國內(nèi)外市場需求增加，國內(nèi)維生素產(chǎn)業(yè)回暖

繼3月份集體上調(diào)價格之后，6月初維生素廠家再現(xiàn)漲價潮。新和成提高全球VA、VD3報價9%、兄弟制藥提高VK3報價15%。在經(jīng)歷了速生雞、禽流感等事件輪番沖擊之后，維生素產(chǎn)業(yè)景氣度明顯回暖，國內(nèi)外市場需求增加成為了助推價格走高的重要因素。

　　再掀漲價潮

　　6月4日，兄弟科技 、新和成股價分別上漲4.36%和0.66%。在滬深兩市大幅下挫的背景下，這兩家維生素類公司之所以走勢強勁，主要是由于產(chǎn)品漲價的信息。

　　“我們剛剛上調(diào)了價格，VK3MSB96%型報價85元/公斤，MNB96%型提價至105元/公斤?！毙值芸萍甲C券部工作人員介紹，目前VK3的市場需求比較穩(wěn)定，提高報價將會對公司業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

　　相比于兄弟科技，維生素行業(yè)龍頭——新和成的提價行為無疑更加引人注意?！斑@次我們的VA、VD3兩種產(chǎn)品提價，平均上漲幅度為9%?！毙潞统勺C券部工作人員介紹，“此次漲價的原因一方面是由于市場需求增加，另一方面是因為產(chǎn)品價格自從2011年跌下來之后，一直處于低位，目前提價是一個較好的時機?！?/p>

　　值得注意的是，這并不是兩家公司首次提價。3月份，浙江醫(yī)藥的VE報價提高至102元/公斤，新和成的報價為100元/公斤，漲幅接近20%；4月中旬，兄弟科技也曾大幅提高VB1報價40-45元/公斤至150-155元/公斤。

　　市場人士指出，VA屬于資金和技術(shù)高度密集行業(yè)，工藝復(fù)雜，投資規(guī)模較大，進入門檻比較高，全球VA生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量較少，主要有帝斯曼、巴斯夫、安迪蘇等國外企業(yè)和新和成、浙江醫(yī)藥及金達威等國內(nèi)企業(yè)。其中，帝斯曼、巴斯夫、安迪蘇占據(jù)全球VA市場份額的近70%，剩余約30%由我國企業(yè)分享。過去一年，全球VA產(chǎn)能沒有任何擴張，而需求逐年增加，VA是目前供求最平衡的維生素品種。

　　兄弟科技則是全球最大的維生素K3供應(yīng)商。維生素K3屬于促凝血藥，可以用于治療維生素K缺乏所引起的出血性疾病，多是當作飼料添加劑使用。生意社分析師指出，國內(nèi)VK3市場受到多維、單體維生素市場回暖的帶動，主流廠家在批量出貨后，價格穩(wěn)定，市場成交趨好。

　　難言持續(xù)大漲

　　盡管在6月初聯(lián)袂漲價，不過新和成和兄弟科技對于未來的產(chǎn)品漲價預(yù)期都非常謹慎。兩家公司證券部工作人員均表示，“下一步是否調(diào)整價格，需要看市場需求的變化?！?/p>

　　從歷史來看，維生素產(chǎn)品價格經(jīng)歷了劇烈的波動。以VA為例，2003年至2007年，價格基本在85元/公斤至140元/公斤之間波動。2008年，VA的主要原料β-紫羅蘭酮價格上漲，帝斯曼、巴斯夫、安迪蘇等國際巨頭相繼減產(chǎn)甚至停產(chǎn)。在成本上升和供給不足的共同作用下，國際市場VA價格短時間內(nèi)有較大幅度的上漲。2008年下半年起，受到全球金融危機的影響，用戶和經(jīng)銷商采取去庫存化，用戶采購量下降，維生素A價格開始回落。自2009年以來，VA市場價格保持窄幅波動，基本穩(wěn)定在95元/公斤至130元/公斤之間。

　　海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2013年3月我國VA及其衍生物出口量327噸，同比下降0.67%、環(huán)比上漲12.17%。自3月初巴斯夫提高維生素A飼料級報價至130元/公斤以來，國內(nèi)企業(yè)也紛紛跟價，目前報價已趨于穩(wěn)定，4月份VA成交均價為119.6元/公斤，較上月上漲4.68%。

　　市場人士指出，國內(nèi)維生素企業(yè)銷售主要依賴于出口，從數(shù)據(jù)來看，出口數(shù)據(jù)環(huán)比小幅增加，不過同比基本保持穩(wěn)定。在需求保持穩(wěn)定的情況下，價格的迅速上漲與前期去庫存化完成、主要廠家減產(chǎn)、經(jīng)銷商預(yù)期價格上漲等因素有關(guān)。進入6月份之后，下游禽業(yè)市場有所回暖，后期國內(nèi)飼料需求回暖或?qū)ζ鋷碛绊憽?/p>

　　兩因素決定產(chǎn)業(yè)走向

　　從2012年四季度以來，維生素行業(yè)經(jīng)歷了一個嚴酷的“寒冬”。原本每年的四季度是飼料業(yè)的需求旺季，在增加供應(yīng)的同時，維生素廠家也會相應(yīng)提價。但是因速生雞事件，養(yǎng)殖戶降低了購買飼料及添加劑的意愿，導(dǎo)致維生素公司的銷售也受到一定影響。進入2013年之后，H7N9禽流感疫情爆發(fā)又導(dǎo)致禽類養(yǎng)殖類企業(yè)損失慘重，抑制了維生素等產(chǎn)品的需求。

　　數(shù)據(jù)顯示，畜禽養(yǎng)殖業(yè)重點公司2012年業(yè)績下滑61.6%，2013年一季度下滑100.2%，至2月下旬，國內(nèi)畜禽養(yǎng)殖行業(yè)已全面虧損。而飼料行業(yè)重點公司2012年業(yè)績下滑15.9%，2013年一季度下滑9.8%。成本壓力增加，毛利率下降，盈利能力下滑成為了飼料行業(yè)的共同寫照。

　　隨著全國各地相繼解除禽流感疫情警報，以及解除禽類產(chǎn)品流通禁令，禽類養(yǎng)殖和銷售終于迎來了復(fù)蘇，也讓維生素行業(yè)看到了飼料需求增加的希望。新和成負責人介紹，“我們曾經(jīng)做過調(diào)研，禽類養(yǎng)殖業(yè)的生產(chǎn)周期較短，一般為40天左右，因此只要需求回升，產(chǎn)能恢復(fù)會非常快?！?/p>

　　除了下游領(lǐng)域的需求之外，海外市場也是決定維生素行業(yè)走勢的重要因素，這方面最為引人注意的就是反傾銷問題。2013年3月，美國法院認定，河北維爾康制藥有限公司和華北制藥集團有限公司等維生素C生產(chǎn)企業(yè)對數(shù)年來在美操縱維生素C價格負有責任，要求被告支付1.62億美元的賠償。

　　目前，隨著產(chǎn)能逐漸集中在主要維生素龍頭企業(yè)手中，產(chǎn)能盲目擴張等現(xiàn)象得到了抑制，在市場需求穩(wěn)定增長的環(huán)境下，維生素產(chǎn)品價格正從近幾年的低谷中逐步走高，浙江醫(yī)藥、新和成、兄弟科技等維生素公司有望從價格和需求回暖中持續(xù)受益。（劉興龍）

來源：中國證券報

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