動(dòng)力煤漲勢(shì)成強(qiáng)弩之末，或掀新一輪煤電博弈

　　12月25日，2013年年內(nèi)的最后一期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)出爐，5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格每噸再漲9元，綜合平均價(jià)格報(bào)收于631元/噸。經(jīng)過(guò)連續(xù)11周的上漲，距離今年年初首期價(jià)格指數(shù)633元/噸，僅有一步之遙。

　　然而，由于前期動(dòng)力煤價(jià)格一直跌跌不休，最低至530元/噸，全年總體平均價(jià)格大幅下跌。有分析師表示，2013年，5500大卡動(dòng)力煤平均價(jià)格為589元/噸，與年初633元/噸相比，跌幅仍超過(guò)6%，最高跌幅達(dá)到16.2%。

　　根據(jù)煤電聯(lián)動(dòng)機(jī)制，年度波動(dòng)幅度超過(guò)5%，上網(wǎng)電價(jià)隨之進(jìn)行調(diào)整。由此，國(guó)家發(fā)改委是否會(huì)再度調(diào)整上網(wǎng)電價(jià)呢？對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士看法不一，爭(zhēng)論主要集中在如何判斷“當(dāng)電煤價(jià)格波動(dòng)幅度超過(guò)5%”這一標(biāo)準(zhǔn)上。

　　多數(shù)分析人士認(rèn)為，從政策層面看，今年9月份已經(jīng)調(diào)整過(guò)一次上網(wǎng)電價(jià)，2014年年初再度調(diào)整上網(wǎng)電價(jià)的可能性不大。

　　電價(jià)下調(diào)基本條件或已具備

　　據(jù)了解，根據(jù)2012年12月31日國(guó)家發(fā)改委下發(fā)的《關(guān)于貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于深化電煤市場(chǎng)化改革的指導(dǎo)意見(jiàn)做好產(chǎn)運(yùn)需銜接工作的通知》，當(dāng)電煤價(jià)格波動(dòng)幅度超過(guò)5%時(shí)，以年度為周期，相應(yīng)調(diào)整上網(wǎng)電價(jià)，同時(shí)將電力企業(yè)消納煤價(jià)波動(dòng)的比例由30%調(diào)整為10%。在電煤價(jià)格出現(xiàn)非正常波動(dòng)時(shí)，依據(jù)有關(guān)規(guī)定采取臨時(shí)干預(yù)措施。

　　中投顧問(wèn)煤炭行業(yè)研究員邱希哲表示，單純按照政策規(guī)定，火電上網(wǎng)電價(jià)具備下調(diào)的基本條件，但煤電聯(lián)動(dòng)的真實(shí)意圖是促進(jìn)煤炭交易市場(chǎng)化、電力改革深入化。不過(guò)，之前政府已就煤電價(jià)格調(diào)整方案給出指示，火電企業(yè)已就此做出“犧牲”，再度下調(diào)上網(wǎng)電價(jià)恐引發(fā)火電企業(yè)不滿，而且過(guò)度干預(yù)反而會(huì)違背市場(chǎng)化的基本精神。

　　汾渭能源煤炭市場(chǎng)分析師王旭峰認(rèn)為，5%的波動(dòng)幅度應(yīng)該是年末價(jià)格與年初價(jià)格的對(duì)比，火電企業(yè)之所以能夠接受幾大煤炭集團(tuán)年末連續(xù)漲價(jià)，就是為了避免煤電聯(lián)動(dòng)。

　　環(huán)保壓力迫使電企回吐利潤(rùn)

　　由于煤炭?jī)r(jià)格不斷走低，火電企業(yè)今年賺得盆滿缽滿。然而，當(dāng)前，在全國(guó)范圍治理霧霾的強(qiáng)大環(huán)保壓力下，火電企業(yè)在脫硫脫硝方面的投入大幅增加，好日子也即將結(jié)束。

　　據(jù)中電聯(lián)測(cè)算，火電企業(yè)新建機(jī)組的平均脫硝成本約為1.2分/千瓦時(shí)，現(xiàn)役機(jī)組約為1.5分/千瓦時(shí)，一些特殊設(shè)計(jì)的機(jī)組，可能高于2分/千瓦時(shí)。

　　中電聯(lián)秘書(shū)長(zhǎng)王志軒曾指出，單就脫硝一項(xiàng)，初步估算，現(xiàn)役7.07億千瓦火電機(jī)組的改造費(fèi)用共約2000億元到2500億元；考慮“十二五”新增火電機(jī)組2.5億千瓦，環(huán)保設(shè)施因標(biāo)準(zhǔn)提高增加年運(yùn)行費(fèi)用約900億元到1100億元。

　　中投顧問(wèn)能源行業(yè)研究員宛學(xué)智曾向記者表示，從行業(yè)整體情況來(lái)看，若明年環(huán)保政策全面落實(shí)，火電企業(yè)短期內(nèi)成本恐將攀升20%。火電企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況勢(shì)必會(huì)受到不小影響，今年賺得的豐厚利潤(rùn)也將部分回吐。

　　而且，邱希哲認(rèn)為，脫硫脫硝政策的嚴(yán)格執(zhí)行，對(duì)于火電企業(yè)而言無(wú)異于雪上加霜，利潤(rùn)回吐的擔(dān)憂可能變成現(xiàn)實(shí)。

　　王旭峰表示，現(xiàn)在火電企業(yè)普遍都有了脫硫脫硝設(shè)備，而且環(huán)保政策愈發(fā)嚴(yán)厲，即使環(huán)保補(bǔ)貼難以覆蓋使用脫硫脫硝設(shè)備所增加的成本，也必須嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)環(huán)保要求。

　　動(dòng)力煤或喪失價(jià)格上漲動(dòng)力

　　王旭峰表示，從煤炭行業(yè)大環(huán)境來(lái)看，新的一年，供大于求的形勢(shì)更加嚴(yán)峻，價(jià)格上漲動(dòng)力基本消失。雖然大集團(tuán)5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格仍在上漲，也不排除下周環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)繼續(xù)小幅上漲，但是，煤價(jià)總趨勢(shì)是逐步企穩(wěn)。

　　煤炭專(zhuān)家李朝林告訴記者，國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格進(jìn)一步上漲的主要壓力來(lái)自于進(jìn)口煤，國(guó)外煤炭?jī)r(jià)格仍然具有很大優(yōu)勢(shì)。與進(jìn)口煤價(jià)格相比，國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格仍然非常高，主要是運(yùn)輸費(fèi)用很高，市場(chǎng)化改革的主要阻力來(lái)自于相關(guān)利益集團(tuán)。

　　李朝林稱(chēng)，國(guó)內(nèi)煤炭企業(yè)擁有全球最先進(jìn)的技術(shù)，煤炭終端的價(jià)格卻遠(yuǎn)高于進(jìn)口煤，值得反思。而且，在幾大煤炭集團(tuán)連續(xù)上調(diào)煤價(jià)的影響下，當(dāng)前動(dòng)力煤價(jià)格不斷走高，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)正在“拱手”讓給進(jìn)口煤，市場(chǎng)份額不斷被蠶食。

　　邱希哲稱(chēng)，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)的上漲屬于短期的觸底反彈，煤企提價(jià)、冬季用煤高峰、煤炭采購(gòu)合同簽訂等因素的影響時(shí)限較短，恐難以支撐2014年動(dòng)力煤價(jià)格大幅上揚(yáng)。

　　他預(yù)計(jì)，若國(guó)家有關(guān)部門(mén)、地方政府的刺激性政策不及時(shí)出臺(tái)，來(lái)年3月份動(dòng)力煤價(jià)格便有可能再度下挫。而煤價(jià)的波動(dòng)必然引起煤炭企業(yè)和火電企業(yè)之間的激烈博弈，火電企業(yè)的話語(yǔ)權(quán)能否進(jìn)一步提升將關(guān)系到煤價(jià)市場(chǎng)化改革的成敗。

　　王旭峰認(rèn)為，經(jīng)過(guò)今年市場(chǎng)的大起大落，明年的煤電雙方會(huì)更加理性，預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)大幅度的市場(chǎng)波動(dòng)。雙方會(huì)協(xié)商合作，基本保持市場(chǎng)的平穩(wěn)發(fā)展。

來(lái)源：中國(guó)資本證券網(wǎng)

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