消費(fèi)品提價(jià)承接PPI壓力 剛需類(lèi)產(chǎn)品波動(dòng)較大

　　2017開(kāi)年，大消費(fèi)品價(jià)格上揚(yáng)，包括家電、電子、日化、藥品保健類(lèi)產(chǎn)品紛紛提價(jià)。

　　2月14日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2017年1月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)CPI和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)PPI數(shù)據(jù)，CPI環(huán)比上漲1.0%，同比上漲2.5%；PPI環(huán)比上漲0.8%，同比上漲6.9%，二者漲幅均有所擴(kuò)大。

　　同時(shí)，經(jīng)濟(jì)下行壓力傳至終端消費(fèi)領(lǐng)域，CPI指數(shù)進(jìn)入階段性高點(diǎn)來(lái)承接PPI的壓力。但各個(gè)行業(yè)漲價(jià)和紓解壓力的原因各異。

　　“此輪PPI上漲比較快主要還是處在供給端產(chǎn)能壓縮后、一個(gè)補(bǔ)庫(kù)存的過(guò)程，持續(xù)時(shí)間是比較長(zhǎng)的?！睎|方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，“當(dāng)上游端有能力傳導(dǎo)至中下游時(shí)，CPI的終端產(chǎn)品價(jià)格會(huì)有所波動(dòng)。剛需類(lèi)的產(chǎn)品波動(dòng)較大，可選產(chǎn)品的傳導(dǎo)影響相對(duì)較小一些?！?/br>

　　緣何上漲

　　大消費(fèi)品行業(yè)，“剛需類(lèi)”如食品行業(yè)價(jià)格波動(dòng)較大。1月CPI受節(jié)日因素影響，食品價(jià)格環(huán)比上漲2.3%。其中，鮮菜、鮮果、水產(chǎn)品和豬肉價(jià)格環(huán)比漲幅分別為6.2%、5.7%、4.4%和3.4%，合計(jì)影響CPI環(huán)比上漲約0.42個(gè)百分點(diǎn)。

　　另?yè)?jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師繩國(guó)慶的分析，寒假和春運(yùn)期間出行人員增多，交通和旅游價(jià)格上漲明顯；受?chē)?guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)影響，汽、柴油價(jià)格也有所上揚(yáng)。

　　藥品保健品方面，由于醫(yī)改大力提倡的“降低藥價(jià)”，提價(jià)最明顯的當(dāng)屬產(chǎn)品具有獨(dú)家稀缺性的中藥品種，如片仔癀、東阿阿膠等企業(yè)的主導(dǎo)產(chǎn)品。

　　2016年11月17日，“東阿阿膠”SZ.000423發(fā)布公告稱(chēng)，根據(jù)布局阿膠全產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略目標(biāo)，結(jié)合產(chǎn)品供需情況，重點(diǎn)產(chǎn)品東阿阿膠出廠價(jià)上調(diào)14%，復(fù)方阿膠漿出廠價(jià)上調(diào)28%，桃花姬阿膠糕出廠價(jià)上調(diào)25%，零售價(jià)亦做相應(yīng)調(diào)整。

　　由于驢皮與麝香等原材料的短缺矛盾愈發(fā)突出，直接導(dǎo)致成本上升，繼而推動(dòng)此類(lèi)廠家上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格。除了原料端，供應(yīng)鏈、人力成本、物流成本等多個(gè)環(huán)節(jié)的價(jià)格上漲也波及了阿膠的出廠價(jià)格。

　　春節(jié)過(guò)后，家電、家具行業(yè)的漲價(jià)也成為關(guān)鍵詞，多家企業(yè)宣布上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格，其中以電視、空調(diào)最為明顯。以空調(diào)為例，根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，廣東主流空調(diào)企業(yè)一臺(tái)價(jià)格上漲50~200元不等；珠海主流空調(diào)企業(yè)12月19日起空調(diào)價(jià)格每臺(tái)上漲50~100元不等；其他空調(diào)企業(yè)通知自12月起空調(diào)價(jià)格上漲2%，1月再上漲2%；外資家用中央空調(diào)通知從2017年1月1日起實(shí)施調(diào)價(jià)，平均上調(diào)10%。

　　盡管行業(yè)龍頭格力電器掌門(mén)人董明珠曾對(duì)媒體談及漲價(jià)問(wèn)題時(shí)表示：“同行都在商量怎么漲價(jià)，但企業(yè)還是要顧全社會(huì)影響，我們還是不漲價(jià)。接近市場(chǎng)份額50%的空調(diào)不漲價(jià)，那別的可能也漲不了價(jià)格。”但實(shí)際上由于原材料價(jià)格上漲、高速公路“三限”政策引起物流費(fèi)用增高等因素，漲價(jià)在所難免。

　　電子消費(fèi)類(lèi)產(chǎn)品并非剛需類(lèi)，但手機(jī)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)一向激烈，近年來(lái)銷(xiāo)售排名不斷發(fā)生變化，新年仍然掀起了一場(chǎng)漲價(jià)潮。

　　2017年2月4日，小米宣傳紅米系列零售價(jià)上調(diào)100元，小米在公告中將手機(jī)價(jià)格上調(diào)的原因歸結(jié)為“元器件采購(gòu)成本上漲和匯率波動(dòng)影響，紅米4和4A成本劇增，之前制定的零售價(jià)已嚴(yán)重低于產(chǎn)品成本”。此前魅族宣布魅藍(lán)Note5的16GB/32GB兩個(gè)版本價(jià)格上調(diào)100元，360的N4S驍龍版在天貓和京東兩個(gè)平臺(tái)也出現(xiàn)了不同程度的漲價(jià)，樂(lè)視pro3、樂(lè)Max2頂配版等也上調(diào)了售價(jià)。

　　“手機(jī)行業(yè)這一輪的漲價(jià)主要是行業(yè)鏈供需求發(fā)生了變化?！笔謾C(jī)中國(guó)聯(lián)盟秘書(shū)長(zhǎng)老杳對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道表示，“伴隨著終端內(nèi)存容量需求不斷增大、雙攝像頭的流行、面板等配置的升級(jí)，部分元器件和零部件供應(yīng)不足帶來(lái)手機(jī)制造成本上漲。這對(duì)于走性?xún)r(jià)比路線、毛利低的公司來(lái)說(shuō)影響比較大，接下來(lái)還會(huì)有國(guó)產(chǎn)手機(jī)廠商陸續(xù)提價(jià)。”

　　企業(yè)盈利在修復(fù)

　　“CPI指數(shù)應(yīng)該會(huì)高于去年，但全年通脹會(huì)較為溫和。”多位分析師對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

　　中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳認(rèn)為“CPI高點(diǎn)已過(guò)”。根據(jù)其發(fā)布的1月物價(jià)報(bào)告，由于食品中鮮菜成拖累，1月CPI為全年高點(diǎn)，但2月將大概率大幅回落?！胺鞘称?gt;食品，這也是我們對(duì)2017年全年通脹溫和的判斷的基本邏輯?！倍陙?lái)看，食品價(jià)格漲勢(shì)有所收斂，非食品價(jià)格繼續(xù)成為主力上漲因素，但并不能推動(dòng)整體CPI明顯上行，“維持全年不超過(guò)去年均值2.0%的判斷?！?/br>

　　在壓力傳導(dǎo)至消費(fèi)端時(shí)，不同行業(yè)擔(dān)憂(yōu)不同，對(duì)策不一。

　　對(duì)于非剛需如手機(jī)類(lèi)消費(fèi)品的漲跌幅，宏觀因素不及行業(yè)因素?！斑@一撥的價(jià)格上漲也有部分外匯如美元升值的原因?！崩翔帽硎荆捎诰哂兄芷谛院蛣×倚缘奶攸c(diǎn)，手機(jī)行業(yè)之后的漲價(jià)空間也很難預(yù)測(cè)。從2015年第三季度至2016年手機(jī)行業(yè)價(jià)格走低，到2016年第三季度開(kāi)始上揚(yáng)。“主要還是手機(jī)需求及產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能發(fā)生了變化，廠家改變策略有一定過(guò)程，事實(shí)上他們自己也沒(méi)法預(yù)測(cè)未來(lái)價(jià)格?！?/br>

　　而事實(shí)上，對(duì)于此輪物價(jià)上漲，溫和通脹導(dǎo)致的價(jià)格上升對(duì)企業(yè)盈利修復(fù)有所幫助，進(jìn)而可以改善資產(chǎn)的負(fù)債表。邵宇認(rèn)為，“雖然老百姓不喜歡漲價(jià)，但如果物價(jià)百年不漲，經(jīng)濟(jì)也就沒(méi)有活力了?！?/br>

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