四大因素驅(qū)動 部分化工品價格持續(xù)上漲

　　近期部分化工品價格持續(xù)上漲，一些產(chǎn)品甚至達到年內(nèi)高點。業(yè)內(nèi)人士表示，今年以來，石油、煤炭、鋼鐵，涂料等大宗商品都經(jīng)歷了不同幅度的反彈，四季度或?qū)⑦M入化工板塊反彈周期。從生產(chǎn)企業(yè)角度看，經(jīng)過兩年多的市場調(diào)整，存在補漲需求，不排除主流企業(yè)集體約漲的可能。

　　多品種創(chuàng)年內(nèi)新高

　　繼兩家國際鈦白粉巨頭科斯特和特諾宣布提價后，國內(nèi)行業(yè)龍頭佰利聯(lián)、龍蟒鈦業(yè)也宣布鈦白粉提價。四川龍蟒鈦業(yè)表示，從9月14日起，金紅石型鈦白粉價格國內(nèi)各類客戶上調(diào)500元/噸；國際客戶統(tǒng)一上調(diào)50美元/噸。佰利聯(lián)同日宣布提價，幅度與四川龍蟒一致。這是四川龍蟒今年以來的“十連漲”，累計幅度達到4700元/噸。生意社鈦白粉分析師楊遜認為，這表明最近一次漲價得到了龍頭企業(yè)的聲援和支撐，其他生產(chǎn)商的漲價信心將得到增強，對于節(jié)后的市場有很強的提振作用。

　　石油化工方面，化工在線數(shù)據(jù)顯示，苯胺價格已連續(xù)三周持續(xù)反彈，達到自去年5月以來的新高。上游純苯市場一直較為堅挺，在成本面給予有力支撐。下游MDI市場產(chǎn)能尚在恢復之中，但旺季需求同樣增大。

　　橡膠產(chǎn)業(yè)鏈方面，丁二烯市場繼續(xù)升溫，近期漲幅高達10.1%。近期東北華北部分產(chǎn)能尚未開車，目前場內(nèi)僅有遼通化工和撫順石化現(xiàn)貨外銷，丁二烯市場貨源緊缺。下游順丁橡膠和丁苯橡膠基于原料成本的上漲和自身庫存偏低，也在出現(xiàn)上漲。

　　氯堿產(chǎn)業(yè)鏈方面，9月至今，國內(nèi)PVC市場連續(xù)沖高，企業(yè)報價升至近兩年高點，且生產(chǎn)企業(yè)后期的檢修計劃集中。

　　低價徘徊許久的草甘膦供應小幅上升，價格回漲。近期國內(nèi)草甘膦主流報價上調(diào)至1.85萬-1.95萬元/噸，主流成交上調(diào)至1.80萬-1.85萬元/噸，上海港FOB達到2730-2760美元/噸，相對8月中旬，目前草甘膦噸價格平均漲了1000多元，漲幅為7%左右。

　　四大因素驅(qū)動漲價

　　從本輪部分化工品漲價來看，成本上升、局部需求改善、供給部分緊縮和寬貨幣下的資金推動，成為價格上漲的主要因素。

　　成本方面，煤炭作為重要的化工原料，8月底以來價格呈加速上漲之勢，傳導至基礎化工產(chǎn)品，從而導致了價格上漲。這一點在電石等產(chǎn)品上表現(xiàn)較為明顯。中國氯堿網(wǎng)分析師王陽指出，電石主要產(chǎn)能分布在西北地區(qū)，生產(chǎn)成本最關鍵的因素是電價，煤炭價格上漲將直接推漲產(chǎn)品價格。

　　另一個成本的增長點來自于近期公路運費大幅提升。8月以來，公路運費價格上浮20%-30%左右，這使得部分運輸半徑較長的化工產(chǎn)品，如燒堿和電石等綜合成本進一步上漲。王陽表示，目前電石產(chǎn)品西北地區(qū)出廠價格為2500元-2550元/噸，運輸至華北地區(qū)后價格大幅攀升至2900元-3000元/噸，市場交投氣氛十分活躍。

　　需求方面，部分化工品下游行業(yè)需求出現(xiàn)改善跡象。需求提振下，產(chǎn)品漲價得到一定支撐。中國氯堿網(wǎng)分析師王麗表示，近年來由于鋁礦石品位下降，氧化鋁對于燒堿的需求量逐年增加，對燒堿行情起到很大的影響。8月以來氧化鋁價格一路上漲，為燒堿價格上漲提供了需求支撐。

　　供給方面，相比于鋼鐵、煤炭等行業(yè)去產(chǎn)能已經(jīng)上升到國家戰(zhàn)略高度，化工行業(yè)產(chǎn)能過剩的出清主要依靠市場因素調(diào)節(jié)。受產(chǎn)能過剩影響，部分行業(yè)近年來新增產(chǎn)能受限，個別行業(yè)開始出現(xiàn)部分落后產(chǎn)能逐步退出。而一些突發(fā)事件如環(huán)保檢查等短期內(nèi)往往造成局部一定時間內(nèi)供給緊張，在“買漲不買跌”的心態(tài)下，多種因素形成共振效應，成為產(chǎn)品漲價的推手。

　　不容忽視的是，今年以來在較為寬松的貨幣政策下，大量的資金除進入房地產(chǎn)市場外，期貨市場也成為溢出資金的池子，帶動部分產(chǎn)品價格上漲。

　　短期走勢仍樂觀

　　盡管多種產(chǎn)品價格上漲，但行業(yè)整體產(chǎn)能過剩的局面仍然普遍存在。不過，從部分產(chǎn)品的供需關系看，其短期內(nèi)價格走勢較為樂觀。

　　王陽認為，本輪PVC漲價主要是由于電石和運輸成本價格上漲帶動，電石則受煤價和運輸成本決定。煤炭價格將決定后市走勢，短期內(nèi)市場交投情況仍然較為樂觀。

　　近期，環(huán)保部發(fā)布氯堿行業(yè)污染物排放新標準，增加了大氣污染物排放控制要求，調(diào)整了水污染物排放控制項目，并收緊了相關控制要求，取消了按污水去向分級管理的規(guī)定。若后續(xù)監(jiān)管措施得當，將有利于行業(yè)去產(chǎn)能和轉(zhuǎn)型升級。

　　市場分析人士指出，由于吉林康奈爾裝置本月底有檢修計劃，預計苯胺后市價格仍舊堅挺。而煙臺萬華60萬噸MDI裝置將于本月20日開始為期一個月的檢修，供應面收縮利好后市。

　　橡膠方面，9月有多家廠商橡膠順丁裝置開始檢修，社會庫存預計明顯降低。而天然橡膠的偏弱運行及下游需求的疲軟在一定程度上將降低合成橡膠市場的上漲熱度，后市廠家或?qū)⑸险{(diào)報價，但市場仍以窄幅震蕩為主。

　　9-10月草甘膦是出口南美洲的旺季，加之目前價格仍在行業(yè)整體盈虧線附近，預計9月份以及四季度價格均維持在1.75萬-1.8萬元/噸有支撐。有農(nóng)化專家表示，9月中旬環(huán)保巡視組即將入駐湖北、四川等草甘膦生產(chǎn)大省，預計巡視時間將持續(xù)到2個月左右，屆時部分草甘膦產(chǎn)能或受影響。

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