扶持政策密集出臺(tái)，航運(yùn)船舶業(yè)有望迎來弱復(fù)蘇

　　2013年，航運(yùn)船舶業(yè)依然在底部徘徊，不少航運(yùn)上市公司在暫停上市和保殼之間掙扎?？上驳氖?，2013年運(yùn)價(jià)和新船訂單雙雙觸底回升。BDI指數(shù)下半年更是強(qiáng)勢(shì)反彈至2337點(diǎn)，創(chuàng)近三年新高。

　　多位券商分析師認(rèn)為，2014年航運(yùn)業(yè)將微弱復(fù)蘇。上海國(guó)際航運(yùn)研究中心日前發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)航運(yùn)業(yè)去年實(shí)現(xiàn)初步復(fù)蘇，今年有望繼續(xù)改善。

　　扶持政策密集出臺(tái)

　　據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至1月12日，共有11家航運(yùn)船舶公司發(fā)布了2013年度業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，業(yè)績(jī)預(yù)增企業(yè)2家、扭虧2家、預(yù)虧4家、預(yù)減3家。超六成公司出現(xiàn)預(yù)虧或預(yù)減，中海發(fā)展和招商輪船預(yù)計(jì)2013年出現(xiàn)首虧。

　　為了扶持航運(yùn)船舶業(yè)，化解過剩產(chǎn)能，2013年國(guó)家和部委層面的扶持政策密集出臺(tái)。國(guó)務(wù)院出臺(tái)了《船舶工業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)實(shí)施方案2013年-2015年》、《關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾的指導(dǎo)意見》，交通部發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)航運(yùn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)健康發(fā)展的若干意見》、《老舊運(yùn)輸船舶和單殼油輪提前報(bào)廢更新實(shí)施方案》，工信部發(fā)布了《船舶行業(yè)規(guī)范條件》。同時(shí)，航運(yùn)業(yè)上升為國(guó)家戰(zhàn)略的方案已經(jīng)報(bào)送國(guó)務(wù)院。眾多政策利好有望在2014年集中釋放，將進(jìn)一步夯實(shí)航運(yùn)船舶業(yè)復(fù)蘇的基礎(chǔ)。

　　在政策利好刺激下，2013年運(yùn)價(jià)和新船訂單雙雙觸底回升。全年來看，BDI指數(shù)均值為1193點(diǎn)，較上年上升了30%，但比2011年低23%。2013年前11個(gè)月，造船企業(yè)承接新船訂單5186萬載重噸，同比增長(zhǎng)204%；截至11月底，手持船舶訂單11923萬載重噸，比2012年底增長(zhǎng)11.5%。

　　同時(shí)，眾多造船企業(yè)紛紛搶灘利潤(rùn)豐厚的海工裝備市場(chǎng)，以提高盈利水平。2013年前三季度，中國(guó)市場(chǎng)海工裝備成交金額達(dá)108億美元。全球海洋工程市場(chǎng)在未來幾年將維持興旺態(tài)勢(shì)。

　　“新船價(jià)格在三季度也出現(xiàn)反彈，各主要細(xì)分船型價(jià)格全面回升。無論是‘量’還是‘價(jià)’，2013年造船市場(chǎng)反彈態(tài)勢(shì)非常明顯。”中國(guó)船舶工業(yè)經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)研究中心主任包張靜表示。

　　*ST公司“命懸一線”

　　持續(xù)低迷的航運(yùn)市場(chǎng)，使航運(yùn)企業(yè)成為央企*ST的“重災(zāi)區(qū)”。是扭虧保殼還是暫停上市，航運(yùn)*ST公司“命懸一線”。眾多2013年前三季度虧損的航運(yùn)企業(yè)，也采取各種手段避免戴帽。

　　*ST遠(yuǎn)洋2013年12月公告稱，出售青島遠(yuǎn)洋運(yùn)輸有限公司81%股權(quán)等兩筆資產(chǎn)的交易已經(jīng)完成，將產(chǎn)生收益約36.78億元，納入公司2013年度合并報(bào)表。公司保殼壓力驟減。前三季度，公司虧損額達(dá)20億元。去年上半年，公司陸續(xù)出售了中遠(yuǎn)物流和中遠(yuǎn)集裝箱工業(yè)有限公司股權(quán)。中遠(yuǎn)集團(tuán)董事長(zhǎng)馬澤華此前表示，對(duì)*ST遠(yuǎn)洋2013年度扭虧充滿信心。

　　中外運(yùn)長(zhǎng)航系*ST長(zhǎng)油、*ST鳳凰兩家公司可能就沒有這么幸運(yùn)。*ST長(zhǎng)油1月10日公告稱，預(yù)計(jì)公司2013年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將出現(xiàn)較大幅度虧損，公司股票可能被終止上市。不少人認(rèn)為*ST長(zhǎng)油或?qū)⒊蔀槭准彝耸械难肫笊鲜泄尽?/p>

　　*ST鳳凰1月3日公告稱，公司重組草案未獲得普通債權(quán)組通過。如果重整計(jì)劃草案未能獲得債權(quán)人會(huì)議最終表決通過或未能獲得法院的批準(zhǔn)，*ST鳳凰則存在被宣告破產(chǎn)并進(jìn)行清算的風(fēng)險(xiǎn)，彼時(shí)公司股票將終止上市。

　　中海發(fā)展和招商輪船預(yù)計(jì)2013年出現(xiàn)首虧。中海發(fā)展稱，由于國(guó)內(nèi)外航運(yùn)市場(chǎng)于2013年初開始持續(xù)低迷，預(yù)計(jì)本集團(tuán)2013年度歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為負(fù)值。招商輪船表示，由于國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)特別是油輪市場(chǎng)低迷，預(yù)計(jì)年初至下一個(gè)報(bào)告期期末的累積凈利潤(rùn)虧損。2013年前三季度，中海發(fā)展歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-11.95億元，同比下降197.56%。招商輪船歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-2.01億元，同比下降396.68%。

　　2014年或現(xiàn)弱復(fù)蘇

　　對(duì)于2014年的航運(yùn)船舶業(yè)，許多研究機(jī)構(gòu)和券商分析師都認(rèn)為，2013年行業(yè)已經(jīng)見底，2014年有望開始復(fù)蘇， 相關(guān)航運(yùn)公司可能迎來業(yè)績(jī)?cè)龊?。其中，干散貨市?chǎng)優(yōu)于集運(yùn)市場(chǎng)，集運(yùn)市場(chǎng)優(yōu)于油運(yùn)市場(chǎng)。

　　上海國(guó)際航運(yùn)研究中心1月6日發(fā)布的2013年第四季度中國(guó)航運(yùn)景氣報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)航運(yùn)業(yè)去年實(shí)現(xiàn)初步復(fù)蘇，今年有望繼續(xù)改善。據(jù)中國(guó)航運(yùn)景氣調(diào)查，超六成的航運(yùn)企業(yè)家認(rèn)為2014年的航運(yùn)市場(chǎng)將進(jìn)一步復(fù)蘇，一季度中國(guó)航運(yùn)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為101.38點(diǎn)，依舊處于景氣區(qū)間，向好趨勢(shì)不改。

　　克拉克松預(yù)測(cè)，2014年全球海運(yùn)貿(mào)易量將超過100億噸?？死怂缮虾＾k事處航運(yùn)分析師李成山此前表示，航運(yùn)業(yè)自2013年8月份開始顯露復(fù)蘇跡象，這種復(fù)蘇將持續(xù)兩年，2014年運(yùn)力和需求增長(zhǎng)都將在6%左右。

　　申銀萬國(guó)研報(bào)認(rèn)為，新船交付的高峰期已過，2014年航運(yùn)產(chǎn)能過剩狀況整體緩解，看好干散貨子行業(yè)的高彈性。

　　其中，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)干散貨市場(chǎng)基本面將好于2013年。國(guó)際礦石（尤其是長(zhǎng)運(yùn)距的巴西礦）產(chǎn)能的擴(kuò)張可能帶來中國(guó)礦石需求進(jìn)一步被進(jìn)口替代。銀河證券分析師預(yù)測(cè)，2014年BDI的均值有望達(dá)到1500-1800點(diǎn)，運(yùn)價(jià)波動(dòng)有望突破2013年的高點(diǎn)。

　　集裝箱航運(yùn)行業(yè)的盈利拐點(diǎn)仍未到來。廣發(fā)證券研報(bào)顯示， 2014年國(guó)際集裝箱市場(chǎng)需求將好轉(zhuǎn)，主航線彈性較大，區(qū)域內(nèi)貿(mào)易更活躍。P3聯(lián)盟也將成為2014年國(guó)際集運(yùn)市場(chǎng)的一個(gè)重要看點(diǎn)。如果P3聯(lián)盟2014年第2季度如期投入運(yùn)營(yíng)，行業(yè)集中度在短期迎來利好，但對(duì)于持續(xù)低迷的國(guó)內(nèi)集運(yùn)公司將是雪上加霜。

　　油運(yùn)市場(chǎng)復(fù)蘇之路依然曲折。銀行證券認(rèn)為，全球原油運(yùn)輸需求彈性的缺乏，以及需求中樞的下移，油輪行業(yè)暫時(shí)不具備趨勢(shì)性復(fù)蘇的潛力。

　　作為下游的造船業(yè)，包張靜表示，“2014年新船成交量或?qū)⒒芈?，新船價(jià)格將繼續(xù)緩慢上漲。散貨船和油船的成交量明顯回調(diào)，集裝箱船和LNG船仍有望保持活躍，成交量可能回落至8000-9000萬載重噸?！?/p>

　　不過，也有券商認(rèn)為2014年航運(yùn)業(yè)可能仍在低谷徘徊。中信證券認(rèn)為，航運(yùn)公司在2014年不會(huì)出現(xiàn)趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)。船舶大型化和扶持或抱團(tuán)政策是2014年航運(yùn)業(yè)值得關(guān)注的兩個(gè)方向，可能給行業(yè)帶來深遠(yuǎn)影響。（實(shí)習(xí)記者 歐陽春香）

來源：中國(guó)證券報(bào)

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