地方密集調(diào)控 房企發(fā)債融資額度銳減6成

　　2016年，房企包括私募債、公司債、中期票據(jù)等的融資刷新了歷史紀(jì)錄。中原地產(chǎn)研究中心24日發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：受監(jiān)測(cè)企業(yè)全年合計(jì)融資額度達(dá)到了11156億，這也是歷史首次突破1萬(wàn)億的年份，同比上漲幅度達(dá)到了25%。不過(guò)，從10月份調(diào)控以后來(lái)看，房企的債券融資難度已經(jīng)明顯加大。

　　數(shù)據(jù)顯示，10月份單月房企融資額為684億，而11月份截至目前僅融資到195.4億，10-11月的融資額，相比8-9月份下調(diào)幅度達(dá)到61%。

　　“整體來(lái)看，房企的融資難度已經(jīng)明顯增加。”中原地產(chǎn)首席分析師張大偉分析認(rèn)為，首先從資金成本看，支持2016年房地產(chǎn)市場(chǎng)爆發(fā)的主要原因是房企來(lái)自各種渠道的低價(jià)格資金。而債券是其中價(jià)格最低的資金來(lái)源，不過(guò)最近2個(gè)月發(fā)債難度已經(jīng)明顯加大。

　　其次，是房企的資金壓力在加大。由于海外融資難度越來(lái)越大，一旦內(nèi)地債券融資壓力增加，對(duì)房企來(lái)說(shuō)，將明顯增加資金壓力。張大偉進(jìn)一步指出，“再次，從各地樓市調(diào)控看，預(yù)計(jì)房企的資金還會(huì)受到繼續(xù)的壓力，這種情況下，發(fā)債等渠道還有可能繼續(xù)收緊。對(duì)房企來(lái)說(shuō)，未來(lái)6-9個(gè)月很可能會(huì)面臨越來(lái)越大的資金問(wèn)題，所以也要求房企加快銷售回籠資金”。

　　來(lái)自中國(guó)外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示，23日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)收?qǐng)?bào)6.8904，較前一交易日下跌125個(gè)基點(diǎn)。張大偉認(rèn)為，疊加最近全國(guó)多個(gè)城市房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策效應(yīng)，人民幣貶值對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的利空將進(jìn)一步加大。

　　他說(shuō)，在過(guò)去一年的人民幣貶值趨勢(shì)中，因?yàn)樾刨J超發(fā)，使得一二線房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格爆發(fā)。這種情況下，投資資金進(jìn)入了房地產(chǎn)領(lǐng)域。但隨著價(jià)格的恐慌，這種不可持續(xù)的上漲面臨調(diào)控壓力。預(yù)計(jì)后續(xù)市場(chǎng)，一二線房地產(chǎn)資金可能出現(xiàn)外流。

　　不僅如此，“人民幣貶值肯定是中國(guó)房地產(chǎn)的利空，對(duì)于部分企業(yè)而言，美元債的融資成本事實(shí)上已經(jīng)翻倍”。張大偉說(shuō)，在內(nèi)地融資渠道收窄的情況下，海外融資難度也在加大。在調(diào)控周期內(nèi)，22個(gè)城市房地產(chǎn)調(diào)控已經(jīng)逐漸開(kāi)始影響房企銷售，巨量的海外融資規(guī)模將引發(fā)房企資金鏈緊張，如果持續(xù)甚至有可能出現(xiàn)違約。同時(shí)，美元走強(qiáng)后，熱錢將流出中國(guó)市場(chǎng)，這會(huì)加劇房地產(chǎn)企業(yè)“錢荒”窘境，如果人民幣貶值形成趨勢(shì)，將影響房地產(chǎn)市場(chǎng)將面臨頹勢(shì)，從而可能進(jìn)一步影響到中國(guó)經(jīng)濟(jì)。

　　“人民幣貶值對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，首先影響非核心的三四線市場(chǎng)，如果加速貶值趨勢(shì)，一線城市房地產(chǎn)市場(chǎng)難免受到影響”。張大偉如此認(rèn)為。

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