外資進(jìn)入光伏業(yè)被指賭人民幣升值，光伏業(yè)融資急需創(chuàng)新

　　外資進(jìn)入光伏業(yè)被指“賭人民幣升值”

　　人人看好，卻又令更多人選擇遠(yuǎn)遠(yuǎn)觀望。這就是目前中國光伏電站所面臨的窘境。

　　2014年全國能源工作會(huì)議上，國家能源局敲定2014年國內(nèi)光伏新增裝機(jī)14GW。其中分布式占比60%，為8GW左右，地面電站為6GW左右。

　　“14GW相當(dāng)于1400億元的資金需求量?！敝袊茉唇?jīng)濟(jì)研究院首席光伏產(chǎn)業(yè)研究員紅煒告訴《中國企業(yè)報(bào)》記者，“靠銀行、靠自有資金目前都難以辦到?！?/p>

　　國內(nèi)資本談光伏色變

　　光伏業(yè)早已進(jìn)入了銀行業(yè)的黑名單。

　　“光伏企業(yè)整體融資比較難，產(chǎn)業(yè)鏈中上游融資相對(duì)更難?！奔t煒表示，“過去一段時(shí)間光伏業(yè)給銀行帶來了巨大的債務(wù)窟窿，單單一個(gè)尚德就是72億元的銀行爛賬，銀行已經(jīng)到了談光伏色變的狀態(tài)?！?/p>

　　而光伏電站由于回報(bào)周期長、風(fēng)險(xiǎn)高，同樣面臨貸款難的境地。晶科能源全球品牌總監(jiān)錢晶之前接受《中國企業(yè)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，建設(shè)光伏電站，銀行貸款利率普遍較高，而且貸款門檻也比較高。

　　目前，“整個(gè)金融業(yè)以及整個(gè)社會(huì)的輿論對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)還沒有正確認(rèn)識(shí)，民營企業(yè)難以融到資，雖然電站投資是好產(chǎn)品，銀行可能也愿意貸款，但是因無法獲得擔(dān)保，在需要資產(chǎn)抵押的時(shí)候則會(huì)無法運(yùn)作。”紅煒如是說。

　　“針對(duì)光伏融資難的問題，有很多建議，也有國外的經(jīng)驗(yàn)?！敝袊稍偕茉磳W(xué)會(huì)副理事長孟憲淦告訴《中國企業(yè)報(bào)》記者，完全依靠銀行貸款則有困難，銀行可以為一些有資產(chǎn)擔(dān)保并且信用比較好的企業(yè)提供擔(dān)保，但是對(duì)于大部分小企業(yè)而言還是難以貸到款。

　　事實(shí)上，現(xiàn)在越來越多的銀行成立了新能源部，“但是面對(duì)光伏業(yè)的時(shí)候，更多的銀行選擇‘還需要研究研究’的態(tài)度”。供職于晶澳太陽能的經(jīng)理王潤川接受《中國企業(yè)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“他們還需要進(jìn)一步研究光伏電站的風(fēng)險(xiǎn)以及投資回報(bào)率?！?/p>

　　在王潤川看來，“如果風(fēng)險(xiǎn)下降，資本將排隊(duì)涌入光伏電站?！?/p>

　　“而且，中國目前能提供10年或者15年以上長期貸款的銀行很少，一般的商業(yè)銀行最長只有5年，可是，光伏電站的運(yùn)營期限一般在25年左右。”錢晶如是說。

　　引入外資恐熱錢流入

　　孟憲淦一直主張融資渠道多元化，“既有銀行也有證券債券市場，同時(shí)不排除引進(jìn)外資?！?/p>

　　“因?yàn)橐M(jìn)外資已經(jīng)在其他行業(yè)廣泛應(yīng)用，如果開放繼續(xù)深入的話不排除外資進(jìn)入光伏業(yè)，但這些都需要在國家法律框架之下進(jìn)行?！泵蠎椾普f道。

　　不過，“外資進(jìn)入光伏電站相對(duì)比較復(fù)雜。”孟憲淦透露，“尤其做分布式光伏電站，麻煩事太多，其中主要的就是利益的分配和商業(yè)模式問題。中國是世界上少有的幾個(gè)土地、房屋沒有私有的國家，這就造成了工程在利益分配上的不確定性?！?/p>

　　在王潤川看來，目前，在中國現(xiàn)有政策下，并沒有限制外資銀行等進(jìn)入中國光伏電站?！爸詻]有先例，是因?yàn)槟壳斑B中國銀行都不愿投資中國光伏電站更何況是外資銀行。外資銀行往往考慮到的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)比國內(nèi)光伏業(yè)所考慮的風(fēng)險(xiǎn)要多得多?！?/p>

　　“面對(duì)同樣的風(fēng)險(xiǎn)，國內(nèi)銀行投資光伏電站可能只需15%的回報(bào)率，而國外銀行可能就需要20%的回報(bào)率?！蓖鯘櫞ǚQ，“實(shí)際上，他們在國外的利率較低，但考慮到風(fēng)險(xiǎn)問題，他們在中國的貸款利率更高，所以要求得到更高的投資回報(bào)?！?/p>

　　值得一提的是，“外資進(jìn)入中國光伏電站，有可能并不是因?yàn)楣夥旧淼奈Α！蓖鯘櫞ㄕJ(rèn)為，“外資進(jìn)來更多的可能是賭人民幣升值，類似于外資進(jìn)入中國炒房地產(chǎn)?！?/p>

　　“如果國家層面考慮到這一因素，可能在引入外資的時(shí)候會(huì)采取謹(jǐn)慎的態(tài)度，這將影響到流入的資金量?！辈贿^，在王潤川看來，“目前國家層面比較重視發(fā)展新能源，因此引入外資或許會(huì)采取試點(diǎn)的方式?！?/p>

　　光伏業(yè)融資急需創(chuàng)新

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，中國目前并不缺錢而是投資者不愿意投資光伏電站。王潤川認(rèn)為，“主要問題在于光伏電站的運(yùn)營模式?！?/p>

　　“光伏本身并不缺錢，還沒有到亟須引進(jìn)外資的地步?！蓖鯘櫞ń忉屨f，“目前中國有足夠的資金來發(fā)展光伏電站，之所以沒有大量資本涌入，是因?yàn)楣夥娬具€缺少穩(wěn)定的收益，風(fēng)險(xiǎn)尚不可控，也就是投資回報(bào)不可預(yù)期?！?/p>

　　“如果從證券債券角度看，光伏分布式電站的收益率應(yīng)該高于銀行的存款和債券利率，可以用債券的發(fā)行方式來發(fā)行25年債券，相當(dāng)于長期收益。”孟憲淦告訴記者，“還可以分段來經(jīng)營，可能第五年的債券收益率比較低，那么價(jià)格比較低，越往以后收益越高，價(jià)錢可以高一些，根據(jù)投資人的要求而采取不同的方式?！?/p>

　　“還是說我們有比較好的政策才能讓投資者掏錢，現(xiàn)在之所以沒人往里面扔錢，就是因?yàn)檎叩牟淮_定性，大家缺乏信用。”孟憲淦告訴記者，“雖然，目前根據(jù)債券、銀行、外資等方面的投資建議很多，但是可操作性都不大?！?/p>

　　“終端市場的融資應(yīng)當(dāng)以金融創(chuàng)新為主，不是傳統(tǒng)的銀行融資債券融資，那么需要?jiǎng)?chuàng)新金融產(chǎn)品?！奔t煒表示，“可以由大型的產(chǎn)業(yè)投資基金作為啟動(dòng)資金；還有資產(chǎn)證券化，以大型產(chǎn)業(yè)資金為初始投入，加上資產(chǎn)證券化的回收滾動(dòng)的形式，來保證每年可持續(xù)多元的融資需求?！?/p>

　　紅煒認(rèn)為，“目前，很多民營光伏企業(yè)賣出了電站，但是資金還沒有收回來，這完全可以做成信貸資產(chǎn)證券化，將電站項(xiàng)目做成金融產(chǎn)品?！彼嘈?，2014年光伏多品種的融資產(chǎn)品將更加市場化地呈現(xiàn)出來，“也就是說2014年，融資的形式會(huì)豐富”。（本報(bào)記者 陳瑋英）

來源：中國企業(yè)報(bào)

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