9月份信貸增長高于市場預期，呈放量投放之勢

　　央行最新出爐的9月份金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，9月份人民幣貸款增加7870億元，較上月多增784億元，同比多增1644億元，高于市場預期，呈放量投放之勢。這主要源于政府穩(wěn)增長的政策與促改革的決心改善了市場對未來經(jīng)濟增長的預期；此外，經(jīng)濟回暖，融資需求得以恢復。業(yè)內(nèi)專家預計，下半年新增中長期貸款整體有望保持平穩(wěn)。

　　就第三季度而言，總計新增貸款約22000億元，按全年9萬億元的新增投放預期估算，三季度新增投放占比24.2%，為近5年來最高。

　　交通銀行金融研究中心經(jīng)濟師鄂永健表示，形成9月份貸款多增明顯的原因可能有三點：一是8月份存款狀況明顯好轉(zhuǎn)，銀行存貸壓力有所緩解；二是經(jīng)濟企穩(wěn)較為明確，補庫存和新增投資需求上升；三是銀行出于鎖定年度業(yè)績的考慮加快了投放節(jié)奏。他同時預計，四季度單月投放會由于季節(jié)性安排有所降低，全年人民幣信貸增量將達到約9萬億元的水平。

　　從貸款結(jié)構(gòu)看，9月當月對公貸款增加4348億元，較上月多增616億元，較上年多增1417億元。其中，短期貸款增加3352億元，環(huán)比增加1888億元；中長期貸款增加2457億元，環(huán)比增加145億元；票據(jù)融資減少1527億元，環(huán)比減少1402億元。從增長態(tài)勢來看，對公中長期貸款余額同比增速9.02%，較上月提高0.42個百分點。對此，鄂永健分析認為，這顯示社會信貸需求上升，宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)。票據(jù)融資持續(xù)減少主要是因為受到信貸額度擠壓。根據(jù)最新公布數(shù)據(jù)，發(fā)改委8月份實際審核投資項目14項，固定資產(chǎn)投資的較大規(guī)模展開對9月份及四季度信貸需求有較大拉動作用。住戶部門當月貸款增加了3546億元，環(huán)比多增159億元，同比增速持續(xù)保持高位。

　　中國銀行國際金融研究所在其近期發(fā)布的《四季度經(jīng)濟金融形勢展望》中表示，考慮到未來央行將延續(xù)穩(wěn)健的貨幣政策立場、監(jiān)管當局對金融風險特別是表外金融風險的高度關(guān)注，以及政府要“激活貨幣信貸存量”的表態(tài)，社會融資總量未來將保持平穩(wěn)增長，人民幣貸款占社會融資總量的比重也會回升。

　　此外，記者發(fā)現(xiàn)，銀行表內(nèi)融資增長明顯，前三季度人民幣貸款占同期社會融資規(guī)模的52.1%，9月份當月本外幣貸款占社會融資總額比重上升至62.58%。與此同時，9月份新增表外融資中，銀行承兌匯票凈減少77.36億元，環(huán)比少增3122億元，同比少增2232億元，下滑十分明顯。鄂永健認為，這表明企業(yè)中長期融資意愿明顯增強，在當前經(jīng)濟背景下應主要是因為補庫存或增產(chǎn)需求改善。

　　新增貸款規(guī)模相對穩(wěn)定，且中長期貸款占比較高，反映出實體經(jīng)濟部門資金需求提高、生產(chǎn)投資意愿增強，實體經(jīng)濟可能進一步回暖。業(yè)內(nèi)專家預計，未來幾個月新增中長期貸款整體有望保持平穩(wěn)，同時銀行也會通過加快信貸周轉(zhuǎn)來進一步滿足實體經(jīng)濟發(fā)展的資金需求，在經(jīng)濟增長中化解資產(chǎn)質(zhì)量壓力。

　　從全年來看，人民幣貸款以及社會融資規(guī)模會呈現(xiàn)怎樣的特點？交通銀行金融研究中心表示，從供需的角度來看，經(jīng)濟企穩(wěn)、發(fā)改委審批項目的逐步推出對信貸需求有促進作用，總體而言，銀行信貸投放能力得到一定釋放，預計全年貸款余額增速將保持高位；從社會融資總量的角度來看，預計全年融資總額將同比有所擴大，表外融資比重在第四季度可能會出現(xiàn)恢復。

　　關(guān)于未來貨幣政策走向，有市場分析人士表示，在經(jīng)濟增長明顯企穩(wěn)、物價漲幅總體可控的情況下，加之出于控制地方政府債務風險和影子銀行風險的考慮，預計年內(nèi)貨幣政策仍保持穩(wěn)健中性，利率和準備金率保持穩(wěn)定的可能性較大。在外匯占款總體低迷的情況下，逆回購作為基礎貨幣投放、引導市場利率平穩(wěn)適度的主要工具，仍會頻繁使用。

來源：金融時報

　　版權(quán)及免責聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀