人民幣業(yè)務(wù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)貿(mào)易投資便利化的作用。

　　一是推動(dòng)更高水平貿(mào)易投資人民幣結(jié)算便利化：在全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)展更高水平貿(mào)易投資便利化試點(diǎn)，支持貿(mào)易新業(yè)態(tài)跨境人民幣結(jié)算，根據(jù)商事制度改革及時(shí)調(diào)整對(duì)業(yè)務(wù)辦理及審核的要求。

　　二是進(jìn)一步簡(jiǎn)化跨境人民幣結(jié)算流程：優(yōu)化跨境人民幣業(yè)務(wù)重點(diǎn)監(jiān)管名單形成機(jī)制，支持單證電子化審核、優(yōu)化跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)經(jīng)常項(xiàng)目下跨境人民幣集中收付安排，并在全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)展對(duì)外承包工程類優(yōu)質(zhì)企業(yè)跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)便利化試點(diǎn)。

　　三是進(jìn)一步優(yōu)化跨境人民幣投融資管理：放寬對(duì)部分資本項(xiàng)目人民幣收入使用限制，便利外商投資企業(yè)境內(nèi)再投資，取消對(duì)外商直接投資業(yè)務(wù)相關(guān)專戶管理要求，優(yōu)化對(duì)境內(nèi)企業(yè)境外人民幣借款業(yè)務(wù)的管理，簡(jiǎn)化對(duì)境內(nèi)企業(yè)人民幣境外放款業(yè)務(wù)的管理。

　　四是便利個(gè)人經(jīng)常項(xiàng)下跨境人民幣收付：支持開(kāi)展個(gè)人經(jīng)常項(xiàng)下跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，便利個(gè)人人民幣銀行結(jié)算賬戶接收港澳同名匯款。五是便利境外機(jī)構(gòu)人民幣銀行結(jié)算賬戶接收境外資金。

　　推動(dòng)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放

　　2020年5月，人民銀行會(huì)同外匯局修訂發(fā)布《境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資資金管理規(guī)定》，明確并簡(jiǎn)化境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資資金管理要求，進(jìn)一步便利境外投資者參與我國(guó)金融市場(chǎng)。

　　2020年9月，人民銀行與證監(jiān)會(huì)、外匯局聯(lián)合發(fā)布《合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資管理辦法》，整合合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者有關(guān)制度與配套規(guī)則，放寬準(zhǔn)入條件，擴(kuò)大投資范圍，優(yōu)化托管人管理等。

　　2021年9月，粵港澳三地同時(shí)發(fā)布《粵港澳大灣區(qū)“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》，標(biāo)志著“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)正式啟動(dòng)。“跨境理財(cái)通”指粵港澳大灣區(qū)居民個(gè)人跨境投資粵港澳大灣區(qū)銀行銷(xiāo)售的合資格投資產(chǎn)品，按照購(gòu)買(mǎi)主體身份可分為“南向通”和“北向通”。“南向通”指粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地投資者通過(guò)在港澳銀行開(kāi)立個(gè)人投資賬戶，購(gòu)買(mǎi)港澳地區(qū)銀行銷(xiāo)售的合資格投資產(chǎn)品；“北向通”指港澳地區(qū)投資者通過(guò)在粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地銀行開(kāi)立個(gè)人投資賬戶，購(gòu)買(mǎi)內(nèi)地銀行銷(xiāo)售的合資格理財(cái)產(chǎn)品。

　　“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)是貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院建設(shè)粵港澳大灣區(qū)戰(zhàn)略部署、落實(shí)《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》的重要舉措，對(duì)于打造粵港澳優(yōu)質(zhì)生活圈、推進(jìn)大灣區(qū)金融30市場(chǎng)互聯(lián)互通、提升我國(guó)金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放水平、助推香港國(guó)際金融中心建設(shè)具有重要意義。

　　完善人民幣匯率形成機(jī)制

　　2020年，人民銀行繼續(xù)推進(jìn)人民幣匯率市場(chǎng)化改革，完善以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，保持人民幣匯率彈性，發(fā)揮匯率調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)和國(guó)際收支自動(dòng)穩(wěn)定器的作用。2020年前5個(gè)月，受新冠肺炎疫情影響，國(guó)際外匯市場(chǎng)波動(dòng)加大，人民幣匯率表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性，對(duì)美元有所貶值，對(duì)一籃子貨幣小幅升值。在我國(guó)率先控制住疫情，經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)向好的推動(dòng)下，6月份后人民幣對(duì)美元和一籃子貨幣匯率升值。10月份，逆周期因子從人民幣對(duì)美元中間價(jià)報(bào)價(jià)模型中淡出使用，調(diào)整后中間價(jià)形成方式的透明度、基準(zhǔn)性和有效性進(jìn)一步提升，也是外匯市場(chǎng)自律機(jī)制中市場(chǎng)主體發(fā)揮作用的體現(xiàn)?？偟膩?lái)看，2020年跨境資本流動(dòng)和外匯供求基本平衡，市場(chǎng)預(yù)期總體平穩(wěn)，人民幣匯率以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，有貶有升，在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

　　轉(zhuǎn)自：證券時(shí)報(bào)

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