消費金融中報成績單：告別爆發(fā)式增長 頭部企業(yè)增速放緩

　　持牌消費金融公司陸續(xù)交出了2019年上半年成績單。近日，招聯(lián)消費金融、馬上消費金融、興業(yè)消費金融等十多家持牌消費金融公司相繼發(fā)布了2019年中報。其中，頭部消費金融公司增速放緩，中小消費金融公司增速仍迅猛。從凈利看，行業(yè)分化趨勢嚴(yán)重，只有5家消費金融公司實現(xiàn)凈利破億，分別是招聯(lián)消費金融、興業(yè)消費金融、馬上消費金融、中郵消費金融和海爾消費金融。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析，隨著監(jiān)管、行業(yè)環(huán)境的變化，消費金融也告別了簡單粗放式的發(fā)展階段，特別是隨著資金、獲客成本的不斷上升，場景化、科技化都成為了下一階段消費金融公司競爭制勝的關(guān)鍵。

　　業(yè)績持續(xù)分化  六家總資產(chǎn)過百億

　　截至2019年上半年底，15家持牌消費金融機構(gòu)有6家總資產(chǎn)跨入“百億”行列，分別是招聯(lián)消費金融，馬上消費金融、興業(yè)消費金融、中郵消費金融、哈銀消費金融和上海尚誠消費金融?？傎Y產(chǎn)最大的為招聯(lián)消費金融，達(dá)到766.35億元。

　　截止到2019年上半年底，15家中至少有8家總資產(chǎn)較去年同期出現(xiàn)不同程度的增長，平均增速為81.62%，平均規(guī)模擴張速度仍然較快。但與凈利潤增速相同，頭部持牌消費金融機構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模擴張速度明顯放緩，如招聯(lián)消費金融總資產(chǎn)同比也僅增長26.10%，馬上消費金融總資產(chǎn)同比增長為46.78%；而一些中小持牌消費金融機構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模仍然呈現(xiàn)高增長態(tài)勢。如錦程消費金融、上海尚誠消費金融、興業(yè)消費金融總資產(chǎn)同比增長排名前三，分別為176.66%、146.82%、101.92%。

　　“在經(jīng)歷了前幾年的爆發(fā)式增長后，消費金融正逐步回歸理性，規(guī)模發(fā)展瓶頸漸顯，部分規(guī)模較大的機構(gòu)資產(chǎn)擴張速度放緩實屬正常。”融360大數(shù)據(jù)研究院分析師艾亞文表示，這樣有利于持牌消費金融機構(gòu)將更多注意力集中到資產(chǎn)質(zhì)量上來，一些成立不久的中小持牌金融機構(gòu)本身規(guī)模偏小，利用自身資源及場景優(yōu)勢，爆發(fā)力較強，在規(guī)模擴張時增速顯得相對較快。

　　消金公司“補血”忙多元化融資走起

　　一邊是增速放緩，一邊則增強抵御風(fēng)險能力。根據(jù)銀保監(jiān)會發(fā)布的《消費金融公司試點管理辦法》規(guī)定，消費金融公司的最低注冊資本為3億元，資本充足率不低于10%。雖然增速放緩，但規(guī)模仍在增長，消費金融公司“補血”不能停。

　　從資本與資產(chǎn)比率來看，15家持牌消費金融機構(gòu)有6家達(dá)到10%以上；排名比較靠后的為招聯(lián)消費金融、湖北消費金融，資本與資產(chǎn)比率分別為5.05%、5.73%，這兩家的資本充足率略有不足。

　　根據(jù)新快報記者不完全統(tǒng)計，僅僅在2019年上半年，就有5家消費金融公司先后完成增資，分別是長銀消費金融、河北幸福消費金融、杭銀消費金融、興業(yè)消費金融和招聯(lián)消費金融。

　　“持牌消費金融機構(gòu)增資背后也折射出行業(yè)整體的困境，”艾亞文表示，消費金融公司融資渠道缺乏、資產(chǎn)端受制于銀行，獲客成本高，消費場景競爭趨于飽和，而引入新的股東就是希望能從資金和資源兩方面解決上述問題。新快報記者從馬上消費金融處獲悉，該公司表示擬開展第四輪增資計劃，或新引入金融機構(gòu)類股東。

　　不過，讓消費金融公司“頭疼”的是資金成本正不斷攀升。以ABS融資為例，據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計，2019年上半年，消費金融ABS的融資成本呈現(xiàn)上升趨勢，2019年6月，所有產(chǎn)品平均優(yōu)先級票面利率從1月的3.12%上漲至3.83%，上漲了71BP。有業(yè)內(nèi)人士分析，受商業(yè)銀行壓縮同業(yè)規(guī)模的影響，消費金融公司的融資成本上升，利差進(jìn)一步縮小。因此，除了股東增資，消費金融公司也在積極探尋多元化融資渠道。

　　部分實力較強的公司還可通過銀行間同業(yè)拆借、發(fā)行ABS、金融債券和銀團(tuán)貸款等多種方式融得資金。截至目前，已有12家消費金融公司獲準(zhǔn)進(jìn)入全國銀行間同業(yè)拆借市場。對于消費金融公司而言，同業(yè)拆借作為融資渠道之一，需消費金融公司連續(xù)盈利兩年，拆入資金余額不高于資本凈額的100%，才可獲得準(zhǔn)入資格。與其他融資方式相比，消費金融公司同業(yè)拆借的成本更低，一般在3%-5%。從長期看，這有助于在一定程度上緩解其資金壓力。

　　發(fā)行ABS也是消費金融公司又一融資的重要渠道。據(jù)新快報記者不完全統(tǒng)計，目前獲批發(fā)行ABS的持牌消費金融公司共有8家，包括捷信消費金融、招聯(lián)消費金融、中銀消費金融、興業(yè)消費金融、四川錦程消費金融、海爾消費金融、蘇寧消費金融、馬上消費金融。近日，捷信消費金融就披露了“捷贏2019年第三期個人消費貸款資產(chǎn)支持證券”的發(fā)行文件。文件顯示，捷贏2019年第三期ABS將于8月22日在全國銀行間債券市場發(fā)行，規(guī)模為38億元。

　　此外，金融債券和銀團(tuán)貸款等也成為擴大融資的方式。近日，興業(yè)消費金融股份公司在全國銀行間債券市場公開發(fā)行了首期金融債“興業(yè)消費金融2019年第一期金融債券”，計劃發(fā)行規(guī)模為20億元。

　　獲客成本居高不下 場景爭奪戰(zhàn)加劇

　　不僅是資金成本上升，消費金融已然進(jìn)入競爭紅海，獲客成本也一直居高不下。“獲客難、用戶留存周期短，這是消費金融公司開展線上業(yè)務(wù)時普遍面臨的難題。”某消費金融公司負(fù)責(zé)人說，相比于商業(yè)銀行，消費金融公司知名度較低，且大多采取純線上模式，線下網(wǎng)點少。

　　新快報記者發(fā)現(xiàn)，目前消費金融公司獲客的渠道一般只要有兩方面，一方面是自身的APP、公眾號、小程序，另一方面是第三方合作伙伴，或者與電商平臺合作分期產(chǎn)品、與線下渠道合作、與貸款超市等流量渠道合作等。“移動互聯(lián)網(wǎng)時代，引流的成本非常高，通過最后一種渠道我們確實能夠獲得部分有效流量，但合作方提出的利潤分成也比之前高很多，這部分成本正在快速上升。”上述負(fù)責(zé)人表示。更有業(yè)內(nèi)人士透露，在線下場景中，部分線下分期平臺的POS貸獲客成本已達(dá)到13%-18%。

　　因此，在未來的消費金融競爭中，爭奪場景至關(guān)重要。在場景爭奪上，消費金融公司可謂“前有狼后有虎”。不僅要面臨各家銀行大力下沉，拓展信用卡場景的競爭，而且互聯(lián)網(wǎng)巨頭們也不只想做消費金融公司合作的“第三方”。 螞蟻金服青睞消費金融牌照已久，今年4月度小滿更是出資4.5億元持有哈銀消費金融的30%股權(quán)，算是曲線拿下消費金融牌照。

　　因此，對于持牌消費金融機構(gòu)來說，未來有場景和無場景將進(jìn)一步分化，主要場景趨于飽和，新場景的市場爭奪戰(zhàn)將拉開帷幕，擁有較多新的場景資源的持牌消費金融機構(gòu)在競爭中更有優(yōu)勢。

　　轉(zhuǎn)自：新快報

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