醫(yī)改進入深水區(qū) 分化中掘金成長股

　　公立醫(yī)院改革全面啟動，醫(yī)療服務業(yè)迎政策紅利

　　公立醫(yī)院改革全面啟動，醫(yī)療服務市場進入全面市場化改革階段，藥品改革也有望迎來新突破。醫(yī)療市場向民營資本全面放開，允許醫(yī)生多點執(zhí)業(yè)解決民營醫(yī)院人才瓶頸，允許民營醫(yī)院申請醫(yī)保，解決了藥品報銷問題，同時配套法律、稅收、金融，給予民營醫(yī)院更多的政策支持，民營醫(yī)療機構將迎來黃金發(fā)展期。

　　中藥獨家品種受益于基藥擴容

　　首先隨著各省基物招標提速，招標趨向理性，政策鼓勵低價藥品，各省基藥增補加大對地方獨家中成藥品種的扶持，我們認為基藥將迎來擴容，其次外資原研藥將逐步取消原研待遇，由于外資不能接受較低的價格，將逐步退出基層市場，內資基藥將加速進口替代，最后預計二、三級醫(yī)院基藥使用比例提升，刺激基藥在二、三級醫(yī)院的銷售。中藥獨家品種占據基藥銷售較大比重，受益于價格穩(wěn)定和銷售放量，看好擁有基藥獨家品種較多的中成藥企業(yè)。

　　新GMP推動，制藥設備和無菌藥品行業(yè)迎來快速增長

　　在新版GMP達標壓力下，制藥企業(yè)對于制藥設備更新升級的需求將更加強烈，特別是進入2013年以來，制藥設備銷售額大幅增加，行業(yè)增速從2012年的20%左右提高到30%左右。明年通過GMP認證的無菌藥品生產企業(yè)有望迎來加速增長，其增長動力主要來自于兩方面：市場需求自然增長帶來的自然增長產能；新版GMP認證所帶來的淘汰企業(yè)空洞產能。

　　血液制品有望量價齊升

　　從“量”來看，我們看好未來血漿站審批的放開，制約血液制品供應的原料瓶頸有望打破，血液制品的供應量有望大幅提高，而行業(yè)龍頭將集中受益。從“價”來看，由于血液制品價格受到國家調控，國家政策對于血液制品定價影響較大。在藥品“限價令”背景下，許多藥品價格均有不同程度的下調，然而血液制品的價格不僅沒有下調，反而大幅上調。

來源：東方財富網

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