7月PMI降至51.4% 大企業(yè)持續(xù)走強

　　國家統(tǒng)計局、中國物流與采購聯(lián)合會昨日(7月31日)聯(lián)合發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月我國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51.4%，環(huán)比上月向下小幅波動0.3個百分點。專家分析，制造業(yè)PMI雖然小幅下滑，但與上半年均值基本持平，且連續(xù)10個月保持在51%以上，顯示制造業(yè)總體走勢平穩(wěn)。

　　值得注意的是，在7月30日的“中國經(jīng)濟觀察”論壇上，中國PMI分析小組秘書處負(fù)責(zé)人于穎在演講中認(rèn)為，國內(nèi)經(jīng)濟形勢處于見底回升出清中，目前L型經(jīng)濟走勢的那一橫右端已經(jīng)接近尾聲，2017年下半年可能回升，中國經(jīng)濟周期升級之日，就是L型橫走完結(jié)之時，也是總量回升之時。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在經(jīng)濟見底回升出清過程中，中小企業(yè)的景氣程度整體上不如大型企業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，7月中、小型企業(yè)制造業(yè)PMI分別為49.6%和48.9%，分別比上月回落0.9和1.2個百分點。

　　制造業(yè)仍處擴張區(qū)間

　　今年以來，PMI雖有小幅波動，但總體走勢平穩(wěn)。盡管7月數(shù)據(jù)略有下調(diào)，但仍然處在擴張區(qū)間，市場看法也比較樂觀。

　　九州證券全球首席經(jīng)濟學(xué)家鄧海清認(rèn)為，總體上，7月PMI制造業(yè)仍處于2016年10月至今的51.2%~51.7%窄幅震蕩區(qū)間。這顯示出中國經(jīng)濟仍為溫和復(fù)蘇，既沒有過熱，也沒有出現(xiàn)二次探底。

　　“指數(shù)回落，一方面是因為目前指數(shù)水平已經(jīng)相對較高，波動難以避免；另一方面也具有明顯的季節(jié)性特征，時下高溫多雨天氣以及部分省市洪澇災(zāi)害，對短期企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生一定影響。”中國物流與采購聯(lián)合會分析師陳中濤說，從企業(yè)調(diào)查來看，多數(shù)企業(yè)反映生產(chǎn)經(jīng)營狀況良好。

　　國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河也表示，由于近期全國大范圍持續(xù)晴熱高溫、部分地區(qū)遭受暴雨洪澇災(zāi)害，一些企業(yè)例行設(shè)備檢修，制造業(yè)生產(chǎn)活動有所放緩，供需持續(xù)擴張，但增速減緩。

　　值得一提的是，從分項數(shù)據(jù)來看，7月份PMI小幅下滑主要是由于生產(chǎn)和新訂單兩項指標(biāo)分別比上月回落0.9和0.3個百分點。此外，在今年一季度，這兩個指數(shù)的差值均在1個百分點以內(nèi)。但是今年4~6月，前者分別比后者高出1.5、1.1和1.3個百分點，顯示出需求端擴張不及生產(chǎn)端。

　　不過，到了7月份，生產(chǎn)指數(shù)為53.5%，新訂單指數(shù)為52.8%，兩者差值縮小至0.7個百分點，創(chuàng)下年內(nèi)新低，這被解讀為一個好現(xiàn)象。

　　陳中濤指出，隨著去產(chǎn)能、去庫存活動持續(xù)推進(jìn)，市場供需平衡性增強，生產(chǎn)和新訂單指數(shù)差距縮小至1個百分點以內(nèi)，說明經(jīng)濟運行協(xié)同性較好，供需處在較為合理的狀態(tài)。

　　記者注意到，在制造業(yè)持續(xù)擴張的背景下，企業(yè)繼續(xù)加大了采購力度。

　　國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，7月份主要原材料購進(jìn)價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)分別為57.9%和52.7%，分別比上月上升7.5和3.6個百分點。去年12月，主要原材料購進(jìn)價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)分別達(dá)到過69.6%和58.8%的高位，此后開始回落。今年6月以來，兩個價格指數(shù)重回上升通道，且原材料購進(jìn)價格指數(shù)上漲幅度明顯高于出廠價格指數(shù)。

　　國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部宏觀經(jīng)濟研究室主任牛犁告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者：“原材料購進(jìn)價格上升意味著企業(yè)擴大生產(chǎn)意愿強。但是購進(jìn)價格漲幅超過出廠價格也可能壓縮企業(yè)利潤空間。”

　　分行業(yè)來看，上游鋼鐵、煤炭行業(yè)價格上漲最為明顯。數(shù)據(jù)顯示，7月，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)主要原材料購進(jìn)價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)雙雙攀升至高位景氣區(qū)間，均為今年高點。

　　中小企業(yè)表現(xiàn)弱于大企業(yè)

　　雖然PMI數(shù)據(jù)顯示，制造業(yè)整體處于高景氣區(qū)間，但不同企業(yè)之間的處境卻呈現(xiàn)不斷分化之勢。

　　記者注意到，6月大型企業(yè)PMI為52.7%，環(huán)比上升1.5個百分點；中型企業(yè)PMI為50.5%，環(huán)比下滑0.8個百分點；小型企業(yè)PMI為50.1%，環(huán)比回落0.9個百分點。進(jìn)入7月，大型企業(yè)PMI又進(jìn)一步漲至52.9%，中、小型企業(yè)PMI指數(shù)則雙雙回落至臨界點以下，分別為49.6%和48.9%，較上月分別回落0.9和1.2個百分點。

　　對此，陳中濤認(rèn)為，中小企業(yè)受季節(jié)性因素影響較為明顯，但大型企業(yè)近年來由于轉(zhuǎn)型升級加快，獲得了穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)，并沒有受到明顯的季節(jié)性因素影響。

　　除了季度性因素，當(dāng)前的經(jīng)濟形勢也更有利于大企業(yè)?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，于穎在前述論壇上表示，周期行業(yè)在2017年處于出清時期，那些沒有研發(fā)投入實力、不能轉(zhuǎn)型升級的中小企業(yè)會面臨重組甚至退出市場的局面，市場集中度會上升。于穎以紡織業(yè)為例分析，近年來紡織業(yè)有80%的企業(yè)退出，剩下企業(yè)的市場份額上升，盈利也有所增加。

　　此外，友發(fā)鋼管副總裁韓衛(wèi)東就對記者表示，現(xiàn)在鋼材價格持續(xù)上升，下游企業(yè)購進(jìn)原材料成本上升。雖然下游企業(yè)也相應(yīng)會上調(diào)產(chǎn)品價格，但是對一些小企業(yè)來說，購買原材料占用的資金會大幅增加，資金成本會出現(xiàn)增加。

　　不過，原材料價格上升影響的并不僅僅是中小企業(yè)。趙慶河指出，調(diào)查結(jié)果顯示，受產(chǎn)能過剩、結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素影響，石油加工及煉焦業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)行業(yè)PMI連續(xù)3個月位于收縮區(qū)間，低于制造業(yè)總體水平。此外，近四成企業(yè)反映勞動力成本上漲，企業(yè)用工成本壓力依然較大。

　　對于未來，于穎在前述論壇上分析指出，目前國內(nèi)經(jīng)濟處在見底回升出清過程中，GDP的L型底部已經(jīng)接近右端，2017年下半年可能回升，同時國內(nèi)經(jīng)濟也處在轉(zhuǎn)型升級分化中，表現(xiàn)出動力轉(zhuǎn)換、產(chǎn)業(yè)出清和產(chǎn)業(yè)升級的特征。

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