新上藥領(lǐng)銜生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)巨頭且戰(zhàn)且行

　　此前，新上藥內(nèi)斗的新聞傳至街頭巷尾。新上藥主管戰(zhàn)略及投資并購(gòu)的副總裁葛劍秋在新聞中也將辭職。而導(dǎo)致其辭職的直接導(dǎo)火索，便是新上藥此前對(duì)中信醫(yī)藥的溢價(jià)收購(gòu)，遭遇了“國(guó)有資產(chǎn)流失”舉報(bào)。

　　通脹導(dǎo)致中藥企業(yè)普遍提價(jià)未來(lái)行業(yè)整合或?qū)⒓觿　Ｊ芡浻绊?，江中制藥，桂林三金等紛紛提價(jià)，我們認(rèn)為，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)大通脹的背景在年內(nèi)有明顯好轉(zhuǎn)的可能性較低，未來(lái)對(duì)于無(wú)品牌，無(wú)品種，渠道又并不占據(jù)優(yōu)勢(shì)的普通制藥企業(yè)來(lái)講，日子將會(huì)越來(lái)越難過(guò)。但反過(guò)來(lái)看，這也是一個(gè)促進(jìn)醫(yī)藥制造業(yè)升級(jí)的機(jī)會(huì)，國(guó)家未來(lái)調(diào)控的目的是壓縮數(shù)量提高質(zhì)量，目前醫(yī)藥類上市公司多在品牌，資源和融資方式上均占優(yōu)勢(shì)，由他們?nèi)ネ瓿蓢?guó)內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)的淘汰，既符合市場(chǎng)規(guī)律利于做大做強(qiáng)，也能實(shí)現(xiàn)政府宏觀調(diào)控的目的。未來(lái)幾年國(guó)內(nèi)醫(yī)藥業(yè)或?qū)⒊霈F(xiàn)對(duì)優(yōu)質(zhì)未上市企業(yè)和核心人才的并購(gòu)爭(zhēng)奪高潮。

　　上藥高管內(nèi)斗，醫(yī)藥商業(yè)巨頭的整合且戰(zhàn)且行。新上藥整合的操刀者之一葛劍秋回應(yīng)"國(guó)有資產(chǎn)流失"的指控，仍將留任新上藥副總。我們認(rèn)為，新上藥未來(lái)仍會(huì)維持對(duì)外兼并，對(duì)內(nèi)有限調(diào)整的發(fā)展格局。因新上藥扎實(shí)的國(guó)有體制，對(duì)內(nèi)慷慨的股權(quán)激勵(lì)幾無(wú)可能，倒是現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)才是對(duì)內(nèi)獎(jiǎng)勵(lì)最可行的辦法。至于內(nèi)部的高管人事博弈，我們認(rèn)為他們將暫時(shí)讓位于上藥對(duì)外擴(kuò)張發(fā)展這個(gè)大戰(zhàn)略下，短時(shí)間各方博弈但對(duì)內(nèi)格局不會(huì)變化太大。目前國(guó)內(nèi)醫(yī)藥商業(yè)跑馬圈地還未停息，國(guó)藥、華潤(rùn)、新上藥勝負(fù)未分，在此用人之際，沒(méi)有兔未死而狗先烹，鳥(niǎo)未盡而弓先藏的道理，葛總就是在此背景下留任上藥，未來(lái)新上藥對(duì)外并購(gòu)擴(kuò)張，對(duì)內(nèi)整合且戰(zhàn)且行的格局仍將維持。

來(lái)源：藥品資訊網(wǎng)信息中心

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