國(guó)際油價(jià)持續(xù)高位運(yùn)行，多產(chǎn)業(yè)或加速結(jié)構(gòu)調(diào)整

當(dāng)前敘利亞緊張局勢(shì)已經(jīng)成為影響國(guó)際原油價(jià)格短期走勢(shì)的重要力量，近期油價(jià)高位波動(dòng)可能持續(xù)。在國(guó)際油價(jià)持續(xù)高位運(yùn)行的背景下，國(guó)內(nèi)多個(gè)產(chǎn)業(yè)面臨較大的成本壓力。業(yè)內(nèi)人士表示，在這一背景下，我國(guó)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐或提速。

　　美敘動(dòng)向左右國(guó)際油價(jià)走勢(shì)

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，自2013年7月份突破100美元/桶以來(lái)，國(guó)際原油價(jià)格再次進(jìn)入“高位運(yùn)行區(qū)”。8月下旬以來(lái)，隨著多個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)企穩(wěn)向好，加上美國(guó)對(duì)敘利亞動(dòng)武預(yù)期的影響，國(guó)際油價(jià)經(jīng)歷了一輪較大幅度的拉升，一舉創(chuàng)出階段新高。

　　世界主要原油進(jìn)口國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，成為本輪油價(jià)反彈的基本支撐。美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)9月3日公布的數(shù)據(jù)顯示，8月美國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)由7月的55.4上漲至55.7，創(chuàng)2011年6月以來(lái)新高，高于此前預(yù)期；中國(guó)7月PMI也漲至50.3%，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)9.7%，這都傳遞出經(jīng)濟(jì)回暖的“好聲音”。

　　不過(guò)，短期來(lái)看，地緣政治因素對(duì)國(guó)際原油價(jià)格走勢(shì)的影響更為明顯，成為導(dǎo)致油市高位折返跑的主導(dǎo)因素。8月底，美國(guó)對(duì)敘動(dòng)武預(yù)期的升溫直接導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)連續(xù)躥高；9月2日，因?yàn)橥獠繉?duì)敘利亞軍事打擊形勢(shì)出現(xiàn)緩和預(yù)期，導(dǎo)致3日國(guó)際油價(jià)收跌3.44美元；9月3日，奧巴馬邀請(qǐng)國(guó)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人開(kāi)會(huì)，爭(zhēng)取獲得他們對(duì)敘利亞采取軍事行動(dòng)的支持，市場(chǎng)再次開(kāi)始擔(dān)憂(yōu)敘利亞緊張局勢(shì)影響，這也導(dǎo)致4日國(guó)際油價(jià)再度跳漲。

　　有分析人士認(rèn)為，敘利亞緊張局勢(shì)對(duì)油價(jià)的促進(jìn)作用，已經(jīng)完全抵消美聯(lián)儲(chǔ)削減貨幣寬松政策的負(fù)面影響。從當(dāng)年兩次伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)以及伊朗危機(jī)事件發(fā)生時(shí)的歷史走勢(shì)來(lái)看，中東地緣政治事件對(duì)國(guó)際油價(jià)的影響高至15%-30%。因此，即便7月到8月國(guó)際原油價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)1成以上的漲幅，未來(lái)仍有可能繼續(xù)上行10-15美元，挑戰(zhàn)120美元/桶的關(guān)口。

　　金銀島分析師靳婷向中國(guó)證券報(bào)記者表示，由于敘利亞與伊朗、伊拉克產(chǎn)油大國(guó)接壤，一旦發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)將導(dǎo)致整個(gè)中東地區(qū)的矛盾激化，從而會(huì)對(duì)其他產(chǎn)油大國(guó)產(chǎn)生較大影響。因此，縱然敘利亞出口量不大，但依然會(huì)影響整個(gè)中東地區(qū)的原油供應(yīng)。從這個(gè)角度說(shuō)，中東局勢(shì)仍將牽動(dòng)油市神經(jīng)，國(guó)際油價(jià)延續(xù)高位波動(dòng)概率較大，美敘兩國(guó)的最新動(dòng)向還將成為左右國(guó)際原油價(jià)格走勢(shì)的關(guān)鍵因素之一。

　　對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)負(fù)面影響顯現(xiàn)

　　從國(guó)際油價(jià)的歷史走勢(shì)來(lái)看，盡管多次出現(xiàn)震蕩回調(diào)，尤其是自2008年金融危機(jī)以來(lái)，需求縮水曾令油價(jià)加速下跌，但整體走向依舊是波動(dòng)上漲。2013年7月后，受?chē)?guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩因素及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基本面因素雙重影響，油價(jià)再次出現(xiàn)抬升跡象。

　　油價(jià)的高位運(yùn)行也對(duì)我國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)一系列負(fù)面影響，中宇資訊分析師王金濤向中國(guó)證券報(bào)記者表示，煉油、化工、物流等多個(gè)行業(yè)都受到油價(jià)上漲的沖擊，特別是在中國(guó)經(jīng)濟(jì)剛剛出現(xiàn)觸底企穩(wěn)的背景下，高油價(jià)對(duì)中國(guó)多個(gè)產(chǎn)業(yè)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展非常不利。

　　就化工行業(yè)而言，8月以來(lái)，原油價(jià)格的震蕩高漲倒逼一些化工產(chǎn)品被迫提價(jià)，尤其是芳烴類(lèi)化工品漲幅較大。但并非所有化工產(chǎn)品都有轉(zhuǎn)移成本的“能力”。由于重要原料乙二醇、PTA、聚酯切片、滌綸聚酯等價(jià)格完全由成本推動(dòng)，因此油價(jià)上調(diào)對(duì)化纖行業(yè)也產(chǎn)生直接影響。但化纖行業(yè)成本轉(zhuǎn)移能力較弱，在前期原油價(jià)格上漲過(guò)程中，曾出現(xiàn)下游產(chǎn)品漲幅不及上游原料的狀況。塑料行業(yè)的成本轉(zhuǎn)移速度也較慢，其原材料基本來(lái)自石油乙烯和煉油裝置，原油價(jià)格的走高將帶動(dòng)合成塑料的生產(chǎn)成本的增加，而產(chǎn)品價(jià)格不一定立即跟漲，從而導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)空間受擠。

　　石化行業(yè)轉(zhuǎn)移成本優(yōu)勢(shì)較為明顯。隆眾分析師司書(shū)威向記者表示，如果國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)上漲，煉油企業(yè)用于進(jìn)口原油的支出成本將增加，利潤(rùn)空間必然承壓向窄。但是，煉化行業(yè)在中國(guó)的壟斷地位使其具有產(chǎn)品定價(jià)話(huà)語(yǔ)權(quán)，因而可以將油價(jià)上漲轉(zhuǎn)化為自身利好刺激。

　　運(yùn)輸業(yè)和物流業(yè)是轉(zhuǎn)移成本較為困難的行業(yè)。油價(jià)上漲將直接導(dǎo)致運(yùn)輸成本增加，而國(guó)家在交通運(yùn)輸價(jià)格的調(diào)整方面具有嚴(yán)格控制。即使油價(jià)上調(diào)，運(yùn)輸公司的運(yùn)費(fèi)也只能首先履行合同約定，不能隨意提高。頻繁上漲的油價(jià)會(huì)導(dǎo)致交通、物流、快遞等行業(yè)的盈利空間被壓縮。特別是7月以來(lái)，國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)連續(xù)兩次遭遇“擱淺”，而在8月集中一次性大幅提價(jià)，這也導(dǎo)致運(yùn)輸成本增加明顯，利潤(rùn)空間被迅速擠占。

　　司書(shū)威認(rèn)為，雖然各產(chǎn)業(yè)面對(duì)油價(jià)上漲具有不同的轉(zhuǎn)移成本能力，但所受影響并不直接同油價(jià)漲幅掛鉤，而且宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境更直接影響各行業(yè)的發(fā)展前景以及承壓能力。

　　倒逼產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型升級(jí)

　　作為能源消耗大國(guó)，我國(guó)超過(guò)56%的原油均需要依靠進(jìn)口。除了對(duì)多個(gè)產(chǎn)業(yè)帶來(lái)成本壓力，國(guó)際油價(jià)的高位運(yùn)行還將使中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展承受壓力。

　　我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相對(duì)滯后，更多地依賴(lài)能源密集型產(chǎn)業(yè)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而我國(guó)石油資源的對(duì)外依存度又較大。隨著國(guó)際油價(jià)的高企，除了進(jìn)口支付增加以外，我國(guó)還將面臨較大的輸入型通脹壓力。卓創(chuàng)資訊分析師朱春凱向記者表示，石化產(chǎn)業(yè)是日常生活用品的必備原材料，加上運(yùn)輸物流成本的上漲，國(guó)內(nèi)物價(jià)將面臨較大的上升壓力。尤其是隨著秋收季節(jié)的到來(lái)，農(nóng)業(yè)機(jī)械用油的傳統(tǒng)高峰即將出現(xiàn)，在高油價(jià)背景下，政府或?qū)⒃俣葐?dòng)相關(guān)補(bǔ)貼。

　　但從某種意義上說(shuō)，油價(jià)高企反而提供了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)加速調(diào)整的契機(jī)。發(fā)改委有關(guān)人士此前曾向記者表示，作為石油消費(fèi)大國(guó)，我國(guó)加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、落實(shí)節(jié)能減排措施將是必由之路。而從微觀(guān)企業(yè)來(lái)看，高油價(jià)也有利于倒逼粗放型企業(yè)提高能源利用效率，改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，大力發(fā)展清潔能源，如此反而有利于清潔能源的發(fā)展進(jìn)一步向前推進(jìn)。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，近年來(lái)國(guó)內(nèi)面對(duì)油價(jià)高企，其實(shí)已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)“細(xì)微變化”，對(duì)本輪國(guó)際油價(jià)的高漲已經(jīng)不似前些年“憂(yōu)心忡忡”。一方面，隨著我國(guó)原油進(jìn)口渠道的不斷完善，中亞、中俄、中緬管道相繼開(kāi)通，加上大型國(guó)企近年來(lái)接連在海外收購(gòu)油田，都對(duì)我國(guó)原油供給和能源戰(zhàn)略安全起到一定的穩(wěn)定作用；另一方面，我國(guó)能源和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整實(shí)際上一直在暗自前行，隨著以TMT為代表的一批高科技、低耗能第三產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)或仍將提速前進(jìn)。（本報(bào)記者 王小偉）

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