制造業(yè)PMI同上月持平，經(jīng)濟運行步入平穩(wěn)增長區(qū)間

　　國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心、中國物流與采購聯(lián)合會12月1日發(fā)布數(shù)據(jù)，１１月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)ＰＭＩ為５１．４％，同上月持平，這是該指數(shù)１９個月來最高值；此前，該指數(shù)已連續(xù)4個月呈上升態(tài)勢。此間專家指出，ＰＭＩ走勢顯示經(jīng)濟運行進入平穩(wěn)增長區(qū)間，下一步在需求增長基本平穩(wěn)的同時應防止市場供需矛盾加劇。

ＰＭＩ指數(shù)連升4月后止升

　　“ＰＭＩ指數(shù)與上月持平，預示未來經(jīng)濟增長總體平穩(wěn)。而綜合企業(yè)預期、投資、消費、出口等市場需求方面的情況，經(jīng)濟平穩(wěn)增長態(tài)勢已初步確立?！眹鴦赵喊l(fā)展研究中心研究員張立群說。

　　盡管沒有繼續(xù)上升，但５１．４％已經(jīng)是制造業(yè)ＰＭＩ１９個月來最高值，作為國際上通用的監(jiān)測宏觀經(jīng)濟走勢的先行性指數(shù)，高于５０％的ＰＭＩ指數(shù)反映我國制造業(yè)經(jīng)濟處于擴張。在此之前，ＰＭＩ指數(shù)已連續(xù)4個月小幅上升，并且連續(xù)１３個月保持在５０％以上擴張區(qū)間。

　　來自中國物流與采購聯(lián)合會的分析說，經(jīng)歷連續(xù)4個月小幅上升后轉(zhuǎn)為平穩(wěn)，顯示我國經(jīng)濟運行進入平穩(wěn)增長區(qū)間。

　　從１２個分項指數(shù)來看，生產(chǎn)指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)等５項指數(shù)呈現(xiàn)回升，７項有所回落；其中，生產(chǎn)指數(shù)上升０．１個百分點；新出口訂單指數(shù)回升０．２個百分點至５０．６％；新訂單指數(shù)、生產(chǎn)經(jīng)營活動預期指數(shù)則是分別回落０．２個百分點和２．６個百分點。

　　在張立群看來，出口訂單指數(shù)回升，預示未來出口增長走穩(wěn)；而生產(chǎn)經(jīng)營活動預期指數(shù)明顯回落，則反映企業(yè)對未來市場前景比較謹慎。

未來經(jīng)濟增速或緩步下行

　　然而，經(jīng)濟運行步入平穩(wěn)區(qū)間并不代表“穩(wěn)步上行”。一個重要指標是１１月份中上旬發(fā)電量同比增速較１０月份明顯回落，顯示三季度以來的補庫存周期基本結(jié)束，未來經(jīng)濟或?qū)⒕彶较滦小?/p>

　　從數(shù)據(jù)上看，企業(yè)主動由補庫存轉(zhuǎn)為去庫存的跡象較為明顯，數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)成品庫存指數(shù)已連續(xù)多月保持在５０％以下，１１月報４７．９％，且大、中、小型企業(yè)的產(chǎn)成品庫存指數(shù)均低于５０％，指數(shù)在４７．７％至４８．２％之間。

　　在國泰君安宏觀經(jīng)濟研究員汪進看來，未來改革優(yōu)于增長，經(jīng)濟增長確定性下降，增長將走弱。而中國社科院金融所所長王國剛分析，ＧＤＰ增長已進入中位區(qū)間；十八大提出到２０２０年ＧＤＰ和居民收入較２０１０年增長1倍，完成這一目標經(jīng)濟年增長率只需達到６．５％左右。

　　“改革必將對經(jīng)濟造成深刻影響。長期看，改革主要作用于經(jīng)濟的供給面，改善經(jīng)濟結(jié)構，提高資源配置效率，對潛在經(jīng)濟增長率構成支撐。但只能延緩潛在經(jīng)濟增長率放緩步伐，無法改變由勞動增長放緩以及經(jīng)濟規(guī)模擴大所帶來的潛在增速放緩趨勢。”中金公司分析稱。

　　事實上，潛在增長率放緩已經(jīng)在各方獲得越來越多認同。近日發(fā)布的央行三季度貨幣政策執(zhí)行報告也指出，比當前略低一些的經(jīng)濟增速也可以實現(xiàn)就業(yè)需要。盡管如此，分析人士稱，經(jīng)濟增長動能具有一定慣性，短期內(nèi)ＧＤＰ增速將保持較快。

須防市場供需矛盾加劇

　　來自中國物流信息中心的分析說，從目前情況看，食品、醫(yī)藥等民生行業(yè)保持較快增長，鋼鐵、化工、有色等周期性行業(yè)有所回升，以信息技術為基礎，互聯(lián)網(wǎng)科技、新媒體和通信為代表的ＴＭＴ新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，均顯示產(chǎn)業(yè)結(jié)構調(diào)整取得較好成效。

　　不過，當天公布的數(shù)據(jù)也顯示，１１月份生產(chǎn)指數(shù)上升０．１個百分點至５４．５％，代表需求的新訂單指數(shù)則回落０．２個百分點置５２．３％，二者差距又見擴大，達到２．２個百分點?！霸谑袌鲂枨笤鲩L基本平穩(wěn)的形勢下，要防止市場供需矛盾加劇?！敝袊锪髋c采購聯(lián)合會提醒，當前要關注三大問題：一是臨近年底，許多企業(yè)反映資金緊張、運輸緊張的矛盾有所加劇；二是小企業(yè)出現(xiàn)下行波動，其ＰＭＩ指數(shù)最近兩月連續(xù)小幅下滑；三是由于政策利好，預期改善，部分產(chǎn)能過剩行業(yè)表現(xiàn)出生產(chǎn)擴張沖動。

　　在中金公司首席宏觀經(jīng)濟學家彭文生看來，明年宏觀經(jīng)濟最大看點，就是總需求結(jié)構的改善。今年總需求三駕馬車中，消費貢獻大幅下降，投資貢獻大幅上升，只是一個暫時現(xiàn)象，與大力度的反腐和政府穩(wěn)增長逆周期調(diào)控有關，明年消費將重新成為總需求增長的引擎。

　　來自中金公司的研究顯示，包含高檔餐飲消費的限額以上的餐飲零售額今年大幅下滑，而與公務消費關系不密切的限額以下的餐飲企業(yè)銷售額增速并沒有放緩；中金料明年消費對ＧＤＰ增長貢獻會上升，預計消費拉動ＧＤＰ增長４．１個百分點，較今年提高０．４個百分點。

來源：中國信息報

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