醫(yī)療：推動體制改革 加強(qiáng)藥品監(jiān)管

行業(yè)動態(tài):

2月22日溫家寶總理主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究部署“十二五”期間深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革工作。會議要求在“加快健全全民醫(yī)保體系”、“鞏固完善基本藥物制度和基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)運(yùn)行新機(jī)制”、“積極推進(jìn)公立醫(yī)院改革”等三個方面重點(diǎn)突破。會議要求在繼續(xù)提高保障水平的同時，重點(diǎn)推進(jìn)體制改革，并再次強(qiáng)調(diào)醫(yī)療服務(wù)行業(yè)的放開，“放寬社會資本舉辦醫(yī)療機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入，擴(kuò)大和豐富全社會醫(yī)療資源”。另外媒體報(bào)道2，“相關(guān)部門已經(jīng)在研究制定基本藥物質(zhì)量分級評價標(biāo)準(zhǔn)，要求各地要細(xì)化基本藥物招標(biāo)采購辦法，增加藥品質(zhì)量評價相關(guān)指標(biāo)及其分值比重，提高質(zhì)量和經(jīng)濟(jì)技術(shù)門檻，提高行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)和技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)的中標(biāo)率”。顯示前期基藥招標(biāo)安徽模式或進(jìn)行調(diào)整，相關(guān)定價政策會綜合考慮多種因素，而非采取“唯低價”判定標(biāo)準(zhǔn)。

據(jù)媒體報(bào)道3，2012年針對基本藥物的用藥安全，SFDA將加強(qiáng)電子監(jiān)管。另醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)報(bào)報(bào)道，SFDA下發(fā)《關(guān)于開展藥品生產(chǎn)企業(yè)實(shí)施新修訂藥品GMP情況摸底調(diào)查做好分類指導(dǎo)工作的通知》，要求各地進(jìn)行摸底，以便于進(jìn)行相應(yīng)的分類指導(dǎo)。同時6家企業(yè)、30余家大型三甲綜合醫(yī)院共同參與的“中藥注射劑安全性監(jiān)測與臨床合理用藥注冊登記研究”在國內(nèi)展開。藥品安全問題是“十二五”期間新醫(yī)改的重點(diǎn)之一，生產(chǎn)和流通環(huán)節(jié)的監(jiān)管日益趨嚴(yán)，相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)提升和監(jiān)管措施將會加劇市場向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集中。

公司動態(tài):

雙鷺?biāo)帢I(yè)002038：2011年度業(yè)績快報(bào)，歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.18億元，同比增長90%，剔除非經(jīng)常性收益后的凈利潤同比增長48%。公司二線品種快速跟進(jìn)，對業(yè)績形成有力推動，后續(xù)產(chǎn)品梯隊(duì)和產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張為中長期發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

投資建議:

上周滬深300指數(shù)上漲4.4%，滬深300醫(yī)藥指數(shù)漲3.7％，表現(xiàn)不及市場。經(jīng)過二月份的股指修復(fù)，醫(yī)藥板塊整體PE估值上升到22x附近，仍處于長期合理區(qū)間。醫(yī)藥類上市公司年報(bào)業(yè)績表現(xiàn)參差不齊，個股將會有較大分化。維持前期觀點(diǎn)，建議以自下而上的投資選擇為主，建議關(guān)注估值較低、季報(bào)仍能保持較高增長的優(yōu)質(zhì)個股。重點(diǎn)選取具備創(chuàng)新、品牌優(yōu)勢的企業(yè)，能夠在改革過程中勝出，既有短期估值修復(fù)動力，又具備中長期的投資安全邊際。成長型公司重點(diǎn)關(guān)注：雙鷺?biāo)帢I(yè)、新華醫(yī)療；穩(wěn)健型公司重點(diǎn)推薦：恒瑞醫(yī)藥、天士力、東阿阿膠、華東醫(yī)藥、云南白藥。

來源：中金公司

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