年年歲歲，網(wǎng)購相似；歲歲年年，快遞服務卻漸漸不同。2017年的“雙十一”，是五大民營快遞巨頭順豐、“三通”、韻達全部成功上市，天天快遞也借道被蘇寧收購實現(xiàn)證券化之后，首個最大規(guī)模的“網(wǎng)購狂歡節(jié)”，一眾快遞龍頭正式步入資本競逐新階段。
而從近年來看，由于前一年的快遞峰值量通常都會演變?yōu)榇文昶骄?，在此?guī)律作用下，2017年“雙十一”也有望成為快遞公司完成產(chǎn)能提升、備戰(zhàn)來年業(yè)務量增長的關鍵節(jié)點，在此過程中，整個行業(yè)從人力密集逐步轉向科技密集，而以智慧物流全面升級和規(guī)?；瘧脼榇淼妮p資產(chǎn)化路徑也有望迎來“通關級大考”。
基于此，“雙十一”也通常被業(yè)內看作二級市場股價實現(xiàn)估值切換的時間窗口。實際上，多家快遞公司通過借殼等手段登陸A股市場后，每年的“雙十一”前夕，都成為資金競逐季。2016年10月初到11月初，圓通速遞(600233)整體上漲超22%，申通快遞(002468)和韻達股份(002120)去年10月的月漲幅也超15%；2017年10月，韻達股份、順豐控股(002352)和申通快遞的月漲幅也分別達到11%、9%和7%。
證券時報記者調研發(fā)現(xiàn)，雖然“雙十一”被資金和市場視為快遞業(yè)上市公司訂單高峰和成長兌現(xiàn)的重要時間節(jié)點，但不同公司對其敏感度并不完全相同。對于部分快遞公司而言，包括國慶、中秋、元旦、春節(jié)在內的多個節(jié)點，都是對運力、效率和服務層面的全方位考驗。倘若把時間維度拉長，從更深層次考量，“雙十一”可以視為折射各家快遞公司根據(jù)自有護城河謀求業(yè)務拓展和轉型升級的一面鏡子，各公司在固本和轉型的過程中所選擇的路徑正在趨于“分道而走”，而在這種多元路徑選擇下，物流產(chǎn)業(yè)也在同步實現(xiàn)著升級與迭代。
“雙十一”敏感度分化
在大洋彼岸的美國，圣誕節(jié)大采購是從11月的感恩節(jié)后火速開啟。在這場全年最后一次大規(guī)模促銷活動中，美國商場會以紅筆記錄赤字，以黑筆記錄盈利，因此，感恩節(jié)次日的星期五搶購狂潮便被業(yè)內稱作“黑色星期五”。
與美國的“黑色星期五”相比，始于2009年的中國“雙十一”天生自帶互聯(lián)網(wǎng)基因，且交易量增速更為迅猛。2016年“雙十一”實現(xiàn)了1770億元的全網(wǎng)總銷售額，同比增速44%，相對于2009年則增長3000倍。業(yè)內對于2017年“雙十一”交易額的預判是超2000億元，包裹數(shù)量逾16億件。
單日2000億元交易額“風口”之下，包括電商與物流在內的整個產(chǎn)業(yè)鏈條隨風而舞。由于阿里等電商巨頭在美上市，A股市場的4家民營快遞巨頭便近水樓臺，更容易成為中國投資者競逐“雙十一”概念的標的。
證券時報記者近期對部分快遞公司進行調研時發(fā)現(xiàn)，由于A股四家快遞公司在發(fā)展定位、業(yè)務布局、電商件主營比和市占率等方面不盡相同，對“雙十一”的敏感度也趨于分化。
在順豐和“三通一達”中，電商賣家最傾向于選擇哪家作為“雙十一”的合作伙伴呢？對此，國內某知名電商平臺賣家負責人王笑天(化名)表示，時限、價格與服務通常被視為商家選擇快遞服務商最為關注的方面。“在目前服務于電商的主流快遞公司中，尚無法斷言哪家公司在這三個方面都擁有絕對優(yōu)勢。順豐時效較強、安全性好，但是需要承擔較高成本；其他快遞公司，有的實現(xiàn)了晝夜取件，有的實現(xiàn)了派送無盲區(qū)，各具優(yōu)劣，在價格與服務方面，并沒有明顯的差異化體驗。”
因此，商家通常不會單一選擇固定的快遞伙伴。“從空間角度說，一些公司寄遞線路和時效要優(yōu)于其他公司，比如中國郵政對于偏遠農(nóng)村地區(qū)的覆蓋率有優(yōu)勢，因此會被納入服務商名單；對于‘雙十一’而言，即便快遞業(yè)龍頭公司，也會面臨快件量快速飆升與運力短期不足的矛盾，無法確保整個快遞流程不出現(xiàn)一點兒問題。”王笑天認為，多選擇幾家伙伴，以做到有備無患。
雖然快遞企業(yè)業(yè)務量整體都會受益于旺季行情，但記者采訪中發(fā)現(xiàn)，各快遞公司業(yè)務結構、發(fā)展重點不盡相同，“雙十一”對于各家公司及各業(yè)務板塊的影響也出現(xiàn)區(qū)別。
順豐控股的快遞業(yè)務更加專注于商務件和高端電商件市場，以直營模式和航空運輸為特點。其中，順豐航空為整個順豐集團提供快件產(chǎn)品的空運服務，位于深圳寶安機場內的華南分撥區(qū)集中負責深圳空運出港快件產(chǎn)品——這里可以看作“雙十一”對順豐控股快件業(yè)務影響的一個縮影。
順豐速運華南分撥區(qū)相關負責人對證券時報記者介紹說，順豐華南航空樞紐平時每日處理的出港快件產(chǎn)品量會有所起伏，整體來看，日均能夠實現(xiàn)至少40萬票的處理能力，快件產(chǎn)品總重量日均在500-600噸之間。而每年的“雙十一”期間，華南航空樞紐快件出港量都會“跳漲”，其中2016年“雙十一”的日處理量約為855噸。
但并不能由此得出“雙十一”是快遞公司全年業(yè)務量最高峰的結論。前述負責人透露，“雙十一”雖然是貨運高峰，但國慶、中秋往往是全年最高點。“對于順豐航空而言，每年下半年開始逐步進入旺季，一直持續(xù)到次年春節(jié)之前。這段周期內，裝貨量出現(xiàn)增加，滿載成為航班常態(tài)，可能還會出現(xiàn)航班加班情況。”
實際上，同一家快遞公司的不同業(yè)務板塊，對于“雙十一”的敏感度也不相同。例如，位于香港的順豐冷庫轉配送部2016年成立，記者在配送部現(xiàn)場看到，冰鮮區(qū)(0-4攝氏度，用于奶蛋類、海鮮等產(chǎn)品存儲)、急凍區(qū)(-18攝氏度，用于肉類、海鮮等產(chǎn)品存儲)、恒溫區(qū)(18攝氏度，用于巧克力、罐頭食品等存儲)均已有不少品類的產(chǎn)品入庫。相關負責人介紹說：“倉儲也有淡旺季之分，通常中秋過后迎來高峰期，但是整體來看相對平穩(wěn)，順豐冷庫轉配送部每日的配送量在500到1000公斤之間。”
整體來看，順豐控股對“雙十一”短期刺激的敏感度相對較低。根據(jù)記者從順豐控股得到的最新數(shù)據(jù)，從產(chǎn)品收入占比來看，2016年前三季度和2017年前三季度，公司時效、經(jīng)濟、重貨分別占比為70%、21%、4%和67%、20%、6%，這一方面表明，公司多元化布局的成果正在顯現(xiàn)；但另一方面也驗證了，公司電商件的占比相對較小，且電商件的定位均是中高端，不太會選擇為了這項業(yè)務“沖量”。
根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的數(shù)據(jù)，在2015年，圓通速遞的全年業(yè)務量為30.3億件，中通29.5億件，申通25.7億件，韻達貨運21.7億件，順豐速運為17億件。而根據(jù)東北證券統(tǒng)計，快遞品牌集中指數(shù)在2017年7月達到77.8%，從市占率角度來看，中通15.4%、韻達11.4%、圓通13%、申通10%、順豐7.9%。
王笑天的看法是，從業(yè)務量和電商件占比角度來看，A股公司中，“三通一達”短期對“雙十一”或更為敏感。“這種敏感度在不同地區(qū)的表現(xiàn)并不相同。”他指出，“由于部分快遞公司在部分區(qū)域的電商業(yè)務占比較高，甚至超過9成，在龍頭效應規(guī)律下，該區(qū)域商家或會優(yōu)先選擇該公司提供快遞服務。”
雖然快遞公司之間存在差異，但整體而言，國內消費需求維持穩(wěn)健增長，電商尤其是網(wǎng)購市場保持較高增速、跨境電商蓬勃發(fā)展，業(yè)內預計，2017年快遞業(yè)務量的整體增速將維持30%以上。“尤其是由于四季度為電商促銷旺季，不少快遞企業(yè)三季度都有新增產(chǎn)能投放，件量增長的規(guī)模效應與較低固定資產(chǎn)使用率有一定抵消，因此，快遞公司四季度整體業(yè)績表現(xiàn)值得樂觀。”王笑天表示。
風險伴生
井噴季有待“排雷”
在部分快遞公司看來，這種樂觀預期還有一個最新的刺激因素值得關注。韻達快遞北京某加盟商負責人對記者分析說：“近年來，電商促銷競爭加碼，多家電商平臺越來越傾向于采用促銷期延長的方式作為競爭武器。一方面有利于拉升需求，另一方面也可以相對減輕快遞波峰臨時用車、用人的壓力，使車輛供給、處理效率同比改善，進而強化旺季邏輯。”
這也從側面折射出“雙十一”高峰季，快遞企業(yè)并非單純迎來鮮花與掌聲，不少風險和短板也伴生與彰顯。
今年以來，包括申通、圓通在內的部分快遞公司，都曾被媒體爆出“爆倉”情況，被業(yè)內看作最大的風險點之所在。湖北省武漢市申通快遞公司相關負責人坦承，從“雙十一”到此后一周為快遞派送的高峰期，加上天氣等外在因素的影響，一線快遞員壓力較大。“電商大促容易成為快遞業(yè)出現(xiàn)爆倉的時間窗口，不僅使快遞成了慢遞，甚至可能會出現(xiàn)損毀和丟失的情況。”
國家郵政局相關人士認為，發(fā)生快件積壓和處理問題，也反映出整個行業(yè)存在由于勞動力短缺、基層盈利率不高帶來的季節(jié)性、區(qū)域性末端網(wǎng)點運營不穩(wěn)定等問題。“物流被視為電商的喉結，物流效率的高低直接決定了電商的效率，物流成本的高低，也決定了電商成本的高低。這也折射出整個行業(yè)的管理效率和信息化程度仍然存在一定問題。”
對此，前述申通快遞負責人的解釋是，“雙十一”對不少公司的運力確實構成很大挑戰(zhàn)。“某公司如果為了完成快遞量而快速增加運力，意味著總體成本會高出很多，不具有經(jīng)濟性。但無論如何，‘雙十一’都可以看作一場超強度對抗賽，既對快遞企業(yè)強化練兵，也在倒逼快遞企業(yè)強化裝備，提升服務。”
不過，近年來的“雙十一”期間，龍頭快遞公司通常都會從人員、設備、車輛、線路等方面做好準備，以保障“雙十一”期間的快遞業(yè)務。但在前述國家郵政局人士看來，雖然在場地建設、設備升級、數(shù)據(jù)支撐等方面都上了臺階，但是末端配送的壓力仍然存在。
各快遞服務商對此的應對措施近年來也出現(xiàn)加碼趨勢。其中，菜鳥網(wǎng)絡通過菜鳥驛站、自提柜等方式分流壓力；京東為平臺商家和社會化商家“雙十一”前的備貨提供高達數(shù)億元的補貼；為了表明解決問題的信心，蘇寧更是明確，在全國多個核心城市推出遲到必賠服務。
順豐控股相關負責人對證券時報記者透露，在末端配送方面，公司也在嘗試采用新的方式。“公司目前的模式是，用同一批人做不同的事情。例如一些‘快遞小哥’，早晨配送商務件，中午配送同城外賣，下午配送重貨。但一個人又充當騎士、又要熟悉路線，還要配送上樓，這種效率并不一定是最科學的。因此，順豐下一步將研發(fā)接駁柜方式，專門由特定快遞人員不斷從接駁柜中取貨，并配送上樓。”
模式變革之外，帶來效能提升的原因還有軟硬件的革新。前述順豐人士介紹說，在2015年，“快遞小哥”日均實現(xiàn)七八十件派送，如今可以實現(xiàn)了日均百件左右。
人均效能是如何實現(xiàn)提升的呢？“順豐是利用豐巢柜和智能收件工具，進行電子面單，后臺則擁有語義判斷和大數(shù)據(jù)技術，快遞小哥利用順豐的智能地圖設計的最優(yōu)路線，大大提高末端配送的人均效能。”
除了快遞公司本身加緊“排雷”之外，在多位業(yè)內人士看來，此前波峰的熨平機制也已經(jīng)走在路上。王笑天指出，雖然每年四季度的電商旺季都會帶來快遞業(yè)務量的井噴，但近年來，全年“雙電商節(jié)”甚至“多電商節(jié)”的格局正在確立，快遞季節(jié)性波峰波谷被平滑的趨勢正在成行。“這對快遞公司應對運力與高峰的矛盾，無疑是一個好消息。”
轉型路徑分道而走
興業(yè)證券王品輝分析團隊指出，除去汽車、石油等短期難以電商化，或即使電商化也無法被快遞運輸?shù)南M品，剩下的消費品占比則為電商滲透率的理論上限，該比例在50%以上。相較目前電商13.8%的滲透率，仍有3倍空間。
一面是快遞企業(yè)短板尚存，一面是行業(yè)整體向好，如何調整業(yè)務結構、加快轉型升級，便成為擺在快遞龍頭面前的新課題。而各公司在這方面的戰(zhàn)略選擇，既有重合，更有分化。
加速拓展國際快遞網(wǎng)絡，推進國際化進程，在多家快遞公司中出現(xiàn)提速。典型代表為圓通速遞。該公司目前正籌劃收購先達國際物流2.56億股份。由于先達物流在全球多個國家和地區(qū)擁有公司實體和自建站點，業(yè)務范圍覆蓋超過150個國家、超過2000條國際航線，同時擁有菜鳥在俄羅斯地區(qū)一定比例的份額，因此本次收購被業(yè)內看作圓通速遞布局國際業(yè)務搶占先機進入國際市場、進而創(chuàng)造新的業(yè)績增長點的一大動作。
王笑天認為，在國內快遞市場競爭白熱化的當前，國際快遞市場仍未完全打通，且隨著海淘的不斷發(fā)酵，國際快遞市場成為本土快遞公司的必爭之地。未來，出海、下鄉(xiāng)或成為電商物流的重要方向。
與圓通速遞不同的是，順豐控股將戰(zhàn)略重點放在了國內“大物流”領域。公司負責人對證券時報記者分析說，國內“大物流”市場占到中國GDP的17%，這是一個12萬億級別的市場，比快遞市場4000億元的規(guī)模要大很多，其間既包括大宗商品物流，也包括消費升級帶來的新機會。
其中，冷鏈物流和重貨運輸成為順豐控股未來深化拓展“大物流”業(yè)務的兩大著力點。順豐從2015年開始切入冷鏈物流，目前覆蓋全國1000多個縣市，2016年實現(xiàn)10億元營業(yè)收入。公司負責人指出，中國冷鏈物流市場每年超4000億元，是商務件市場的數(shù)倍，其中3000億元為食品生鮮，1000億元為藥品；生鮮冷運業(yè)務毛利率較傳統(tǒng)快遞20%的毛利率高。但這個市場目前還很分散，彼此之間還只是地區(qū)性的競爭對手，而沒有全國性的對手，主要原因就在于打造網(wǎng)點需要耗費大量時間、人力和資金，順豐有一定的先發(fā)優(yōu)勢。
重貨運輸主要面向服裝、電子等輕工行業(yè)的產(chǎn)品制造商和品牌分銷商，而最為順豐所重視的是重貨快運市場。前述負責人分析說，重貨普運利潤率較低，順豐則可以利用自有飛機等優(yōu)勢，重點拓展重貨快運業(yè)務。公司希望，未來五年，冷鏈、重貨、同城業(yè)務可以占到順豐營業(yè)收入的50%以上。
在轉型發(fā)展的過程中，不少快遞公司都通過進軍其他產(chǎn)業(yè)的方式完善鏈條。韻達快遞正在籌劃聯(lián)合多方成立相關保險公司，基于物流行業(yè)的保險需求，銷售各類貨物運輸險、車險、財產(chǎn)保險等產(chǎn)品；同時還擬成立融資租賃公司，推動國內外租賃資產(chǎn)的購買。
在完善產(chǎn)業(yè)鏈條方面，順豐也在醞釀并購和投資兩路并進。“未來順豐控股所關注的收購標的，不會是人力密集型、工序重復型、缺乏核心競爭力的資產(chǎn)，而是重點關注稀缺性的戰(zhàn)略資源和稀缺性的重要能力。”前述負責人舉例說，“飛機就擁有這種屬性——這并不是說飛機本身，而是其背后所意味著的航線、航權、飛行員、機場中轉場等稀缺資源。”
同時前述人士透露，順豐未來將拿出不少于15億元的資金，利用兩年時間，對部分核心戰(zhàn)略資源與能力進行投資。“其一，與公司業(yè)務存在一定的協(xié)同效應，有利于與公司既有業(yè)務形成深入合作；其二，投資標的擁有核心技術，利于給既有業(yè)務帶來補充和升級。”
雖然轉型升級路徑“分道而走”，但以智能化為代表的輕資產(chǎn)化已經(jīng)成為多數(shù)快遞公司推進產(chǎn)業(yè)升級的一個共同關注點。王笑天解釋說，人力成本通常占到快遞公司總成本的50%左右，實現(xiàn)智能替代，既是基于提升安全性的考慮，從降低成本角度考量，也是大勢所趨。
前文提到的順豐航空華南分撥區(qū)日均40萬票的處理能力，便是基于小件分揀機和包裹分揀機的全自動化流程操作。以包裹分揀為例，深圳快件包裹集中到公司后，公司會經(jīng)過包裹分揀機分揀程序后，通過五面掃描儀全方位掃描包裹的重量、目的地等條碼信息，并進而集納、識別和反饋，傳送包裹的小車在收到指令后，會將包裹推入相應的滑槽，從而實現(xiàn)了幾乎無人化的自動分揀。“從貨運抵達到出港，實現(xiàn)了不超過80分鐘的快速流程，這種高效能夠領跑物流端的時效競爭力。”公司相關人士表示。
“公司正在醞釀從人力密集轉向技術密集，其中IT相關投入最為重視。”順豐控股前述負責人透露，“公司去年IT投入已經(jīng)占到營業(yè)收入的1%，約6億到7億元，今后該占比肯定會更高。在公司上市配套募集的80億元定增資金中，有35億元將投入IT領域，且明年將全部投入完畢。”
轉自：東方財富網(wǎng)
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第六屆中國報業(yè)黨建工作座談會（1）
