煤價(jià)一再探底倒逼煤電聯(lián)營加速，或致新矛盾誕生

廈門大學(xué)中國能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)表示，這是調(diào)和“市場(chǎng)煤”與“計(jì)劃電”之間的矛盾而采取的權(quán)宜之舉，最終可能走入另一個(gè)新矛盾之中　　

　　煤價(jià)一再探底，煤電聯(lián)營趁勢(shì)出擊。　

　　西山煤電近日收購了兩家發(fā)電公司的股權(quán)。山西省人民政府也于日前出臺(tái)相關(guān)文件，未來欲通過資本金注入、股權(quán)交換等方式，實(shí)現(xiàn)煤炭與火電企業(yè)互相參股、控股或通過資產(chǎn)重組新成立煤電聯(lián)營企業(yè)。

　　煤炭行業(yè)結(jié)束黃金十年的聲音不絕于耳，煤企因?yàn)槊簝r(jià)不斷上漲獲得暴利時(shí)代也宣告結(jié)束，進(jìn)入行業(yè)調(diào)整時(shí)期，而電企日子依舊不好過，兩者惺惺相惜開始共謀出路，煤電聯(lián)營再次拉開整合大幕。

　　但是，煤電聯(lián)營是否能解決煤電長久以來的矛盾呢？

　　推行煤電聯(lián)營最佳時(shí)機(jī)？

　　7月25日，西山煤電發(fā)布公告稱，擬競(jìng)購山西興能發(fā)電有限責(zé)任公司21.85%股權(quán)和武鄉(xiāng)和信發(fā)電有限公司100%股權(quán)。

　　而實(shí)際上，從去年開始，就有煤企收購電企開始探索煤電聯(lián)營。2011年10月，同煤集團(tuán)將旗下4家電廠和2家煤礦注入上市公司，再加上山西省政府無償劃撥的原股東所持部分股份，最終持有漳澤電力47.36%股份，從原股東中電投集團(tuán)手中接掌ST漳電。

　　此外，目前，山西省內(nèi)另外兩家煤炭企業(yè)并購火電企業(yè)也一直在進(jìn)行中，分別為ST天成的控股公司山西煤銷集團(tuán)與通寶能源的控股公司山西國際電力集團(tuán)有限公司進(jìn)行戰(zhàn)略重組。

　　而值得注意的是，近日，山西省人民政府正式批復(fù)了關(guān)于印發(fā)山西省促進(jìn)煤炭電力企業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展實(shí)施方案的通知。明確由省政府引導(dǎo)，省內(nèi)火電和煤炭企業(yè)將為先行先試企業(yè)，并通過資本金注入、股權(quán)交換等方式，實(shí)現(xiàn)煤炭與火電企業(yè)互相參股、控股或通過資產(chǎn)重組新成立煤電聯(lián)營企業(yè)。

　　按照規(guī)劃，到2015年，山西省調(diào)火電企業(yè)將全部實(shí)現(xiàn)電煤長期協(xié)作合同管理，部分火電企業(yè)和煤炭企業(yè)將完成以股權(quán)為紐帶的戰(zhàn)略聯(lián)營。

　　實(shí)際上，探索煤電聯(lián)營的企業(yè)并不是僅僅局限在山西省內(nèi)。

　　去年，中國神華以現(xiàn)金16.51億元增資擴(kuò)股方式控股四川巴蜀電力開發(fā)有限責(zé)任公司，也被認(rèn)為是煤炭企業(yè)向下游發(fā)電環(huán)節(jié)延伸產(chǎn)業(yè)鏈的重要一步。

　　華融證券研究報(bào)告認(rèn)為，煤電聯(lián)營意味著煤企和電企在產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部重新進(jìn)行利益分配，使二者都能夠獲得一定收益。這一進(jìn)程早在數(shù)年前已經(jīng)開始，電力企業(yè)集團(tuán)紛紛將觸角伸向煤礦，如五大電力集團(tuán)對(duì)新疆煤礦的染指以及參與山西煤炭資源整合等，而煤炭企業(yè)也在積極的推進(jìn)上下游一體化進(jìn)程，如中國神華的煤電路港運(yùn)一體化等。

　　而隨著煤價(jià)的不斷降低，無疑是推行煤電聯(lián)營的最好時(shí)機(jī)。

　　“如果煤炭企業(yè)還是像以前一樣暴利，推行煤電聯(lián)營，煤企不一定樂意?，F(xiàn)在煤價(jià)下跌，正好是一個(gè)整合的機(jī)會(huì)?！泵禾啃袠I(yè)資深專家李廷告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者。

　　他認(rèn)為，從長遠(yuǎn)來看，互相關(guān)聯(lián)的行業(yè)通過資本方式或者其他途徑聯(lián)系在一起，有利于行業(yè)更好的發(fā)展。

　　煤電聯(lián)營或?qū)е滦旅埽?

　　由于一直以來煤價(jià)高企，火電企業(yè)虧損嚴(yán)重。

　　電監(jiān)會(huì)發(fā)布的《2011年電力監(jiān)管年度報(bào)告》顯示，由于近年來煤炭價(jià)格攀升，加之財(cái)務(wù)成本增多，導(dǎo)致發(fā)電經(jīng)營困難，五大發(fā)電集團(tuán)平均負(fù)債率已連續(xù)多年超過80%，有的電廠甚至超過100%，企業(yè)“去火電化”情緒嚴(yán)重。

　　“市場(chǎng)煤”與“計(jì)劃電”的體制是產(chǎn)生煤電矛盾的焦點(diǎn)，由此造成煤炭企業(yè)賺錢、火電企業(yè)虧損的現(xiàn)實(shí)。

　　但實(shí)際上，煤電聯(lián)營這一方式是否能解決煤電之間的矛盾一直以來都存在很大的爭(zhēng)議。

　　中投顧問能源行業(yè)研究員宋智晨告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“從根本上來說，火電業(yè)務(wù)虧損是由不合理的電力體制造成的，在電力體制改革難以推進(jìn)的情況下煤電一體化等舉措無法在短期內(nèi)解決火電企業(yè)當(dāng)前面臨的困境。”

　　而值得注意的是，有很多市場(chǎng)人士還擔(dān)心，由于煤炭價(jià)格由市場(chǎng)決定，如果電企收購了煤企，一旦煤炭價(jià)格上漲，電企有可能依靠賣煤而不發(fā)電來盈利。

　　卓創(chuàng)資訊煤炭行業(yè)研究員劉冬娜告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，煤電聯(lián)營是解決煤電矛盾的“緩兵之計(jì)”。煤電矛盾從表面上看是煤炭與電力的價(jià)格沖突，其實(shí)本質(zhì)上涉及到煤企、電企、運(yùn)輸和政府等多方面的系統(tǒng)性問題，寄望于通過外部成本的內(nèi)部化來減少火電企業(yè)的整體虧損，并不能從根本上解決問題。

　　“推行煤電聯(lián)營，需要政府對(duì)價(jià)格和收益率等多方面進(jìn)行限制，防止形成壟斷?！彼€認(rèn)為，特別需要制定法律、法規(guī)，禁止煤企串謀，保證煤電一體化正確的方向性。

　　此外，廈門大學(xué)中國能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)也曾在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，要真正實(shí)現(xiàn)“煤電聯(lián)營”是一個(gè)很漫長的過程，至少需要20年，而要靠這個(gè)政策來解決眼下的煤電矛盾，很難見效，這實(shí)際上是回避矛盾的一種做法。也是政府無力解決“市場(chǎng)煤”與“計(jì)劃電”之間的矛盾而采取的權(quán)宜之舉，此方案有違市場(chǎng)規(guī)律，最終可能不僅不能解決矛盾，反而走入另一個(gè)新矛盾之中。

來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)—《證券日?qǐng)?bào)》

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