鋼鐵業(yè)艱難回暖 兩極分化明顯

　　4日，中鋼協(xié)發(fā)布上半年中國鋼鐵行業(yè)運(yùn)行報(bào)告，鋼鐵行業(yè)受益于鋼材價(jià)格上漲，企業(yè)經(jīng)營狀況普遍好轉(zhuǎn)，已扭轉(zhuǎn)全行業(yè)虧損的局面。但值得注意的是，市場供大于求的基本面尚未改變，鋼材價(jià)格仍處于低位，企業(yè)持續(xù)盈利難以保證。

　　2016年上半年，鋼鐵業(yè)價(jià)格觸底反彈，鋼材價(jià)格和期貨各品種合約價(jià)格回歸合理。數(shù)據(jù)顯示，自2012年以來，國內(nèi)市場鋼材價(jià)格一路下跌。2015年12月，鋼材綜合價(jià)格指數(shù)最低跌至54.48點(diǎn)，是有指數(shù)記錄以來的最低水平。但今年以來，鋼材價(jià)格有所回升。到4月末，鋼材綜合價(jià)格指數(shù)最高漲至84.66點(diǎn)，鋼材價(jià)格指數(shù)首次高于去年同期。截至6月末，鋼材綜合價(jià)格指數(shù)降為67.83點(diǎn)，比4月末下降19.88%。

　　企業(yè)收入方面，2016年上半年，鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入1.29萬億元，同比下降11.93%；實(shí)現(xiàn)利潤125.87億元，同比增長4.27倍；虧損企業(yè)虧損額同比下降22.8%。但值得注意的是，雖然鋼鐵企業(yè)利潤大幅增加，但銷售利潤率為0.97%，在工業(yè)行業(yè)中仍然處于較低水平。

　　中鋼協(xié)表示，今年上半年，鋼材價(jià)格和期貨各鋼鐵相關(guān)品種合約價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)并合理回歸，市場供大于求的基本面沒有改變。鋼材價(jià)格上漲改善了企業(yè)經(jīng)營狀況，緩解了行業(yè)困難，但是較大的波動(dòng)同時(shí)也對生產(chǎn)經(jīng)營平穩(wěn)運(yùn)行帶來很大影響。

　　對此，我的鋼鐵網(wǎng)資訊總監(jiān)徐向春在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，鋼價(jià)連續(xù)多年的下跌在今年出現(xiàn)了一個(gè)恢復(fù)性的反彈和上漲。同時(shí)，在市場的倒逼以及供給側(cè)改革的推動(dòng)下，去產(chǎn)能工作的效果有一定顯現(xiàn)。

　　從庫存來看，經(jīng)過較長時(shí)間的去庫存后，鋼鐵行業(yè)庫存有了一定的改變。據(jù)鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，6月末，鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量為1338萬噸，同比下降437萬噸，降幅24.63%。

　　東方金誠發(fā)布報(bào)告稱，商業(yè)銀行不良貸款率上升趨勢短期內(nèi)仍難改善，且區(qū)域經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化將導(dǎo)致不同銀行資產(chǎn)質(zhì)量加劇分化。報(bào)告還稱，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)大幅下滑導(dǎo)致商業(yè)銀行經(jīng)營穩(wěn)定性受到較大沖擊，在極端情況下甚至?xí)蔀橄到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的導(dǎo)火索。因此，如何處置不良貸款，化解不良貸款潛在風(fēng)險(xiǎn)，已成為商業(yè)銀行保持穩(wěn)健經(jīng)營的首要任務(wù)。

　　不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作也醞釀已久。在今年年初召開的全國銀行業(yè)監(jiān)督管理工作會(huì)議上，監(jiān)管層除了提及開展不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn)之外，也提及了開展不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作。實(shí)際上，此前已有不少銀行在實(shí)際操作中開展了信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓，不過，此次相關(guān)細(xì)則的發(fā)布，是監(jiān)管層第一次對不良信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓作出單獨(dú)的嚴(yán)格規(guī)定。

　　細(xì)則規(guī)定，正常類信貸資產(chǎn)收益權(quán)與不良信貸資產(chǎn)收益權(quán)應(yīng)分別轉(zhuǎn)讓，出讓方銀行不能構(gòu)建混合信貸資產(chǎn)包。這意味著將不良收益權(quán)包裝成正常類收益權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的行為將被嚴(yán)禁。

　　與此同時(shí)，細(xì)則還規(guī)定，開展不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的，在繼續(xù)涉入情形下，計(jì)算不良貸款余額、不良貸款比例和撥備覆蓋率等指標(biāo)時(shí)，出讓方銀行應(yīng)當(dāng)將繼續(xù)涉入部分計(jì)入不良貸款統(tǒng)計(jì)口徑；不良資產(chǎn)收益權(quán)的投資者限于合格機(jī)構(gòu)投資者，個(gè)人投資者參與認(rèn)購的銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃和資產(chǎn)管理計(jì)劃不得投資。

　　記者4日從西部某信托公司人士處獲悉，作為首批在銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心（以下簡稱“銀登中心”）開立信貸資產(chǎn)登記賬戶的信托機(jī)構(gòu)，該公司正加緊研究相關(guān)不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)則，與銀行合作的相應(yīng)產(chǎn)品也將隨之公布。

　　中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓和不良資產(chǎn)證券化的方式有類似之處，不過按照目前的監(jiān)管規(guī)定，不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓并不能實(shí)現(xiàn)完全的不良信貸出表。

　　“實(shí)際上，監(jiān)管層出臺(tái)相關(guān)細(xì)則的重要目的就是封堵銀行利用過去那種不規(guī)范的通道業(yè)務(wù)來掩蓋其真實(shí)不良的行為。因此，雖然銀行通過不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓可提前將不良變現(xiàn)一些資金，但不能達(dá)到徹底消解不良率的目的，因此銀行做該業(yè)務(wù)的動(dòng)力或許不足?！痹鴦偺寡浴Ｋ€說，從需求方而言，由于監(jiān)管明確規(guī)定理財(cái)資金不能對接不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓，因此，其他機(jī)構(gòu)的需求也將不那么旺盛。因此，整體市場規(guī)模或十分有限。

　　“從過往看，利用信托模式進(jìn)行信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)是主流模式，2015年占比達(dá)到64%，因此對現(xiàn)有信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)不會(huì)形成大的影響。同時(shí)考慮現(xiàn)有信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)較小，2015年僅235億元，新規(guī)規(guī)避了套利空間，加之資產(chǎn)荒延續(xù)，短期新增流轉(zhuǎn)需求可能規(guī)模有限?！比A融信托管理部研究員袁吉偉也表示。

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